尽管比特币反弹，矿业板块下跌1.8%

来源：CoinTribune
原文标题：尽管比特币上涨，矿业板块下跌1.8%
原文链接：https://www.cointribune.com/en/mining-sector-falls-1-8-despite-bitcoin-rally/

比特币刚刚突破$91,000，但这种狂热并未蔓延到所有市场板块。矿业公司股票本周下跌1.8%，同时交易量下降了25%。这一下跌反映的并非简单的技术性调整，而是生产成本上升导致该行业深层次困境的体现。

简要

• 尽管比特币突破$91,000，矿业公司股票一周内意外下跌1.8%。
• 矿业相关证券的交易量下降25%，显示投资者明显撤离。
• 34家上市公司中，仅有6家本周收涨；ABTC因解锁股票，5天暴跌47.4%。
• 传统矿业商业模式正处于战略转型点，在成本压力下被迫自我革新。

矿业股大幅下跌：BTC上涨下的明显回落

本周比特币矿业股1.8%的下跌，并非只是短暂回调，伴随而来的是流动性崩溃。交易量从$413,500降至$307,350，几天内下降了25.66%。34家上市矿业公司中，有25家本周收跌。

在该行业前十的公司中，只有两家避免了下跌：Applied Digital Corporation (APLD) 和 Core Scientific, Inc. (CORZ)，分别上涨15.20%和1.30%。相反，由Eric Trump联合创立的American Bitcoin Corp. (ABTC)遭遇最大回调：5天暴跌47.40%。该公司股价从$5.75跌至$2.23，主要因初始投资者持有的私募股解锁导致。

Eric Trump在X (前Twitter)上的一则发文解释了这一波动：“今天，我们合并前的私募股份已解锁；这些初始投资者首次可以自由兑现收益，这就是出现波动的原因。”

ABTC九月通过与Gryphon Digital的反向并购上市，也让该股极度波动，吸引了更偏好短线操作的投机者。

不过，这一特殊动态不应掩盖整体趋势：矿业公司总市值从11月28日的$691.2亿降至12月5日的$678.9亿。本周核心数据如下：

• -1.8%：BTC矿业股本周整体表现
• -25.66%：5天内交易量下降
• 34只矿业股中仅6只收涨
• ABTC (American Bitcoin Corp.)：最大跌幅-47.40%
• Eric Trump提及私募股解锁的直接影响
• APLD与CORZ为唯一上涨的大市值公司
• 行业市值一周内减少$12.3亿

尽管BTC高于$91,000，市场似乎仍质疑部分矿业公司的可持续性或短期盈利能力，尤其是那些高度依赖传统生产模式的公司。

盈利能力低迷与向AI转型

不仅仅是股价波动，比特币挖矿本身的商业模式也面临压力。

事实上，上市矿企生产一枚BTC的平均现金成本已达$74,600。若计入折旧和基于股票的薪酬(SBC)，总成本攀升至$137,800。即便比特币维持在$91,000左右，这一水平也严重侵蚀了运营利润。

这一紧张局势因算力持续增长而加剧，算力已突破1 zettahash/秒(ZH/s)的标志性门槛。日益激烈的竞争，促使更多矿企探索比特币以外的增长路径。

面对压力，一些矿业公司已开始战略性多元化，进军更高利润的相关领域。突出例子是Applied Digital，投资了瑞士专注于AI芯片冷却方案的Corintis公司。

其目标是发展AI和高性能计算$25 HPC(的数据中心，这些领域的利润率远高于加密挖矿。

矿业股的下跌凸显行业内的紧张局势。为保住利润率，行业公司正转向AI，押注于战略多元化。至于这一转型能否弥补因市场波动和成本上升而削弱的商业模式，仍有待观察。