以太坊供应量降至十年来最低，质押需求和机构活动加剧市场紧缩

来源：CoinTribune
原始标题：以太坊供应量降至十年新低，质押需求与机构活动加剧市场紧缩
原始链接：https://www.cointribune.com/en/ether-supply-reaches-decade-low-as-staking-demand-and-institutional-activity-tighten-market/

概述

随着交易所余额降至近十年来最低水平，以太坊已进入关键阶段。供应持续流向质押和长期持有，可用于交易的代币数量日益减少。尽管投资者情绪依然谨慎，但市场结构也在收紧。近期网络事件和稳定的机构需求也在助推整体市场趋势。

关键要点

• 交易所余额降至8.7%，标志着以太坊自2015年以来最紧张的供应状况，随着质押和托管需求的增加。
• Fusaka升级后验证者问题凸显网络依赖性，但长期ETH头寸依然稳固。
• 价格动能信号显示出隐藏的买盘力量，OBV趋势或预示向上突破。
• 巨鲸在波动期间持续累积，以太坊徘徊在$3,000附近，市场关注供应收紧和机构活动上升。

随着交易所余额下降 以太坊供应收缩速度快于比特币

中心化平台目前仅持有8.7%的流通以太坊，这是自2015年以太坊上线以来的最低占比。根据Glassnode数据，余额在周末维持在该水平，显示出持币在交易所的长期下降趋势。可用代币减少，交易员密切关注供应短缺的任何迹象。

以太坊持续流向质押、再质押协议、二层网络、数字资产金库和私有钱包。这些趋势推动以太坊进入至今最紧张的供应状态。比特币的步伐较慢，目前约有14.7%的供应仍存放在交易所。

虽然供应趋势主导了市场叙事，但网络稳定性一度引发担忧。Fusaka升级后，Prysm客户端出现漏洞，导致验证者参与率下降约25%。事件期间以太坊几乎失去终局性，凸显对少数共识客户端的依赖。交易所资金外流未见变化，表明长期头寸保持不变。

机构兴趣与链上趋势显示实力增强

7月初以太坊资金外流加速，随后随着机构买盘增加，外流量下降43%，带动需求上升。尽管情绪有所回落，分析师仍认为供应趋势为主导力量。供应持续收紧，市场在酝酿下一步走向。

当前形势受多重因素影响：

• 越来越多的ETH被锁定在质押合约中。
• 主流协议的再质押参与度上升。
• 二层网络扩张，对原生ETH的需求增长。
• 以太坊作为结构化循环中的抵押品使用增加。
• 长期持有者将资产转向私有托管。

价格走势信号为当前前景增添一层利好。分析师指出，OBV（能量潮指标）突破阻力位后有所回调，这通常与累积相关。价格走势依然健康，在深度回调前有望进一步上行。

近几日以太坊大多保持在$3,000上方，但$3,200处阻力依然明显。现价约为$3,050，市场交投依旧清淡。近期波动清算了约$64亿美元杠杆，增加市场压力。即使如此，大户在下跌期间仍持续买入。

ETH对比特币表现加强，ETH/BTC汇率突破下跌趋势线。随着近期升级和机构兴趣增长，分析师认为，一旦市场情绪与供应收紧趋势吻合，有望开启新一轮增长周期。