人工智能基础设施投资：为什么半导体ETF的表现是整体市场的3倍

理解人工智能革命背后的芯片经济繁荣

人工智能浪潮正在重塑全球市场，而这一点在半导体行业表现得尤为明显。随着全球AI基础设施的部署加速，全球半导体需求预计将呈指数级增长。但对于希望在不挑选个别赢家的情况下捕捉这一趋势的投资者而言，专注于芯片制造商的人工智能ETF提供了一个引人注目的替代方案。

超越“AI”品牌的ETF：为什么半导体最为重要

当大多数人想到人工智能投资时，他们会想到专门的人工智能交易所交易基金（ETF）。然而，真正的基础设施支柱在其他地方：在为数据中心服务器、自动驾驶汽车和机器人提供动力的半导体和芯片中。

半导体是现代人工智能基础设施的基本组成部分。无论是在数据中心运行的专用芯片，还是嵌入智能手机、汽车和新兴类人机器人中的处理器，对芯片技术的需求都是无法满足的。根据2025年联合国贸易和发展会议的估计，人工智能市场预计将从$189 亿在2023年扩大到4.8万亿美元，到2033年，在短短十年内增长惊人的25倍。

这种爆炸式增长直接转化为对推动其发展的芯片的需求。投资者可以通过专注于半导体的ETF，例如VanEck半导体ETF (NASDAQ: SMH)，获得对整个生态系统的多元化投资。

集中风险与分散投资：ETF的优势

个别半导体股票风险巨大。今天的市场领头羊可能在快速变化的技术环境中成为明天的受害者。购买人工智能ETF——尤其是跟踪半导体公司的ETF——可以让投资者对冲这种集中风险，同时保持对繁荣行业的敞口。

像VanEck半导体ETF这样的ETF在流动性和交易便利性方面与个别股票类似，但它们持有25家精心挑选的半导体公司，这些公司涵盖了整个芯片价值链。跨越芯片制造商、铸造厂和设备制造商的这种多样化提供了比选择个别赢家更平稳的回报。

业绩自证其身

数字讲述了故事。自2011年底推出以来，VanEck半导体ETF一直表现出持续的超额收益。看看3年的时间窗口——这段时间涵盖了由ChatGPT首发引发的“生成式人工智能时代”——结果令人惊讶：

VanEck半导体ETF表现指标：

• 3年回报：210%
• 5年回报：245%
• 10年回报：1,310%
• 2025年迄今回报率：40.1%
• 1年回报：39.3%

相比之下，标准普尔500指数在同样的3年期间仅回报了73.9%。仅今年，该ETF上涨了40.1%，而标准普尔500指数上涨了15.3%——约为2.6倍的更好表现。

该基金的348亿美元总净资产和0.35%的费用比率使其成为一个成熟的、具有成本效益的半导体投资工具。

主要持股：哪些芯片公司正在推动回报？

VanEck半导体ETF的投资组合是按市值加权的，最大持仓限额为20%，确保了多样化。前10大持股占该基金的75.56%，包括三个类别的行业巨头：

芯片设计与制造领袖：

• 英伟达 (18.50% 权重): 主导AI数据中心的GPU市场。回报: 1,010% (3年)。市值: $4.4万亿。华尔街预计未来5年年化EPS增长46.6%。
• 博通 (8.44% 权重)：半导体和基础设施软件提供商。定制AI芯片和以太网网络推动增长。回报率：645% (3年)。市值：1.8万亿美元。预计每股收益增长：36.5%。
• 先进微设备 (5.86% 权重)：在人工智能处理器领域竞争。回报：181% (3年)。市值：$351 亿。预计每股收益增长：44.3%。
• 英特尔 (5.42% 权重)：历史芯片制造商正在适应AI转型。回报：24.9% (年)。市值：$170 亿。
• 美光科技 (6.11% 权重)：内存芯片供应商。回报：286% (年)。市值：$251 十亿。预计每股收益增长：40.7%。

半导体代工厂：

• 台湾半导体制造 (TSMC) (9.69% 权重)：全球最大的芯片代工厂，为Nvidia、Apple、Qualcomm和AMD生产芯片。回报率：265% (3年)。市值：1.2万亿美元。预计每股收益增长：30.3%。

芯片设备制造商：

• 应用材料 (5.66% 权重)：提供制造设备。回报：120% (3年)。市值：$184 十亿。
• ASML控股 (5.59% 权重)：专注于半导体制造系统。收益：67.8% (3年)。市值：$382 十亿。
• Lam Research (5.48% 权重)：为芯片制造商提供设备和服务。回报：237% (3年)。市值：$190 亿。
• KLA Corp (4.81% 权重)：过程控制和产量管理解决方案。收益：203% (3年)。市值：$150 亿美元。

基础设施建设远未结束

保持对半导体投资信心的一个关键原因：人工智能基础设施的扩展仍在加速。主要科技公司持续宣布针对数据中心人工智能基础设施的资本支出创纪录增长。这一支出热潮转化为对多个细分市场芯片的持续需求。

此外，诸如无人驾驶汽车和类人机器人等新兴应用代表了半导体需求的下一个浪潮，预计这两者的增长速度将比目前预期的更快。

降低对人工智能大趋势的风险暴露

对于寻求参与人工智能革命的投资者来说，采用多元化的人工智能ETF策略可以避免个别半导体股票的波动性和集中风险。VanEck半导体ETF提供了访问支撑整个人工智能生态系统的基础设施层的机会——从使数据中心AI运作的芯片到推动下一代消费设备的半导体。

该基金自2011年以来拥有悠久的运营历史，管理的资产规模庞大，并且在牛市和熊市中均展现出良好的业绩记录，使其成为捕捉半导体行业上涨的可靠工具。基金持有25只涵盖芯片价值链的股票，并以质量指标为基准，投资者在享受专业多样化的同时，仍能保持标准ETF的交易灵活性。