最新的储能电芯行情出来了，二线厂的散单价格相比11月又往上走了2-3分，瑞浦、海辰、欣旺达这些头部品牌的报价都挤进了3.3毛这条线，交期普遍要到明年4月以后，还得先付款。头部大厂的情况更夸张，价格小幅上涨不说，排单周期长到吓人，对1个G以下的小订单基本没有接单的意愿了。

这轮涨价的背后逻辑其实很清楚——需求一直火热，加上原材料成本在往上推。2-3分的涨幅看起来不大，但产业链各家都已经把原材料价格联动公式落地了，碳酸锂价格每上升2万，电芯成本就得加1.2分。好消息是，这波涨价压不住储能需求，明年一季度开始，一二线企业都要投放587ah这种大电芯的新产能，行业反馈下来可以降本10%左右，足以消化掉原材料成本的上升。

说到原材料，碳酸锂的行情就更有意思了。期货远期合约正式突破了12万这个价位——说实话，这就是我们前面预判的2026年锂价的起点，现在提前站上了。为什么一直在强调12万是个关键节点？静态平衡表的数据已经差不多走平，甚至隐隐有短缺的迹象，所以锂价不能再按照老的成本曲线来定价，要转向行业的合理回报率。

算算账就明白了，到2030年锂的需求量要达到400万吨，这是2026年水平的整整两倍。要支撑这么大的产能投入和持续的资本开支，矿山企业必须维持一个健康的毛利率和投资回报。从这个逻辑出发，健康态的供需平衡下，碳酸锂维持在12万水平其实是合理的。眼下这个价格不只是基于预期支撑，更有扎实的基本面在做底气。