超卖与超买——交易者应了解的工具

当你看到资产价格不断下跌，觉得已经很便宜了，但仍然继续下跌；或者看到价格不断上涨，觉得“一定已经膨胀了”，但仍然继续攀升时，这正是你需要理解超卖（Oversold）和超买（Overbought）状态，以避免做出错误交易决策的时刻。

超卖（Oversold）和超买（Overbought）是什么？为什么重要？

超卖（Oversold）(卖得过头)发生 当资产被卖出至低于合理价值，导致价格低于概率区间。基本上，市场缺乏“买家”动力，当卖压消退时，价格有反弹的倾向。这种状态通常伴随着“买入”机会的出现。

超买（Overbought）(买得过头)是 相反的情况，价格被推升至高于合理价值，买盘过多，导致价格虚高。当买盘减弱时，通常会出现“卖出”信号，价格开始回调。

这两种状态并不意味着立即发生变化，它们依赖于市场环境、时间周期和整体趋势，但都发出“市场可能反转”的预警信号。

有助于记忆超卖/超买的指标

RSI (相对强弱指数) – 一种相对直观的指标

RSI 表示价格上涨与下跌的比率，计算公式为：

RSI = 100 - (100 / (1 + RS))

其中 RS = 14日内平均涨幅 / 14日内平均跌幅

RSI 数值在0到100之间：

• RSI > 70 = 超买信号 (买得过头) – 表示买盘强劲，可能是获利了结的时机
• RSI < 30 = 超卖信号 (卖得过头) – 市场卖压大，可能是买入点

注意事项： 在强势上涨的市场中，RSI 可能长时间高于70，应根据资产的行为调整阈值。

Stochastic Oscillator ( – 另一种衡量超卖/超买的指标

随机指标显示收盘价在过去14天的最高最低区间中的位置，计算公式为：

%K = [)收盘价 – 14日最低( / )14日最高 – 14日最低###] × 100

%D = %K的3日移动平均

阈值：

• %K > 80 = 超买 – 买得过头
• %K < 20 = 超卖 – 卖得过头

随机指标通常比RSI反应更快，但仍是辅助工具，不是最终信号。

如何在实际交易中应用超卖/超买

( 1. 均值回归（Mean Reversion）– 高卖低买

假设超卖或超买仅是短暂现象，价格会向“平均值”)MA)回归。

均值回归交易步骤：

1. 使用MA200判断大趋势——价格在MA200之上为上涨趋势，以下为下跌趋势 2( 设置RSI超买为75，超卖为35)，以避免误判
2. 当RSI进入超卖区且趋势向上时 → 买入
3. 当RSI进入超买区且趋势向下时 → 卖出
4. 价格回到MA25时平仓

示例：USDJPY 2小时图：

• 价格在MA200之上波动 (温和上涨)
• RSI跌破35 (超卖区) → 买入信号
• 价格回到MA25时平仓

2. 背离（Divergence）– 捕捉趋势反转

背离发生在价格与RSI发出相反信号时，例如：

• 价格创出新低(Lower Low)，但RSI未同步创新低(，反而上升) = 看涨背离 (可能上涨)
• 价格创出新高，但RSI未同步创新高( = 看跌背离 )可能下跌)

背离通常在超卖/超买状态下更具可靠性

背离交易步骤：

1( 观察明显的趋势——持续上涨或下跌) 2) 观察RSI与价格不一致，出现超卖/超买 3) 等待确认信号，例如价格突破MA5( 4) 进入交易

示例：WTI 2小时图：

• 价格创出新低)持续下跌(，RSI未创新低，反而形成Higher Low = 看涨背离
• 买入点：价格突破MA25
• 止损：前低点

警示：超卖不一定意味着“必须买入”

• 在强势下跌趋势中，价格可能长时间处于超卖状态，仍会继续下跌
• 在强势上涨趋势中，价格可能长时间处于超买状态
• 必须等待确认信号，如MA、背离、图形等)，以避免误判

总结

超卖（Oversold）和超买（Overbought）是交易者用来判断市场可能过度卖出或买入的工具，但单凭它们不能确定市场方向，需要结合：

• 大趋势（Trend）(
• 移动平均线（MA）)
• 背离（Divergence）
• 图形（Pattern）

合理运用时，超卖/超买成为重要工具，而非盲目“抄底”或“追高”。