2025年的加密市场有点扎心。比特币的涨幅表现，竟然被传统资产们甩在了后面——黄金稳健上升，美股创出新高，连A股都有了不少机会。这对圈子里习惯了"比特币永远是最强资产"的人来说，着实有些打脸。

回顾过去一年，宏观环境变化巨大，美联储政策转向、地缘政治波动、通胀预期起伏...这些因素都在重塑投资者的风险偏好。传统金融市场的避险需求推高了黄金，美股科技股的估值修复吸引了大量资金。而比特币呢？在监管预期反复、机构配置节奏放缓的背景下，增长动力有所放缓。

这或许是个提醒：单一资产永远不是完美答案，多元配置的逻辑越来越重要。不管怎样，市场在变，格局也在变。