了解需求与供给，以实现更明智的投资

投资决策的成功并不取决于运气或国籍，而是取决于对驱动市场的基本原理的理解。其中最重要的原则之一是供需关系，它是决定所有资产价格方向的力量，从股票到消费品。

基础知识：供需关系如何驱动市场

每当你打开交易应用程序的瞬间，你看到的不仅仅是屏幕上的数字，而是在观察两个力量的碰撞：买方对资产的需求(需求)，以及卖方希望退出该资产(供给)。

每当买方力量增强，价格就会上升；每当卖方压力增大，价格就会下降，但背后的机制比你想象的要复杂。

含义与作用：什么是供需关系

先理解需求 (Demand)

需求是指在不同价格水平下，买家愿意购买的资产数量。当将这些数据绘制成图表时，我们会得到一条(Demand Curve)，它向下倾斜，表示：

价格越高 = 需求量越少

价格越低 = 需求量越多

这一现象被称为需求定律，主要由两个原因引起：

1. 收入效应 (Income Effect)： 当价格下降时，你用相同的钱可以购买更多的资产，从而增加你的购买力。

2. 替代效应 (Substitution Effect)： 如果资产A的价格相较于资产B变得更低，买家会更倾向于选择A。

影响需求的其他因素还包括：

• 宏观经济状况 (GDP、通货膨胀、利率)
• 消费者信心
• 季节性
• 未来价格预期
• 政府政策

与供给相反 (Supply)

供给是指卖方在不同价格水平下愿意出售的资产数量。供给曲线(Supply Curve)向上倾斜，表示：

价格越高 = 卖方愿意出售的数量越多

价格越低 = 卖方愿意出售的数量越少

这就是供给定律——价格越高，卖方越愿意出售更多，因为利润更高。

供给受到以下因素的影响：

• 生产成本
• 可替代产品的价格
• 市场中的生产者/卖家数量
• 技术进步
• 未来价格预期
• 天气和自然灾害

均衡 (Equilibrium)——市场的决策点

如果让供需关系自然运作，两条曲线会在某一点相交，称为均衡点，在这里：

• 买方需求量 = 卖方供应量
• 价格稳定，没有压力促使变动

原因是：

• 如果价格高于均衡点，卖方愿意卖出更多，但买方需求减少 → 产生(过剩) → 价格被压低
• 如果价格低于均衡点，买方需求增加，但卖方供应减少 → 产生(短缺) → 价格被推高

在金融市场中的应用：特殊因素

股票和金融资产市场不同于普通商品，因此影响供需的因素具有特殊性：

对于股票市场的需求：

• 低利率 = 投资者寻求更高回报 = 需求增加
• 公司利好消息 = 预期利润上升 = 需求增加
• 经济问题 = 信心下降 = 需求减少

对于股票市场的供给：

• 公司增发股份 = 股票增加 = 供给增加
• 公司回购股份 = 股票减少 = 供给减少
• 新IPO = 证券增加 = 供给增加

技术分析：图表上的供需关系

1. 与价格行为和蜡烛图的关系

绿色蜡烛 (收盘价 > 开盘价) = 需求占优 = 上行动压力

红色蜡烛 (收盘价 < 开盘价) = 供给占优 = 下行动压力

十字星蜡烛 (开盘价与收盘价相等) = 市场平衡

2. 识别支撑位和阻力位

支撑位 (Support) = 需求较强的区域 = 价格难以突破向下

阻力位 (Resistance) = 供给较强的区域 = 价格难以突破向上

3. 趋势判断 (Trend)

• 上涨趋势：价格不断创出新高 = 需求强劲
• 下跌趋势：价格不断创新低 = 供给强大
• 盘整：价格在区间内波动 = 双方力量相当

实战应用示例：Demand Supply Zone 交易

需求供给区技术利用供需原理寻找明确的买卖点：

模式1：Drop-Base-Rally (DBR) - 下跌-基础-反弹

1. 下跌 (Drop)：价格快速下挫，显示供给强大
2. 基础 (Base)：价格在区间内震荡，买卖力量交战
3. 反弹 (Rally)：利好消息到来，需求推动价格突破上方区间，向上运行

交易点：在价格突破上方区间时买入，设置止损在区间下方

模式2：Rally-Base-Drop (RBD) - 反弹-基础-下跌

1. 反弹 (Rally)：价格快速上涨，需求强劲
2. 基础 (Base)：价格震荡，买盘减弱
3. 下跌 (Drop)：利空消息到来，供给增强，价格突破下方区间，快速下跌

交易点：在价格突破下方区间时卖出，设置止损在区间上方

模式3：Rally-Base-Rally (RBR) - 连续上涨

价格持续上升，休整后继续上涨 = 看涨趋势

模式4：Drop-Base-Drop (DBD) - 连续下跌

价格持续下跌，休整后继续下跌 = 看空趋势

基本面分析与技术分析的区别

基本面分析 (Fundamental Analysis)

顶尖投资者**“为什么”**价格会变动？他们关注：

• 公司的业绩
• 业务增长
• 利润预期
• 宏观经济环境

当信号显示公司将增长，买入股票的需求(需求)增加，卖方减缓，价格上涨。

技术分析 (Technical Analysis)

顶尖交易者**“何时”**价格会变动？他们关注：

• 价格形态
• 交易量水平
• 支撑阻力位
• 变动速度(动量)

利用图表上出现的供需信号进行判断。

总结

供需关系不仅是基础经济学的理论，更是市场在现实中的驱动力。无论是基本面分析师还是技术交易者，都深知供需的力量。

如果你能识别供需失衡的状态，就能比别人更早看到价格的潜在方向，无论是通过公司新闻、数字分析，还是观察资产在图表上的行为。

真正掌握应用的方法，需要不断实践和观察。反复尝试，结合实际市场操作，才能深入理解并正确运用供需关系。