台币升值突破30元大关！美元兑台币走势分析与2025投资展望

台幣升值勢頭驚人！新台幣近期出現數十年罕見的劇烈波動，短短兩個交易日內竟狂升近10%。雖然在美國總統川普宣布關稅政策調整後，亞幣普遍走升，但台幣升值的幅度之大在亞洲貨幣中獨樹一幟。這波升值究竟能否持續，台幣兌美元未來走向如何，成為投資人關注的焦點。

台幣升值破30關卡！從貶值擔憂到單日暴漲

回望一個月前，市場還在擔心新台幣恐貶破34甚至35元大關，誰能想到短短30天後，市場情緒竟出現戲劇性翻轉。

在美國關稅政策的衝擊下，新台幣近期上演驚人漲勢。5月2日，新台幣兌美元匯率單日狂飆5%，創下40年來最大單日漲幅，終場收在31.064元，改寫15個月新高紀錄。經過週末休市後，5月5日新台幣續揚4.92%，盤中一舉攻破30元重要心理關卡，最高來到29.59元價位。

短短兩個交易日內新台幣累計狂升近10%，不僅刷新多項歷史紀錄，更引爆外匯市場爆出史上第三大的驚人交易量。要知道，今年初到4月2日川普宣布對等關稅政策前，新台幣還處在貶值1%的狀態。

美國關稅談判帶動亞幣齊揚，包括人民幣、港幣、日幣、新加坡元等亞洲貨幣兌美元都有不錯表現。新加坡幣升1.41%、日幣漲1.5%、韓元更是大漲3.8%。但台幣升值的幅度在亞幣中可說是獨樹一幟。

台灣作為典型的出口導向經濟體，對外淨投資規模佔GDP比重高達165%，這讓台灣經濟對匯率波動特別敏感。台幣這波異常升值引發市場恐慌，政府高層紛紛跳出來發表聲明安撫市場。

台幣升值還是貶值？三大關鍵因素解析

因素一：川普關稅政策的導火線

市場普遍認為，這波新台幣升值狂飆的導火線是川普政府的關稅政策調整。當川普宣布將對等關稅延後90天實施，市場馬上出現兩大預期：

• 全球將掀起集中採購潮，台灣出口可望短期受惠，為新台幣匯率提供了強勁支撐
• 國際貨幣基金組織(IMF)意外上調台灣經濟成長預測，加上台股表現亮眼

這些利多消息讓外資瘋狂湧入，成為推升新台幣升值的主要動能。

因素二：央行面臨政策困境

5月2日新台幣升值當天，央行緊急聲明卻有所保留：

• 將匯率波動歸因於「市場對美國可能要求貿易夥伴貨幣升值的預期心理」
• 但對於市場關切的美台關稅談判是否涉及匯率條款，則未正面回應

事實上，川普政府的「公平互惠計畫」明確將「匯率干預」列為審查重點。在美台談判的背景下，央行可能難以像過去那樣強力干預匯市。

台灣第一季貿易順差達235.7億美元，年增23%，其中對美順差更暴增134%至220.9億美元。若失去央行干預，新台幣升值確實面臨龐大壓力。

因素三：金融業避險操作放大波動

瑞銀最新研究報告指出，新台幣升值的異常波動已經超出傳統經濟指標所能解釋的範圍。

報告分析，除了市場情緒因素外，台灣保險業者與企業的大規模匯率避險操作，以及新台幣融資套利交易的集中平倉，共同導致了這次匯率異動。瑞銀特別警告，當新台幣出現回檔時，保險公司與出口商可能進一步增加避險比例。光是將外匯避險/存款規模恢復至趨勢水準，就可能引發約1000億美元的美元賣壓，相當於台灣GDP的14%。

美元兌台幣未來走勢預測

升值空間評估

目前市場普遍預期川普政府將施壓新台幣繼續升值，但具體升值幅度尚難定論。多數業內人士研判，新台幣升至28元兌1美元的可能性微乎其微，升值空間有限。

REER指數看匯率合理性

評估匯率合理性的重要指標是國際清算銀行(BIS)編制的實質有效匯率指數(REER)。該指數以100為均衡值，高於100表示貨幣被高估，低於100則顯示存在低估風險。

截至3月底，BIS實質有效匯率(REER)數據告訴我們：

• 美元指數約為113 → 呈現明顯高估狀態
• 新台幣指數維持在96左右 → 合理偏低狀態

亞洲主要出口國貨幣的匯率低估現象更為顯著，日元和韓元指數分別僅為73和89。

與亞幣比較

若將觀察週期從近一個月的異常波動拉長至年初至今，可以發現新台幣升值幅度與日元、韓元基本處於同一區間：

• 台幣升8.74%
• 日圓升8.47%
• 韓元升7.17%

其實大家都在升值，儘管近期新台幣出現快速升值，但從更長期視角看，其走勢與區域貨幣整體表現保持同步。

瑞銀報告重點

雖然新台幣最近升值幅度驚人，但從多個維度看其升值趨勢還會繼續升：

• 估值模型顯示新台幣已從適度低估轉為較公允價值高出2.7個標準差
• 外匯衍生品市場顯示「5年來最強升值預期」
• 歷史經驗表明類似的大幅單日上漲後往往不會立即回調

瑞銀建議投資者不宜過早反向操作，但預期當新台幣貿易加權指數再漲3%（接近央行容忍上限）時，官方可能會加大干預力度以平緩匯率波動。

如何把握台幣升值的投資機會

外匯交易策略

對於外匯老手，可以直接進行USD/TWD或相關貨幣對的短線交易，抓住短期波動帶來的機會。若手上本來就有美元資產，可以用遠期合約這類衍生性商品來避險，先把台幣升值的紅利鎖住。

新手投資原則

剛入門的投資者想要抓住近期波動機會，務必記住這幾個原則：先用小額試水溫，千萬別衝動一直加碼。小額短線交易各類熱門貨幣對可以用於練習策略。

長期投資建議

台灣經濟底子穩、半導體出口又旺，台幣升值還是貶值的長期趨勢值得關注。預計台幣可能在30到30.5元這個區間震盪，長期來看相對強勢。但長線投資記得外匯部位控制在總資產的5%-10%就好，剩下的錢分散到其他全球資產，風險才不會太大。

想穩穩賺匯差，建議用低槓桿來操作USD/TWD，一定要設止損點保護自己。許多外匯交易平台都有提供模擬倉交易，可以先開模擬帳戶練練手，測試自己的交易策略是否可行。

監控重點

要隨時緊盯台灣央行的動作和美台貿易的最新發展，這些都會直接影響匯率走勢。別把雞蛋都放在同一個籃子裡，建議可以搭配投資一些台股或債券，這樣就算匯率波動比較大，整體投資組合的風險也更加可控。

歷史回顧：美元兌台幣10年走勢

在過去的十年中（2014年10月至2024年10月），台幣兌美元匯率在27~34之間震盪，震幅23%，相對全球貨幣來說匯率波動算是偏小的。

相比之下，過去被視為避險貨幣的日圓震幅高達50%（日幣兌美元在99~161之間），是台幣的兩倍。台幣本身利率升降幅度小，因此漲跌主要是受到美國聯邦準備系統(FED)升息降息的影響。

2015年~2018年中國股災與歐債危機爆發，美國放緩縮表速度開始繼續量化寬鬆，之後台幣開始走強。2018年之後美國升息，2020年疫情爆發，FED直接把資產負債表短時間擴大了一倍。

2020年~2022年間，美國資產負債表從4.5兆美元增加到9兆美元，利率直接降到0。受此影響，美元升值還是貶值出現轉機，台幣一路飆升，衝到27台幣就能換1美元。

但2022年之後因為美國通膨失控，FED開始高速大幅升息，美元開始飆漲，從27一路大體維持在一個窄幅區間內震蕩。美聯儲於2008年金融危機後啟動了3輪的量化寬鬆(QE)，2013年12月美聯儲公佈決議將減少第3輪QE的規模，隨後美國市場利率水平走高，資本從新興市場回流美國，美元兌台幣匯率因此從2013年的低點一路上漲到33。

直到2024年9月FED結束這輪高息循環開始降息，匯率才又回到32。

投資參考點

綜合來看過去十年間，美元對台幣匯率經歷了多次波動。台幣兌美元的利率漲跌主要決定權在FED，而非台灣央行。但市場有一個『多數人心中的尺』就是30元。

多數人都認為1比30以下的美元可以買，32以上的美元應該賣。若想做長期匯兌投資，可以此為參考點。