2568年医院股投资指南：7只值得关注的绩优股

医院股为何在2568年持续吸引资金？

许多投资者正在重新审视医疗健康板块。这并非巧合——随着泰国人口老龄化加速、公众对医疗服务质量要求提升，以及新型疾病持续出现，医院业务呈现出稳健的增长势头。与其他周期性行业不同，ซื้อหุ้นโรงพยาบาล (购买医院股票) 已成为构建抗跌投资组合的关键选择。

医院股的三大吸引力：

• 现金流稳定：一次性投入基础设施后，日常运营收入源源不断，不像房地产需要持续开发新项目
• 抗经济波动性强：即便经济下行，人们对医疗的需求也不会减少，这就是所谓的防守型股票(Defensive Stock)特征
• 财务基础扎实：规模化的医疗机构能够快速收回投资，形成强劲的自我造血能力

2568年表现最亮眼的7只医院股全景对比

7只医院股的深度剖析

邦伦医院集团(BH)：市场领军者

作为泰国历史最悠久的私立医院之一(成立于1984年)，BH已成为社会保障计划的主要承包商。最新数据显示，其市值达139,110亿泰铢，净利润5,871.77亿泰铢，ROE高达31.91%——在同行中鹤立鸡群。

收入构成方面，普通患者贡献66.52%，社保患者32.63%，其他收入0.85%。集团正在调整复杂疾病的收费标准，同时扩展服务面积以应对国际患者增长，特别是医疗旅游市场的上升趋势。当前股价183泰铢，P/E为18.34倍。

曼谷都市医疗(BDMS)：国际化先锋

BDMS运营规模最大，市值355,980亿泰铢，日均门诊超5,500人次。其独特之处在于国际患者占比高达67%，泰国本地患者仅33%。旗下包括曼谷医院和蒙古乌兰巴托医院。

集团正积极扩大外籍患者基数，增加床位数量，并新建专科医疗中心。净利润11,654.41亿泰铢，ROE 16.77%，股价23.30泰铢，P/E 22.81倍。中期至长期增长前景平稳。

曼谷连锁医院(BCH)：规模化扩张者

BCH拥有15家医院和2所门诊中心，分布在曼谷、外府及老挝。其市值在健康产业中排名前列。2568年预期净利润增长23%，这促使某分析机构将其评级从"持有"升至"买入"。

患者中本地占71%，国际患者29%。值得注意的是，医疗商品和食品销售增长12%，其他收入14%，表明收入多元化趋势明显。股价14.40泰铢，P/E 23.13倍，ROE 11.88%。

朱拉隆功医院(CHG)：稳健的地方性扩张者

CHG成立于1986年，拥有1100亿泰铢注册资本和12家子公司，共15家医院和诊所。集团正在扩建分院并增加床位，以应对经济增长区域的医疗需求激增。

收入来源分布：门诊患者30.6%、住院患者34.5%、政府福利计划35%。股价2.24泰铢，P/E 20.32倍，ROE 15.42%，融资灵活性较好。

普拉玛九世医院(PR9)：数字医疗创新者

PR9专注于本地患者市场，但也服务中国、缅甸、老挝、柬埔寨等周边国家患者。创立于1989年，已投入现代医疗设备和数字平台(9 CARE平台和9 CARE Shop)改善患者体验。

收入结构：门诊患者59%、住院患者41%。患者付款方式中，医保占25%、自费占68%、合同公司占7%。与泰国医学教育机构的良好关系确保人才储备。股价21.30泰铢，P/E 24.47倍，ROE 13.57%。

威帕瓦迪医院(VIBHA)：本地医疗践行者

VIBHA自1976年成立，致力于让泰国民众获得平价医疗。2568年业绩有望环比显著增长，因增加了床位数量并推出新业务线。某分析机构建议"买入"，目标价2.74泰铢。

床位分布显示地域多元化：曼谷824张、外府698张、国际200张。收入45%来自门诊，55%来自住院。股价1.88泰铢，P/E 23.85倍，ROE 8.49%，仍有上升空间。

川乐健康集团(THG)：需要谨慎关注

THG定位于三级医疗中心，但2568年表现有所波澜。虽获得企业治理5星评级，但集团面临管理层相关指控，随后股价有所反弹。然而部分分析师预期股价可能向下调整。

财务上，净利润亏损302.98亿泰铢，ROE为-6.91%，这是同组中唯一出现负增长的企业。股价13.50泰铢。投资者应谨慎评估该股风险。

如何科学选择医院股？

第一步：区分市场定位

医院股分为两大阵营：

• 国际患者导向：BH、BDMS、BCH，收入主要来自外籍或高端患者，需关注国际经济形势
• 本地患者导向：VIBHA、CHG、PR9、THG，受益于国内医疗需求增长

第二步：掌握关键财务指标

P/E比率(本益比) 用于评估股票价值。同组内BH的18.34倍最具吸引力，而PR9的24.47倍处于高估区间。

ROE(股东权益回报率) 反映资本使用效率。BH的31.91%领先，VIBHA的8.49%最低。选择ROE 15%以上的公司，长期收益更有保障。

第三步：评估增长战略

• 并购整合：快速扩张但需承受重组成本
• 有机扩建：稳健但需要时间验证
• 差异化服务：如PR9的数字医疗创新，BDMS的医疗旅游专业化

总结：2568年医院股投资路线图

对于寻求稳定收益的长期投资者而言，ซื้อหุ้นโรงพยาบาล 仍是构建防守型投资组合的优选。

如果偏好大市值稳健增长，BH和BDMS是首选。若追求成长性和价值洼地，CHG和VIBHA则提供了不同的机会。无论选择哪一只，关键是在深入分析基本面、对比财务指标和理解经营战略的基础上做出决策。避免盲目跟风，长期持有往往能化解短期波动，充分享受医疗产业增长的红利。

投资提示： 医疗行业虽然抗跌，但并非零风险。在最终投资前，建议咨询专业分析师，并根据个人风险承受能力制定相应的投资比例。