最近主导讨论的K型复苏叙事在深入细节后并不完全成立。这是前CEA主席的怀疑观点，老实说，这里面值得我们深入分析。

K型理论认为，虽然一些行业和资产类别在(顶部支线)迅速上涨，另一些则停滞或下跌(底部支线)。这已成为解释加密市场为何能上涨而传统股市滞后——或反之的主要原因。但越看实际经济数据，这幅图景越显混乱。

当财富集中模式如此剧烈地分化时，机构投资者的押注与散户投资者截然不同。有些人大量投资数字资产和科技股，有些人则退守债券和传统避险资产。与此同时，中间阶层则陷入应对通胀、就业波动和资产价格波动的困境，这些波动并不总是按预期发展。

其含义是？不要假设复苏的形态会保持不变。市场动态可能比宏观叙事的更新速度更快。