掌握相对强弱指数（RSI）和背离，以预测市场转折

相对强弱指数 (RSI) 在技术振荡器中占据重要位置，因其能够检测市场极端情况。但其真正发挥潜力的地方在于与资产价格产生背离时，这是一种可能预示趋势发生重大变化的信号。然而，像任何技术工具一样，RSI 在与其他分析策略结合使用时效果最佳。

理解 RSI：机械基础

RSI，即相对强弱指数，属于动量指标类别。本质上，它衡量在特定时期内上涨收盘与下跌收盘的比例，并将结果标准化在0到100的范围内。这一结构赋予指标两个具体的操作优势：首先，平滑波动的异常峰值，减少噪音；其次，提供一个恒定的波动带，便于相对解读价格位置。

其计算公式为：

RSI = 100 - [100 / (1 + RS)]

其中 RS 表示在 n 个周期内上涨收盘的平均值除以下跌收盘的平均值 (通常为14，但可根据操作时间框架调整)。

实际解读：超过30和70之外

当 RSI 超过70时，认为资产进入超买区域。反直觉的是，这并不保证立即下跌；如果买盘需求持续强劲，价格在这些水平上可能维持数月。关键在于指标何时离开该区域：这可能是之前上升趋势中的调整，而不一定意味着趋势结束。

相反，低于30的读数表明超卖，暗示可能出现反弹。但再次强调，留在该区域的时间长短取决于基本面因素；如果资产基本面较弱，市场可能会长时间压低其价格。

一个经常被忽视但至关重要的水平是中点 (50)。它作为心理界限起作用：

• 当 RSI 在50到70之间波动时，价格倾向于向上扩展
• 当在30到50之间时，价格倾向于向下收缩
• 只要不突破中线，我们面对的是调整或盘整，而非确认的趋势转变

RSI的操作信号

最可靠的信号需要三个元素的汇合。买入信号：

• RSI达到超卖 (低于30)
• 随后返回正常波动区间
• 价格突破之前的下降趋势线

以台湾半导体制造公司 (NYSE: TSM) 为例。2022年9月至10月，指标处于超卖区域。随后，价格突破自2022年1月以来的下降趋势，RSI也同步反弹。这是入场做多的时机。

卖出信号则相反：

• RSI达到超买 (高于70)
• 回落到中间波段
• 价格突破上升趋势线

以应用材料公司 (NASDAQ: AMAT) 为例，2020年11月至2021年4月，指标持续超买，伴随强劲的上涨行情。从那时起，价格回落，形成横盘区间。2022年1月，前期趋势向下突破，是进行空头操作的理想时机，几个月内获利丰厚。

背离：当价格与动量偏离

背离交易是 RSI 最强大的现象之一。当价格的拐点与指标的拐点相反时，就会出现这种情况。

看涨背离：在下跌趋势中发生，当价格创出更低的低点，而 RSI 从超卖区反弹，形成更高的低点。这种背离预示可能的反转向上。

Broadcom (NASDAQ: AVGO) 就是一个例子。在一个下跌阶段，价格不断创出新低，但 RSI 却逐步形成更高的低点，显示卖压逐渐减弱。果然，随后出现持续数月的上涨趋势。

看跌背离：在上涨趋势中出现，当价格创出更高的高点，而 RSI 从超买区形成更低的高点。振荡器提前检测到买方力量减弱，早于价格图表的表现。

Walt Disney (NYSE: DIS) 明显表现出这一模式。价格持续创出更高的高点，暗示上涨延续，但同时 RSI 形成下降的高点，显示动能减弱。随后的下跌反转持续超过一年。

强化：RSI与MACD的结合

RSI 有时会发出虚假信号，尤其在极短时间框架中。提高可靠性的一种方法是结合 MACD (移动平均线收敛/发散指标)，另一种振荡器。

操作流程如下：

• 识别 RSI 处于超买或超卖状态 (必要条件)
• RSI 返回正常区间
• MACD 发生与之前趋势相反的信号线交叉 (充分条件)
• MACD 发生新交叉，作为平仓信号

Block Inc. (NYSE: SQ) 就是应用示例。从 RSI 超买开始，逐步下降。MACD 在其直方图的中线以下交叉，确认弱势。空头操作持续到 MACD 向上穿越信号线，大约4个月后。期间，价格持续下行。

最后考虑

RSI 及其背离是为追求概率优势的交易者提供的重要工具。然而，没有任何技术指标可以孤立使用。结合趋势线验证、观察指标中线以区分调整与转折，以及与其他振荡器结合使用，都是大幅提升成功概率的实践。关键在于纪律性，等待信号的汇合，而非追逐每一个极端读数。