衍生品是什么？关于衍生工具的全部说明，交易者必须了解

为什么要学习衍生品？

当今的金融市场发展迅速，提供了丰富的投资工具供选择。例如，如果想投资黄金，投资者可以直接购买精选黄金(Gold Spot)，或通过基金投资，甚至使用差价合约（CFD），这是一种衍生品。

在所有这些工具中，衍生品以其特殊的特性而闻名，即高风险，但也具有盈利潜力和良好的风险管理能力。然而，许多投资者仍未正确理解衍生品的使用技巧。本文将详细介绍衍生品的类型、用途以及如何最大化其在交易中的效益。

衍生品（Derivative）——基本定义

衍生品是一种金融工具，其价值源自某种基础资产或合约。它允许参与者在未来某个时间点买卖或获得买卖该基础资产的权利。

衍生品的主要特点是允许买卖双方提前约定价格和数量，即使尚未持有实际资产。通过这种方式，衍生品的价格反映了市场对未来价格的预期。当实际交割日价格变动时，便存在从价格差异中获利的可能。

###使用示例

假设2020年12月的西德克萨斯原油期货合约价格为每桶40美元，这意味着到2020年12月底，原油的交割价格将确定为该价格。

对买方的好处：确保以预定的数量和价格获得商品，无需担心价格变动。

对卖方的好处：确保在生产中的商品能以预期价格售出。

支付和交割条件取决于所选择的衍生品类型。

投资者应了解的衍生品类型

衍生品有多种类型，每种类型具有不同的特性和用途。

###远期合约（Forward）——最简单的合约

远期合约是一种简单的买卖协议，投资者与对手方在今天约定价格，未来交割和支付。

远期合约通常由双方直接协商，涉及实际商品的交付，因此流动性较低，但常用于价格风险的对冲，尤其在农业和商品行业中。

###期货（Futures）——远期合约的标准化版本

期货是对远期合约的改进，具有更严格的标准化，合约规模固定，在正式的期货交易所进行交易。

示例：西德克萨斯原油期货、布伦特原油期货，或用于黄金和其他金属的麦格纳斯市场。

###期权（Options）——选择权合约

期权赋予持有人在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利（而非义务），买方需支付溢价以获得该权利。

卖方在收取溢价后，若买方行使权利，则有义务按合约执行。

(掉期（Swap）——现金流交换

掉期是一种未来现金流的交换协议，常用于管理利率风险和现金流风险，与其他衍生品不同。

)差价合约（CFD）——价格差异合约

CFD不同于其他衍生品，因为它不涉及实际资产的交割，而是基于某个价格指数或商品的价格变动进行交易，只需支付开仓和平仓的价格差。

CFD的优点：

• 可以使用杠杆放大盈利
• 支持多空双向交易
• 流动性高
• 操作简便，可通过线上应用程序交易

缺点：

• 杠杆也会放大亏损
• 不适合长期投资

衍生品类型比较表

如何利用衍生品实现投资目标？

1. 锁定未来价格

通过提前约定价格，投资者可以确保无论市场价格如何变动，都能以预定价格进行交易。

2. 风险对冲投资组合

期货和CFD具有高流动性，可用于风险管理。例如：持有大量黄金的投资者在价格下跌时，可通过空头期货或CFD进行对冲，避免实际出售黄金并支付中间商费用。

3. 多样化投资

由于衍生品允许在没有实际资产的情况下进行交易，投资者可以轻松进入难以持有的商品市场，如原油、黄金和其他大宗商品，从而实现资产配置的多样化。

4. 利用价格变动进行投机

某些衍生品，尤其是CFD，具有高流动性，适合希望通过价格变动获利的交易者，操作简便，反应迅速。

衍生品的风险须知

杠杆风险

杠杆可以放大投资收益，但同时也会放大亏损。如果操作不当，亏损可能超过本金。

预防措施：选择具有负余额保护的经纪商，合理设置止损/追踪止损。

交割风险

某些衍生品如远期和期货可能涉及实物交割，投资者应充分了解相关条款。

市场波动风险

市场因素可能导致价格剧烈变动，例如利率调整可能引起黄金价格大幅波动。如果没有良好的风险管理，亏损可能很大。

常见交易者问答

衍生品在哪里交易？

根据不同类型，通常在集中交易所或场外市场（OTC）交易###Over-The-Counter###，部分衍生品在非监管市场交易。

( 股票期权算是衍生品吗？

是的，股票期权属于衍生品的一种，是一种赋予买卖股票权利的合约，其价值与标的股票价格相关。

总结

衍生品是一类重要的金融工具，为投资者提供风险对冲、多样化投资和投机的机会。然而，衍生品具有高风险，主要源于其复杂性和杠杆作用。

只要投资者充分理解其风险与优势，合理运用风险管理工具，就能最大化衍生品的潜在收益，达到预期的投资目标。