澳大利亚通胀率依然顽固：RBA在2027年末之前不太可能降息

通胀逆风持续使央行按兵不动

澳大利亚核心通胀在2026年下半年重新升至澳大利亚储备银行的舒适区2%-3%以上，给政策制定者带来了持续的挑战。这一价格压力的反弹从根本上改变了市场对借款人何时能获得缓解的预期。Westpac的经济团队已大幅调整其前景，现在预计RBA将在2026年整个期间以及2027年初保持现行政策立场。

Westpac最新预测揭示的内容

该机构首席经济学家Luci Ellis强调，特别是在2026年12月下旬或2026年初出现的广泛通胀逆风，可能会进一步复杂化央行的决策过程。根据Westpac修正后的预测，未来的路径是长时间维持利率不变，只有在2027年初至中期才可能出现宽松措施。这与去年大约75个基点的降息形成了鲜明对比。

澳大利亚的通胀率与劳动力市场动态

虽然更广泛的通胀指标预计将逐步缓和并最终回到目标区间，但时间表仍不确定。RBA行长Michele Bullock强调，任何过早的宽松都可能重新点燃价格压力。同时，紧缩的劳动力市场状况可能促使央行完全重新调整其策略。该机构面临着微妙的平衡：在控制通胀的同时，保持就业增长和短期经济动力。

这对市场和借款人意味着什么

Westpac的分析表明，除非澳大利亚的通胀轨迹发生重大变化，否则短期内不太可能进行重大政策调整。然而，Ellis指出，持续的紧缩措施本身可能变得适得其反，可能需要在2027年前逆转这种立场，以支持经济活动和劳动力市场的健康。