看看现在加密货币的处境有多尴尬就知道了。

说白了，BTC和大盘币跟股票、黄金搭上关系以后，吃的全是苦头，一个好处都没捞到。股票涨了它跟着涨，股票跌了它也得陪着血。黄金跌的时候比特币也在跌——这哪是避险工具啊，纯粹就是个"陪葬品"。

还记得比特币曾经吹得有多凶吗？说它是终极避险资产、数字黄金。现在呢？这套说法早就破产了。那些曾经号称的相关性指标，一个接一个失效。最扎心的是，连和黄金的挂钩关系都彻底反过来了——从前有关联，现在连那点关联都没了。

问题出在哪？就在利率这块。没人在认真讨论比特币最后这个还没完全失效的相关指标——利率与加密市场的互动关系。这才是游戏规则真正改变的地方。

我的判断是会出现反向走势，但具体什么时候？2026年或2027年的某个节点吧。当然了，也别排除更悲观的剧本——如果这波逆转没有如期出现，那就得做好BTC归零的心理准备。加密市场从来不缺黑天鹅事件。