全球铜供应动态：2024年产量领跑者与市场展望

2024年，铜市在全球主要矿区供应担忧加剧的背景下面临关键转折点。随着成熟铜矿的基础设施老化以及新产能的有限投产，采矿行业面临着不断增加的压力，以满足由全球能源转型推动的不断增长的需求。这种供需失衡推动铜价达到历史新高——红色金属在2024年5月首次突破每磅$5 美元，反映出市场紧张局势，尽管宏观经济信号复杂。

根据最新的美国地质调查局数据，2024年全球铜产量达到2300万吨(MT)。然而，来自清洁能源行业的需求仍然受到限制，尤其是在中国——传统上全球最大的铜消费国——正应对经济逆风。展望未来，行业预测铜市将在未来几年内转入供应短缺，这一发展预计将持续推高价格并支持矿业公司的盈利能力。

了解全球主要铜生产国

对各国产量的深入分析显示，铜供应的集中程度日益加剧。矿业数据还结合了Mining Data Online (MDO)的数据。

智利：无可争议的市场领头羊

2024年，智利保持其作为全球最大铜生产国的地位，产量为530万吨——约占全球产量的23%。该国拥有包括国有Codelco、英美资源、嘉能可和安托法加斯塔在内的主要国际矿业公司运营的矿场。尤其值得一提的是，BHP的Escondida矿——全球最大的铜矿——在2024年从BHP持有的57.5%的股份中产出约113万吨铜。力拓持有30%的股权，Jeco持有剩余股份。令人振奋的是，智利铜产量预计将大幅反弹，随着新矿项目的投产，2025年预计达到600万吨。

刚果民主共和国：快速崛起

刚果（金）已成为第二大铜生产国，2024年产量为330万吨，占全球供应的11%以上。这一产量较前一年的293万吨显著增加。主要增长动力来自Ivanhoe Mines与紫金矿业集团合资的Kamoa-Kakula项目，该项目于2024年8月实现商业生产。2024年，该矿产出铜437,061吨，高于2023年的393,551吨。Ivanhoe预计未来将进一步扩产，2025年目标为52万至58万吨。

( 南美强国：秘鲁及其他

秘鲁2024年的产量为260万吨，较2023年减少16万吨。Freeport McMoRan在秘鲁最大的矿山Cerro Verde的产量下降是部分原因，该矿的产量减少了3.7%。2023年，Cerro Verde的铜精矿产量为194万吨。其他秘鲁矿山还包括英美资源的Quellaveco矿和南方铜业的Tia Maria项目。大部分秘鲁铜出口流向中国和日本，二次出口则到韩国和德国。

) 中国：精炼铜的主导地位

2024年，中国的主要矿山产量为180万吨，较2023年的182万吨略有下降，反映出从2021年的191万吨高点逐步下降的长期趋势。然而，中国在精炼铜生产中的主导地位不可否认——2024年加工了1200万吨精铜，占全球精炼铜产量的44%以上，是智利的六倍。中国还拥有全球最大的铜储备，达1.9亿吨。紫金矿业集团在西藏运营着曲隆铜钼银金矿。2024年，公司收购了其50.1%的股权，正逐步整合为全资控股。2024年，曲隆矿的铜产量估计为3.66亿磅，高于2023年的3.4亿磅。

新兴生产国：印尼及新排名

2024年，印尼超越美国和俄罗斯，跃升至第五位，产量为110万吨。这一数字较2023年的90.7万吨和2021年的73.1万吨有显著增长。Freeport McMoRan的Grasberg矿区仍是该国的旗舰矿山，2023年产量为16.6亿磅。PT Amman Mineral的Batu Hijau矿大幅增加产量，预计2024年将达到18.4亿磅###，相比2023年的5.42亿磅###，其采矿的高品位矿石来自第7阶段。值得注意的是，Amman Minerals在2024年中期新建了一座年处理能力为90万吨铜精矿的冶炼厂，产出铜阴极22.2万吨和硫酸83万吨。

( 美国：稳定但逐步下降

2024年，美国铜产量为110万吨，较2023年减少3万吨，但远低于2022年的123万吨。亚利桑那州占据国内供应的70%，其余来自密歇根州、密苏里州、蒙大拿州、内华达州和新墨西哥州。仅有17个矿山贡献了美国99%的铜产量。Freeport McMoRan在亚利桑那州的Morenci矿——与住友合资运营——是美国最大的矿山，2024年产量为7亿磅，已探明和可能储量为12.63亿磅。Freeport McMoRan的Safford和Sierrita矿分别贡献了2.49亿磅和1.65亿磅。

) 供应扩展：俄罗斯和哈萨克斯坦

2024年，俄罗斯铜产量为93万吨，较2023年的89万吨有所增加，主要得益于Udokan铜矿###第一阶段###的产能提升。尽管2023年底发生多起火灾，但矿山运营未受影响，预计2024年产量为13.5万吨，2028年第二阶段投产后将达到45万吨。

哈萨克斯坦在2024年进入前十，产量为74万吨，取代墨西哥和赞比亚，尽管年度表现持平。该国近年来产量大幅增长——2021年仅为5.1万吨——目标更高。2024年2月发布的国家发展计划预计到2029年矿产产量将增长40%，并通过加强勘探和税收激励措施予以支持。KAZ Minerals的Aktogay矿2024年产量为2.288万吨，略低于2023年的2.524万吨。

( 澳大利亚和墨西哥：稳定贡献者

澳大利亚2024年的产量为80万吨，略高于2023年的77.8万吨。南澳大利亚的BHP奥林匹克坝矿实现了10年来的最高产量，为21.6万吨。昆士兰的嘉能可Mount Isa矿区，曾是澳大利亚的主要矿山之一，预计将在2025年下半年关闭。尽管产量有限，但澳大利亚的铜储量位居全球第二，达1亿万吨，仅次于中国的1.9亿吨，与秘鲁持平。

墨西哥以70万吨位列前十，几乎与2023年持平。索诺拉的Grupo Mexico的Buenavista del Cobre矿仍是该国最大矿山，2023年铜精矿产量为7.25亿磅，铜阴极产量为1.93亿磅。该公司第二大矿La Caridad在2023年贡献了38.7万吨铜精矿和5100万磅铜阴极。

市场影响与投资前景

2024年的产量快照凸显了一个结构性挑战中的集中供应基础。随着新产能的缓慢投产和老旧矿山面临维护压力，供需关系持续收紧。对于关注铜敞口的投资者而言，了解哪些国家和矿业运营商推动全球供应，仍然是评估未来市场动态和商品周期中公司表现的关键。