有个经典论断值得重新琢磨：金银天然不是货币，但货币天然是金银。这反映了贵金属作为价值储存的天然属性。

再看当下的现象——法币不断超发，印钞机开足马力。但这些释放出的流动性真的都涌向了比特币吗？答案可能没那么简单。

统计数据显示，法币增量主要流向了房地产、股市、债券等传统资产配置。进入加密市场的资金虽然在增长，但占比远未达预期。大多数散户依然谨慎观望，机构虽有配置但规模有限。法币超发的水往往流向流动性最强、风险最低的资产，而不是波动性较大的比特币。

这也解释了为什么即使央行持续释放流动性，加密资产价格仍会经历深度调整。