#数字资产市场动态 最近有个值得关注的现象——比特币现货类产品的股价表现一直不温不火，同时比特币的溢价空间也在慢慢收窄。这背后的原因之一，很可能是MSCI指数明年1月可能做出的调整决定在发酵，市场都在等这个靴子落地。

从Strategy这家公司的动作来看，他们现在明显进入了"稳妥模式"。今年他们囤积了大约22亿美元的现金储备，这笔钱的用途很清楚——用来支付优先股的分红和债务利息，而不是继续加仓比特币。这种转向反映出，在当前这个环境下，风险管理的重要性已经被摆到了和增长同等的位置。

从某种角度看，这也是市场在给现货产品的提醒：稳健运营、控制风险、维持现金流的健康度，可能比冲规模更重要。