今天下午4点的285亿规模期权交割（BTC和ETH）来了。这个级别的交割对市场情绪的影响确实不小，不少人现在心里都打起了鼓——卖了怕行情继续涨，继续拿着又怕被套住，加杠杆更是风险陡增。与其纠结，不如学会看清市场的真实信号。

核心就两个信号要盯住。一是交割前1小时的成交量表现。如果突然出现异常放量伴随明显的方向性波动，同时有大量止损单被连续触发，这多半是机构在试图诱空或诱多，散户容易被卷进去。反观成交量平稳、波动温和的走势，说明市场情绪还算克制，这种时候风险会相对可控一些。

二是10万这个价位的表现。它是本次看涨期权的主要行权价位，也是多空双方的必争之地。如果价格跌破10万且无法回收，空头占优的信号就很明确，后续还可能继续承压；反之如果守住10万甚至站稳11万上方，多头还有继续发力的空间。

至于实际怎么操作，有三个建议。首先仓位一定要控制住，再看好的行情也别超过三成，交割窗口期的波动往往会超出大多数人的预期。其次新手最好先别动，市场情绪现在确实很乱，盲目操作只会踩坑。不如等交割落地、走势明朗了再考虑入场。第三，如果你有一定经验，可以考虑轻仓对冲——比如手里拿着BTC的话，小额买点看跌期权当保险，成本不高但防守效果不错。

这波交割的关键还是心态，不要被短期波动吓到，用信号和策略来指导决策才是王道。