看了这个现象后，不得不承认有点扎心。

白银的表现最近确实意外出圈，而且跟AI浪潮的关系比想象中要紧密。

数字说话：白银自12月开盘以来已涨35.5%，创造了近20年来的价格新高。更夸张的是年度表现——白银全年累计上涨71%，远超同期黄金的54%涨幅。这个对比本身就很能说明问题。

仔细看金银比率的近五年走势，有意思的转折点出现在今年4月。从那个低点开始，S/G比率一路走高，持续刷新预期。即便黄金这半年已经表现得足够疯狂，但白银的相对强势依然明显。

背后的逻辑不难理解：贵金属作为避险资产和工业原料的双重身份，在AI芯片需求爆炸式增长、地缘政治局势复杂化的双重驱动下，白银因其在电子、光伏等产业的广泛应用，比黄金多了一层产业需求加成。这才是白银跑赢的真相。