比特币零售需求跌破$400M ——这对价格意味着什么？

比特币2025年第四季度的表现受到市场大幅调整的影响，价格一度跌至80,000美元。作为主要加密货币，难以恢复其看涨趋势，近期链上数据显示，价格大幅波动的潜力有限。

零售参与度减弱凸显比特币市场脆弱性

12月27日，一位知名市场分析师Burak Kesmeci在X上发文指出，比特币市场中的零售参与度持续减弱，链上数据显示，小额交易活动再次放缓。值得注意的是，执行0–$10,000交易的投资者需求在30天变化中再次转为负值，表明自12月中旬以来，零售资金流入明显减少。

0–$10,000交易群体被广泛用作零售行为的代理指标，持续的负面数据通常反映出小型投资者的热情下降，而非大户的主动抛售。Kesmeci表示，零售需求大约在12月14日开始恶化，打破了之前短暂的稳定期。

同时，零售转账总量已回落至$375 百万到$400 百万的范围内。这一收缩表明，虽然零售投资者逐渐退出市场，但他们并未急于离场。相反，活动显示出冷漠而非恐慌，参与者选择在价格不确定的情况下观望。因此，虽然没有新的市场资金流入，但也无需投资者恐慌。

比特币有望盘整

据Kesmeci分析，比特币零售投资者需求的下降暗示比特币目前正处于更广泛的盘整阶段。自12月中旬以来，这一主要加密货币的价格持续在85,000美元至90,000美元之间波动，且在两端都遇到强烈阻力。

缺乏新零售买家降低了上涨动力，因为历史上的强劲反弹通常需要小型投资者的持续参与，以配合机构或大户的资金流入。然而，缺乏恐慌性抛售也表明，短期内下行压力仍然有限。

除非出现市场催化剂，否则比特币可能会继续在当前的盘整区间内波动。许多乐观者预计新的一年将以积极的态势开启，原因包括预期的降息以及商品市场飙升带来的潜在牛市资金轮动。

另一方面，一些分析师呼吁保持市场谨慎，引用显示在10月开始的调整可能会持续到2026年第一季度的投降指标。截至发稿时，比特币价格为87,401美元，过去一天上涨了0.3%。