2025年美元表现有多惨？彭博美元即期指数全年跌了8%，创造了近八年最大的年度跌幅，这数据足以说明市场的态度了。背后的故事是特朗普4月推出的关税新政，那之后美元就开始下挫，到现在都没有像样地反弹过。

但真正让市场紧张的，不只是这些表面的数字。关键在于美联储内部的变化——鲍威尔的任期在接近尾声，特朗普有可能提名一位鸽派的继任者上位。你们懂这意味着什么吧？鸽派主席上来，大概率会推行积极的降息政策，这直接削弱了美元的吸引力。

一旦美联储转向宽松，资本就会想办法跑出去寻找更高的收益，美元的贬值压力会进一步加剧。这种弱势的局面可能还会延续下去。对加密市场来说，这种流动性宽松的环境往往意味着机会。