最近有个有趣的现象——明面上以太坊跌跌不休，背地里大户却在悄悄建仓。根据链上数据，过去三周里巨鲸们累计扫入约110万枚ETH，总价值超过30亿美元。这些聪明钱的动作，似乎在暗示什么。

说到当下的价格走势，以太坊其实正卡在一个三角整理的末端，3000美元这个价位已经成了多空双方的主战场。上个周末还挺戏剧化的——ETH一度跌破3000美元，最低甚至探到了2899美元，结果转身又反弹回2950美元上方。这条3000美元的线确实关键，技术面上表现得很清晰：只要站稳这里，就有望继续上冲测试3200美元。反过来如果失守，下方的防线就在2880美元和2750美元附近。

从日线图看，以太坊这段时间一直被10月以来的下降趋势线压着，每次反弹都卡在这条线下方。价格现在也在所有主要均线下方运行，20日EMA（约3074美元）和50日EMA（约3249美元）都构成了直接的上方压力。市场情绪目前处于"极度恐惧"的状态，但有意思的是，这种极端情绪往往恰恰是反转的前兆。

不过链上数据讲的是另一个故事。尽管价格表现疲软，持有10000到100000枚ETH的巨鲸钱包余额却达到了历史新高，说明大型投资者在利用这次下跌积极买入。更鼓舞人心的是，现货交易所的ETH存量在持续走低，可供出售的供应正在收紧。这种供应面的变化虽然短期内不会有立竿见影的效果，但长期来看确实值得关注。