深入财务报表：投资者必知的流动资产英语 (Current Asset)

为什么短期流动性对投资者来说至关重要

评估公司的财务稳健不仅仅是看利润最大化，实际上，决定其在市场中能否存活的关键是在危机中生存的能力，也就是拥有现金和可以快速变现的资产。

在资产负债表 (Balance Sheet) 中，资产主要分为两部分：第一类是可以在短期内变现为现金的资产，第二类是公司必须持有的长期资产以支持业务运营。理解这一区别非常重要。

流动资产是什么：定义与重要性

流动资产 (Current Asset) 在英语中称为 “Current Asset”，简单定义为公司在不超过1年内可以变现的资产。

为什么叫“流动”呢？因为这类资产一直在流动，它们不会静止不动，而是在业务中不断周转。存款会被取出，商品会被售出，应收账款会被收取，等等。

追踪这个数字的重要性在于它反映了公司的短期流动性。如果公司面临财务困难，比如无法按日销售商品或临时收入中断，公司可以动用这类资产变现以支付开支。

公司拥有的流动资产越多，越有可能在危机中存活下来。

两类资产的区别

公司运营至少需要两类资产：

流动资产 (Current Asset) 的主要特征是：

• 可以在1年内变现
• 流动性高
• 用于应对短期支出

非流动资产 (Noncurrent Asset) 则相反：

• 必须持有超过1年
• 不易变现，例如土地、建筑物、设备
• 对公司长期运营至关重要

流动资产包括哪些

了解不同类型的流动资产非常必要，因为并非所有都具有相同的质量。

现金 (Cash)

这是流动性最高的资产，可以立即使用。缺点是现金没有收益，如果公司持有过多现金，就会错失盈利的机会。

现金等价物 (Cash Equivalents)

接近现金的资产，可以快速变现，且有利息收入，但存在银行稳定性的小风险。

短期投资 (Short-term Investment)

公司购买持有以获取额外收益，例如股票、债券、黄金，风险较高，但能带来回报。

应收票据 (Notes Receivable)

期限少于1年的债权凭证，可以通过利息获得收入，但存在借款人可能不还款的风险。

商业应收账款 (Receivable)

客户尚未支付的款项。若发生危机，客户可能延迟付款，甚至不还款，因此风险较高。

存货 (Inventory)

已生产或待售的原料。存货过多或过旧可能变成“沉没成本”。

办公用品 (Supplies)

消耗品，用完即失，价值通常不高。

预收收入与预付费用 (Accrued Revenue & Prepaid Expenses)

指公司已获得但尚未确认的收入，或已支付但未来可用的支出。

如何阅读和分析流动资产

在看资产负债表时，投资者应关注三点：

1. 总额 流动资产的总额越大越好，代表公司财务状况较好。

2. 构成 流动资产中现金占比多少，或主要由应收账款、存货或短期投资组成。现金占比高说明公司应对危机的能力较强；如果主要是应收账款，风险较高。

3. 变化趋势 与去年相比是增加还是减少，反映公司财务状况的变化。

案例分析：苹果公司 - 具有卓越流动性的公司

苹果 (AAPL) 被认为是全球流动性最高的公司之一，即使在COVID-19疫情初期，Tim Cook也曾宣布苹果的流动性不是问题。

2019年，苹果的流动资产总额为**$162.8亿**，现金及现金等价物占比为**$59 十亿**。

而2020年，发生了令人关注的变化：

这些变化如果细心观察，意味着苹果用自己的现金进行了投资，同时延长了应收账款的回收周期。这可能是公司应对当前形势的策略，也可能意味着收款能力下降。

这些额外的分析帮助投资者认识到，不应只看总数字，而要深入了解“这些钱都在哪里”。

流动资产的质量如何

并非所有流动资产的质量都一样，有些资产可以100%变现，有些则可能失望。

优质资产：

• 现金：100%可变现
• 现金等价物：可变现
• 信用良好的应收票据：通常按时还款

较差资产：

• 商业应收账款：危机时可能延迟或不还
• 存货：如果是滞销品，可能变得一文不值

因此，投资者应关注流动资产的组成，而不仅仅是总额。

结论

流动资产 (Current Asset) 在英语中称为 “Current Asset”，是财务报表中的重要指标，帮助投资者理解公司的短期风险和稳健程度。

正确解读资产负债表并不容易，需要理解定义、观察组成部分和比较趋势。但如果投资者能做到，就能看到公司在危机中是否能继续前行，或者面临哪些风险。