比特币停滞信号显示看跌转变，需求降至数月最低点

来源：DefiPlanet 原文标题：比特币停滞信号转熊 市场需求降至数月最低 原文链接：

快速概览

• 比特币的价格走势变得“乏味”，难以重新突破95,000美元的阻力位，标志着市场由扩张转向收缩。
• CryptoQuant数据显示链上需求显著减弱，“牛市评分”指数自2025年11月以来持续疲软。
• 分析师警告，如果比特币在2026年初未能维持在85,000美元至88,000美元之间的支撑，可能会转入结构性熊市。

市场分析

比特币 ( $BTC) 进入了一个价格停滞期，专家将其描述为关键的“降温阶段”，这是在2025年年末未能维持涨势之后的表现。根据链上分析公司CryptoQuant的最新数据，这一主要加密货币正显示出熊市转变的迹象，零售和机构需求都开始减弱。

资金流入比特币的渠道已经枯竭。流动性渠道现在更加多样化，因此时机把握变得毫无意义。机构持有的长期资产打破了旧的鲸鱼-散户卖出周期。MSTR不会抛售其673,000枚比特币的任何重要部分。资金只是转向股票及其他资产。

需求减弱与技术性崩盘

比特币近期市场情绪变得谨慎，自2025年高点下跌6%后，尽管如此，风险投资人Tim Draper重申了他的$250k 预测，称“2026年将会很大”，并“比特币将走向主流”。该公司的“牛市评分”(追踪网络活动、流动性和盈利能力)，处于多月低点，反映现货市场的狭窄区间为87,000美元至93,000美元。

2026年市场前景展望

当前的“乏味”价格走势与数字资产行业的其他部分形成鲜明对比。虽然比特币横盘整理，但像XRP这样的资产在2026年1月的第一周表现优于市场，涨幅达25%。这种分化表明资金可能正从比特币流出，转向其他资产或防御性策略，如代币化黄金。

尽管存在立即的看空信号，一些行业领袖仍对2026年晚些时候的“超级周期”抱有希望。2026年初生效的新巴塞尔III法规和美国可能的降息，或将重新注入流动性。然而，CryptoQuant强调，真正的复苏依赖于需求的根本性扩张，而非2025周期中表现“较弱且缓慢”的历史减半模式。

机构需求，尤其是通过美国现货比特币ETF，正在加速数字资产的主流采用。2026年初的投资创纪录地达到了12亿美元，显示出持续的兴趣以及由于持续吸收代币带来的潜在长期供应短缺。竞争也在加剧，摩根士丹利等主要公司推出了自己的比特币和索拉纳投资产品，将加密货币纳入主要资产管理服务。