为什么86%的所有加密代币失败都发生在2025年

来源：CryptoNewsNet 原标题：为什么2025年86%的加密代币失败事件发生在2025年 原始链接： 根据CoinGecko的最新数据显示，2025年加密市场经历了前所未有的项目崩溃浪潮，仅一年内就有超过1160万枚代币失败。

这一数字占自2021年以来所有加密货币失败记录的86.3%，使2025年成为行业历史上代币存活率最差的一年。

代币创建爆炸——存活率崩溃

CoinGecko的研究结果凸显了代币经济的结构性崩溃，原因包括项目的爆炸性增长、迷因币的饱和以及市场动荡加剧。

目前，GeckoTerminal追踪的所有加密货币中有53.2%已不再活跃。绝大多数失败集中在过去两年。

在2021年至2025年期间，上市的加密项目数量从428,383个激增至近2020万。虽然这种快速增长反映了代币创建工具的普及，但也导致了严重的市场饱和。

失败的年度分布显示了这一变化的规模：

• 2021年：2,584个
• 2022年：213,075个
• 2023年：245,049个
• 2024年：1,382,010个
• 2025年：11,564,909个

2024年和2025年合计占自2021年以来所有加密代币失败的比重超过96%，反映出近期市场状况从根本上改变了代币的存活能力。

CoinGecko的方法论仅关注在变得不活跃前至少有一次交易且已在GeckoTerminal上市的加密货币。交易活动为零的代币被排除在外，只有经过验证的Pump.fun代币被纳入，确保数据集的可信度。

2025年Q4成为分水岭，迷因币饱和加剧

在年末，崩溃速度急剧加快。仅2025年第四季度就有770万枚代币失败，占五年内所有崩溃事件的34.9%。

这一波浪潮与10月10日的清算潮同步爆发，当天就有$19 十亿杠杆仓被清零，创下加密史上最大单日去杠杆事件。

这次冲击暴露了许多流动性不足或缺乏市场参与者的薄弱代币的脆弱性，许多代币难以应对极端波动。

CoinGecko指出，存活率的急剧下降在迷因币领域尤为明显，该领域在全年迅速扩张。

易用的发行平台的崛起在这波失败潮中起到了关键作用。像Pump.fun这样的平台大大降低了技术门槛，几乎任何人都能在几分钟内发行代币。虽然这推动了去中心化试验，但也导致市场充斥着缺乏长期生命力的低努力项目。

当前环境被形容为“犯罪季”，系统性压力同时冲击创始人和投资者。市场逐渐集中在比特币、蓝筹股和赌博式投机上，而散户流动性则在持续的流动性战争中被消耗殆尽。这使得新项目难以吸引可持续的流动性。

2025年的失败集中加剧了对代币创建实践长期健康的担忧。虽然创新仍是加密市场的基石，但数据显示市场吸收新项目的能力已被严重透支。随着数百万代币的消失，散户信心持续削弱，流动性减少，也提高了未来发行的门槛。

为什么代币失败周期可能延续到2026年

推动2025年加密崩溃的力量几乎没有逆转的迹象。代币创建依然无阻，散户流动性碎片化，市场关注点仍集中在比特币、蓝筹资产和短期投机交易上。

CoinGecko的数据表明，代币供应增长远远快于市场的吸收能力。到2025年底，上市项目已接近2020万，即使发行平台的发行持续放缓，也有可能在2026年推高失败率，尤其是在需求和流动性未能恢复的情况下。

市场压力事件仍是一个关键脆弱点。10月10日的清算潮展示了系统性冲击如何迅速在流动性薄弱的资产中蔓延。缺乏深度流动性或忠实用户基础的代币受到的影响尤为严重，类似的波动事件可能引发更多大规模失败。

当前环境对新项目极为不友好，市场中的“流动性战争”持续进行。随着散户资本的减少和竞争的激烈，新代币面临的生存障碍不断上升。如果不改变发行激励、披露标准或投资者教育，市场可能重演“快速发行、短暂投机、最终崩溃”的恶性循环。

虽然业内人士认为这次清洗最终可能强化加密行业，淘汰弱项目，但数据显示调整远未完成。如果代币创建继续超出流动性增长，2026年可能发行减少，但失败也不会相应减少。