1. “清晰法案”停滞

当前“监管迷雾”的主要推动力是参议院银行委员会推迟对数字资产市场清晰法案(CLARITY法案)的审议。
Coinbase因素：布莱恩·阿姆斯特朗公开撤回支持是一个重大打击。他的担忧——特别是关于政府对DeFi数据的过度干预以及对代币化股票的潜在禁令——使本应是一场“轻而易举”的立法会议变成了重新谈判的时期。
Sacks信号：白宫加密货币/人工智能负责人David Sacks(试图安抚市场，暗示延迟是“解决分歧”的机会，但市场明显在定价更为严格的最终草案的风险。
2. 关键支撑区域
随着比特币从97,900美元高点回落，技术格局发生了变化：
比特币)$BTC(：94,500美元到95,200美元之间的区域现在成为底线。只要我们保持在94,500美元以上，分析师认为这是健康的盘整)一种“复杂的宏观对冲”(，而非趋势反转。
以太坊)$ETH(：ETH显示出“看涨旗形”或“倒置的头肩顶”，取决于你的时间框架。突破3300美元后，可能迅速目标6000美元，尤其是在现货ETH ETF流入持续保持积极的情况下。
3. 机构与散户的分歧
目前市场的资金来源呈现出有趣的分裂：
| 指标 | 状态 | 市场意义 |
| :--- | :--- | :--- |
| ETF流入 | +17亿美元)3天( | 机构“抄底买入”仍然积极。 |
| 融资利率 | 4% | 散户杠杆较低；尚未出现“狂热”。 |
| Google趋势 | 27/100 | 散户兴趣接近12个月低点。 |
| 恐惧与贪婪指数 | 54)中性( | 恐慌情绪已减退，但信心尚未恢复。 |
总结展望
市场目前由“机构主导”。虽然总计数十亿美元的比特币ETF资产提供了坚实的底部，但散户“FOMO”不足意味着，除非美国立法方面有更多明确消息，或美联储发出信号表明2.7%的CPI不会进一步延迟降息，否则我们可能不会看到比特币突破10万美元。
重点关注：留意ETH转入Wintermute。大规模转移到做市商通常预示着波动性将上升——无论是为了提供流动性以支持大规模买入，还是为卖方防御做准备。