Yat Siu 关于加密货币的特朗普后时代：从政治炒作到结构驱动的增长

据CoinDesk报道，Animoca Brands执行董事长兼联合创始人Siu Yat最近分享了他对加密市场不断演变的看法。他的分析标志着行业在未来如何看待价值创造和增长驱动因素的关键转折点。

“特朗普时刻”结束与政治叙事

加密市场在2025年迎来大量乐观情绪，主要源自对特朗普重返总统职位的期待。市场参与者对支持加密的政治利好投注过大，期待监管突破和有利政策的出台。然而，随着最初几个月的展开，这些被高估的预期未能如许多人预料的那样快速实现。根据Siu的评估，这标志着近期加密周期中所谓的“政治驱动”阶段的结束——这是一个情绪和政策预期主导交易叙事的时期。市场已从政治动力中获得的涨幅已被耗尽。

机构资金重塑市场格局

随着政治叙事的淡化，机构资金在决定市场结构方面扮演着越来越关键的角色。Siu指出，主要机构正系统性地将比特币定位为类似黄金的储备资产——这一演变从根本上重塑了不同加密货币的评估方式。这一转变在市场中形成了不对称：比特币巩固其储备资产地位，而其他山寨币则面临越来越大的压力，必须展示超越投机的实际应用价值。山寨币不能再仅依赖叙事；它们必须通过采用、技术和解决问题的能力来证明其实际价值。

AI融合与香港的战略地位

Siu最引人注目的观察之一是人工智能与加密技术之间的快速融合。他将加密视为“AI的自然资产类别代理”——暗示这两个领域的技术和经济轨迹正变得日益交织。这种融合已在AI驱动的区块链应用、去中心化AI网络以及用于机器学习模型的代币激励结构中显现。在此背景下，Siu强调，香港正将自己定位为这些力量交汇的全球关键枢纽。该市的监管成熟度、金融基础设施以及对区块链创新的开放，为成为AI-加密协同发展的中心创造了理想条件。

下一步：结构优于情绪

Siu的分析传达的核心信息是：加密市场正从一个由情绪和叙事驱动的环境，转向由基础设施、监管和真正用户采纳所主导的环境。这标志着成熟——从周期性炒作转向可持续的基础。那些能够清晰表达基础设施优势、有效应对监管框架、建立真实用户基础的项目和资产，将优于那些依赖希望与恐惧循环的项目。对投资者和开发者而言，明确的建议是：深入进行技术基本面和实用性尽职调查，同时对纯粹的政治或投机叙事保持警惕。