稳定币的现状，35万亿美元的交易中实际支付仅占0.02%

全球咨询公司麦肯锡（McKinsey）与区块链数据分析公司Artemis Analytics最近发布的报告对加密货币行业产生了巨大冲击。尽管到2025年，稳定币在区块链上处理的交易总额将超过35万亿美元，但用于实际经济活动的支付仅占市场的0.02%。这清楚地显示了稳定币的实际用途与市场预期之间存在多大的差距。

交易量与实际支付，冰山一角的现实

报告的核心发现是，稳定币的交易规模与实际使用规模之间存在明显差异。35万亿美元的庞大交易量听起来令人印象深刻，但实际上用于供应商付款、国际汇款、工资支付等“真正支付”的活动仅约为3,900亿美元。这意味着不到总交易量的1%。

更令人震惊的是，这3,900亿美元在全球年度支付市场规模2万亿（2,000兆）美元中所占比例仅为0.02%。根据麦肯锡的估算，与Visa（维萨）和Mastercard（万事达卡）等传统支付企业数万亿美元的交易量相比，稳定币仍然处于极其微小的水平。

交易数字的陷阱，实际情况究竟如何？

为何会出现如此巨大的差距？报告作者解释说，大部分稳定币交易量来自加密货币之间的交易、内部转账，以及与最终用户无直接关系的协议层自动交易。也就是说，区块链上的交易数字虽大，但对实际经济影响的支付活动却非常有限。

这揭示了稳定币的营销信息与现实之间的距离。媒体常报道稳定币交易规模已超越传统支付企业的头条，但这些报道忽略了“实际支付”这一核心指标。

稳定币的实际应用场景

那么，这3,900亿美元究竟用在了哪里？报告指出了三个主要的应用领域。第一是企业间交易（B2B），年度交易额达2,260亿美元。这意味着企业在国际交易支付中使用稳定币。第二是全球工资支付和汇款，规模为900亿美元；第三是资本市场活动，去年约为80亿美元。

这三个领域展现了稳定币的“实际价值”。尤其是在发展中国家的工人接收国际汇款或企业寻找快速且低成本支付手段时，稳定币的作用尤为突出。

巨头玩家的竞争格局变化

有趣的是，传统支付巨头的动作。Visa和Stripe等公司纷纷进入稳定币支付网络，而Circle和Tether等加密货币公司则将自己的代币定位为缓慢且成本高昂的国际汇款替代方案。这表明，稳定币在支付领域的竞争正变得愈发激烈。

当前的局限并非未来的限制

虽然目前实际支付规模仅为0.02%，但这并不否定稳定币的长期增长潜力。相反，麦肯锡与Artemis Analytics的分析明确了市场的现状，并提出了稳定币未来发展所需的条件。

稳定币市场仍处于早期阶段，随着监管环境的完善、用户体验的提升，以及企业和消费者采用率的增加，其作用有望扩大。当前的0.02%水平，反而显示了稳定币未来增长的巨大潜力。