#PartialGovernmentShutdownEnds

美国部分政府关闭结束政治僵局，市场波动仍在继续
2026年2月3日，美国正式结束了本财政年度的第二次部分政府关闭，这次为期四天的停摆始于1月31日午夜。虽然直接的经济影响有限，但此次事件凸显了华盛顿政治裂痕的加深，并强调了立法失灵如何在金融市场，包括加密货币、商品和外汇市场产生回响。此次解决方案仅提供了临时缓解，因为政府勉强避免了大部分部门的运作瘫痪，但国土安全部(DHS)和关键的移民执法资金仍未解决。分析师们现在关注2月13日的关键截止日期，未解决的DHS资金可能引发市场新一轮波动和运营中断。
此次关闭源于程序僵局，而非财政预算失败。1月30日，参议院完成了一项两党协议，为政府提供资金，但众议院当时处于休会状态，议长迈克·约翰逊遵循“72小时规则”，即在投票前需要对拨款文本进行三天的公开审查。因此，时间在众议院投票前到期，导致关闭。2月3日的立法解决方案以微弱优势通过了一项1.2万亿美元的合并拨款方案，涵盖包括国防、劳工、卫生与公共服务、教育、交通和财政部在内的五个主要全年度拨款法案，截止至2026年9月30日。值得注意的是，DHS只获得了临时延长，导致对TSA、FEMA、特勤局和海岸警卫队的资金仍悬而未决。
僵局的根源是“明尼阿波利斯事件”，即1月下旬海关与边境保护局（CBP）特工致命射击抗议者Alex Pretti。由众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯领导的民主党阻止了DHS资金，要求对ICE和CBP的操作进行更多监督和改革。政府和共和党议员反驳称，施加这些限制将危及国家安全。临时解决方案为大部分政府提供资金，同时将DHS拆分为短期延长，代表着脆弱的停火，而非永久解决方案，双方都利用这一局势作为争取更广泛政策目标的筹码，包括选民身份证要求和移民执法改革。
金融市场对关闭及其解决方案反应迅速。虽然四天的停摆对GDP的影响微乎其微，但经济学家强调“不确定性税”，即反复的政治危机对企业和消费者信心的负面影响。美元指数(DXY)在市场消化 reopening 后温和上涨，反映出对更广泛财政体系仍在运作的释然。商品市场，尤其是黄金和白银，随着地缘政治和国内风险偏好的交汇，出现了新一轮避险资金流入，而比特币和主要加密货币在财政不确定性高峰期间曾跌破80,000美元，一旦协议通过，表现出适度的反弹。
展望未来，市场正准备迎接“情人节悬崖”。如果立法者未能在2月13日前解决DHS资金问题和移民执法规则的政治僵局，部分联邦政府关闭可能导致TSA运营中断、FEMA应急准备受损，并扰乱核心执法职能。分析师指出，这创造了一个高度杠杆化的政治环境，双方利用运营中断的威胁在无关政策领域争取让步。投资者和交易员密切关注这一局势，因为即使是有限的DHS关闭也可能影响国债收益率、美元流动性和风险资产定价，包括对宏观不确定性敏感的加密货币和股票。
总之，2月3日的解决方案暂时恢复了大部分联邦政府的正常运作，但部分重启和即将到来的DHS截止日期表明，政治波动仍然深植于美国的财政管理中，且对市场情绪具有直接影响。对投资者而言，这强调了在考虑传统宏观经济指标的同时，也要重视政策和运营风险，尤其是对贵金属和加密货币等资产，这些资产既是对地缘政治，也是对国内不确定性的对冲。此次事件还凸显了短期政治事件如何成为资金轮动的催化剂，风险厌恶的机构寻求稳定，而投机者则布局以利用波动带来的收益。