#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? –
2026年2月初，截止到(约2月9日)，比特币(BTC)大幅下跌至约$70,000–$70,400(，此前曾一度接近$97K+的高点，单日跌幅超过10%的交易场次屡见不鲜)，黄金也从接近$5,600/盎司的历史高点剧烈回调，跌至约$4,700–$4,900/盎司(，单日跌幅达9%–11%)。黄金矿业股(例如纽蒙特（Newmont）、巴里克（Barrick）)的跌幅更为惨烈(，损失放大至10%–40%+)。
此次联动下跌令人震惊，因为黄金一直被视为经典的避险资产，而比特币常被称为“数字黄金”。但在压力状态下，它们共同下跌的主要原因有以下几点：

关键新闻标题解释下跌原因
“全卖出”风险偏好恐慌席卷所有资产
市场进入全面去杠杆：交易者抛售股票、加密货币、商品等所有资产(，以筹集现金/覆盖保证金。即使是“避险”资产如黄金，也在被强制清算中暂时被抛售。
过度集中交易的平仓，2025年大涨后出现回撤

黄金在2025年–2026年初几乎翻倍)+55–64%(，受央行买入和通胀担忧推动，创下新高→大量获利了结和反转引发剧烈下跌)，例如历史上单日黄金跌幅超过10%，白银表现更差，达28%–31%(。
比特币表现得像高风险科技股，而非真正的避险资产
与股市/纳斯达克的相关性近期达到0.5–0.8)；被视为杠杆增长资产→在风险偏好下降时跌得更惨(，例如科技股抛售拖累其下行)。“数字黄金”的叙述减弱；黄金吸引真正的避险资金流入，而比特币则出现资金外流。

高杠杆和清算放大痛苦
加密货币期货/永续合约和商品仓位过度杠杆化→比特币崩盘引发连锁抛售，波及金属和矿业股。黄金矿业公司因运营杠杆而受损更严重(，固定成本使得小幅黄金价格下跌带来巨大股价损失)。

宏观因素推动混乱
地缘政治不确定性(，如美伊会谈、全球紧张局势)，美联储政策转向(鹰派信号，例如潜在的Kevin Warsh提名)，美元走强，以及更广泛的股市疲软(，科技/人工智能板块下跌)，对一切都造成压力。美元走强对以美元计价的黄金和比特币构成打击。
市场快照(2026年2月9日)
比特币：约$70,300–$70,400(，在接近$60K–$68K的低点后略有反弹；仍远低于高点。
黄金：在$4,800–$4,900/盎司之间波动)，从暴跌中略有回升，但远未达到$5,600的高点(。

市场情绪：极度恐惧)，加密货币的恐惧与贪婪指数处于低位(；部分金属资产出现抄底迹象。
底线：这是一场典型的流动性紧缩/去杠杆事件，发生在市场过度扩张阶段——并非永久性转变。黄金作为真正的避险资产通常反弹最快)，因为各国央行持续买入；长期目标可能超过$6,000(。短期内，比特币可能面临更多痛苦，但如果宏观环境缓和，随着采用率和流动性增加，有望反弹。
波动性可能持续，直到抛售耗尽。保持冷静或明智管理风险！