Strategy (MSTR) 主导企业比特币市场，1 月净增持占比高达 97.5%

企业采用比特币作为储备资产的浪潮在 2026 年首月迎来了极致的头部集中。根据 BitcoinTreasuries.net 最新发布的 2026 年 1 月企业采用报告，Strategy（MSTR）在 1 月的净新增企业比特币购买中占比高达 97.5% 。这一数据不仅揭示了行业巨头与追随者之间正在拉开的巨大差距，也让市场重新审视“企业财资策略”在数字资产周期中的实际影响力。

本文基于最新市场数据，为您全面拆解这份报告背后的结构性信号，并附上截至 2026 年 2 月 13 日的比特币（BTC）行情解析。

97.5% 的占比意味着什么？

报告显示，2026 年 1 月，Strategy 共计购入 40,150 BTC。在计入部分矿企及小型公司的减仓行为后，Strategy 的净买入量占全部上市公司净增持量的 97.5% 。这一比例远高于去年同期的水平，令该公司的总持仓在 1 月底达到 712,647 BTC。

Strategy 持有BTC 数量，来源：BitcoinTreasuries.net

这意味着：

• 三分之二的企业持仓集中于一家公司：目前全体上市公司共持有约 113 万枚 BTC，Strategy 一家独占近三分之二 。
• 企业财资净流入由单核驱动：若剔除 Strategy，1 月企业端实际呈现微幅净流出状态，主要受矿工减持影响（Riot、Bitdeer 等减少持仓合计约 290.9 BTC）。

这种极致的集中度固然强化了 Strategy 自身的股价与比特币联动性，但也意味着“企业采用”这一叙事正在从广泛扩散转变为龙头独舞。对于更广泛的加密市场而言，机构资金的多元化仍需 ETF 及非美企业进一步发力。

数字信用工具崛起：从 MSTR 到 STRK、STRD

除了现货买入，Strategy 正在通过金融工程加深对比特币的敞口。报告首次系统追踪了 数字信用市场——以优先股和混合型工具为代表的全新融资层。

目前 Strategy 旗下的 STRC、STRD、STRF、STRK 等产品主导该赛道，收益率介于 4.9% 至低 teen% 区间，吸引了寻求固定收益的机构资金 。这种模式使得 Strategy 能够在无需直接抛售 BTC 的情况下持续募集资金用于后续购买。

数字信用产品的成熟，意味着企业持有 BTC 不再仅是资产负债表行为，而是演变为可分层、可交易的资本结构。这为未来更多上市公司提供了“类 MSTR”的路径范本。

不仅仅是巨头：中小企业的“细水长流”

尽管 Strategy 数据惊人，但市场并非毫无亮点。数据显示，在 194 家持有比特币的上市公司中，约 三分之一 的企业自执行财资策略以来，日均增持 至少 1 BTC；其中 20 家公司日均增持超过 10 BTC 。

此外，2025 年 10 月以来，全球新增 21 家 企业首次将比特币纳入财资，分布于韩国、美国、中国、日本及加拿大，合计贡献约 880 BTC 的购买量 。

虽然单笔体量无法与 Strategy 匹敌，但比特币作为企业储备资产的共识正在向更多地区、更多行业渗透。这是一个慢变量，但其方向依然明确。

价格压力与“财资交易”的压力测试

企业购买力的高度集中也带来了脆弱性。报告特别提及，比特币在 2 月初一度跌破 $65,000，导致部分以“财资策略”为核心的股票下跌 30% 至 35% 。Strategy 股价虽仍与 BTC 高度挂钩，但其流动性覆盖率仍保持在较高水平。

Michael Saylor 近期表态重申：“我们永远不会出售比特币。我们的计划是每个季度都购买，永远持续。” 他还强调，公司目前的现金储备足以覆盖 2.5 年 的股息及债务支出，即使比特币进入长期低迷周期，也无需被动平仓 。

比特币（BTC）价格分析

当前现货表现

• 比特币（BTC）价格：$66,215.9
• 24 小时交易额：$790.5M
• 市值：$1.31T
• 市场占有率：55.42%
• 24 小时价格变动：-1.37%

关键支撑与阻力

• 24 小时最低价：$65,111
• 24 小时最高价：$68,419.7
• 历史最高价：$126,080
• 历史最低价：$67.81

市场情绪当前为 “看好”，但短期内多空博弈集中于 $65,000 关口。

价格预测（2026 – 2031）

基于当前市场结构与减半周期模型，Gate 收录的长期预测显示：

结论

对于加密市场参与者而言，无需因单一机构占比过高而恐慌，亦不必忽视新兴入局者的积累。链上数据清晰地表明：即便价格波动剧烈，优质企业仍在以“定投思维”持续增持。

Gate 将持续追踪机构持仓变动、链上大额流动及合规化进展，为您提供第一手的数据解读与行情分析。