2025年展现潜力的两只AI股票：为什么它们在2026年都值得关注

去年，我重点关注了两只人工智能股票，认为它们具有特别有吸引力的投资潜力：英伟达（Nvidia）和Meta平台（Meta Platforms）。虽然它们在2025年的表现出现了差异——英伟达实现了39%的强劲回报，而Meta的涨幅则较为温和，仅为13%——但两者都验证了其基本投资逻辑的有效性。更广泛市场的16%涨幅也展现出一幅有趣的图景：英伟达显著跑赢标普500指数，而Meta则落后一些，但每家公司的核心业务基本面都支持在2026年重新吸引投资者的兴趣。

现在的问题不再是这些AI股票是否仍然是可行的持仓，而是估值重置和业务动能是否让它们比十二个月前更具吸引力。让我们分析一下每家公司发生了什么变化——以及没有变化的部分。

英伟达：持续展开的芯片架构故事

当我在2025年初评估英伟达时，投资理由集中在一个简单的前提：该公司的图形处理单元（GPU）将继续是训练和部署人工智能模型的黄金标准。这个前提今天依然成立，且信心更强。

半导体行业的格局正向英伟达倾斜。去年推出的Blackwell Ultra架构代表了比上一代更大幅度的飞跃。但2026年的真正焦点在即将到来的Rubin平台。其效率提升令人震惊——部署Rubin的公司训练等效AI模型所需的GPU数量将仅为以前的25%。在推理工作负载方面，改进更为显著：处理器需求比Blackwell一代减少90%。

从估值角度来看，英伟达变得更具吸引力。十二个月前，股价的市盈率为47倍，而如今以40倍的市盈率交易，尽管保持强劲的增长势头，但价值更优。华尔街对2027财年（截止2027年1月）收入增长的预期为52%——正好与一年前市场对2026财年的共识预期一致。公司持续沿着这条强劲的轨迹前行，投资者现在以更低的价格获得了这份潜力。对于寻求基础技术层面敞口的AI股票来说，英伟达仍然是最具防御性的选择。

Meta：社交媒体韧性与AI支出不确定性

Meta的核心业务在2025年表现出色。第三季度，公司实现了26%的同比收入增长，超越了第二季度已然强劲的表现。社交媒体部门依然是一个现金流的“造血机”，在人工智能支出热潮中不应被忽视。

然而，Meta的股价表现则讲述了另一番故事。股价从8月的历史高点下跌了约15%，投资者在资本支出计划上仍存疑虑。具体来说，华尔街对Meta在2026年在数据中心方面的投入规模持不确定态度。这些支出规模庞大——数十亿美元投入到尚未验证的AI基础设施建设中。

以22倍的市盈率来看，Meta的估值相对于其收入增长率和广告业务的稳定性而言是合理的。投资者真正关心的问题是：管理层的激进数据中心投资是否能通过提升AI能力带来实质性回报，还是公司将难以展现足够的业务影响。如果Meta成功部署其AI基础设施，改善内容推荐、提升广告定向，或开辟新的收入渠道，股价潜力巨大。反之，如果投资回报难以实现，公司可能会因估值倍数偏低而受到限制。

2026年构建AI股票投资组合

这两家公司都值得在寻求人工智能敞口的投资组合中认真考虑。英伟达提供更清晰的短期可见性，以及行业领先技术的广泛应用优势。Meta则提供更细腻的机会——其在成熟社交平台上的现金流表现优异，但对AI基础设施回报存在不确定性，不过价格合理，能弥补相关风险。

2025年这两只AI股票的表现差异不应让投资者否认它们各自的优势。每家公司都兑现了其基本承诺：英伟达的技术依然不可或缺，Meta的业务基础依然坚实。不同之处在于，英伟达的AI潜力似乎更为确定，而Meta的潜力则依赖于对管理层执行力的信任。对于多元化投资者而言，持有两者可以对冲各自面临的不同风险，同时保持对长期AI行业趋势的敞口。