行业专家强调的AI投资框架

在2023年末，全球科技股策略基金经理Dominic Rizzo对人工智能投资机会进行了深入分析，此后在金融专业人士中广泛关注，帮助他们应对快速发展的科技格局。他的框架曾在《Money Monday》亮相，并被《明报》报道，展现了对人工智能投资结构的多层次理解。

理解四层AI架构

Rizzo提出的投资方法展示了人工智能机会在四个不同层级的分布，每一层在更广泛的生态系统中都扮演着关键角色。这种分层结构为投资者提供了识别人工智能创造价值和最大增长潜力所在的路线图。它不仅将AI视为一个单一行业，而是揭示了不同类别公司在不同层面推动AI革命的方式。

半导体芯片：AI战略中的基础层

这个金字塔的底层是芯片生态系统——目前AI投资讨论中最受关注的层级。Rizzo强调，半导体股票是美国科技股中最强势的板块之一，正是因为它们提供了所有AI应用所需的计算能力。没有先进的芯片，任何AI模型都无法高效运行。这一基础层包括制造和开发处理能力的公司，为上层的所有应用提供支撑。

基础设施与基础模型：支撑支柱

AI架构的中间层涵盖基础设施提供商和基础模型开发者。苹果、微软、亚马逊和字母表等科技巨头提供的云计算平台构成了基础设施的骨架。同时，开发大型语言模型的公司——如微软与OpenAI合作、Meta的LLaMA、谷歌的PaLM2以及亚马逊的Titan——创造了其他AI应用的基础技术。这些层级既是关键支撑系统，也是重要的投资机会。

面向消费者的应用：AI与用户的交汇点

最高层是由AI驱动的应用，终端用户直接使用。微软的ChatGPT、谷歌的Bard以及亚马逊的CodeWhisperer等，展示了基础模型如何转化为面向消费者的产品。这一应用层通常是公众关注和热议的焦点，但Rizzo的分析指出，前面的层级才是更为根本的投资机会。

这一框架强调，成功的AI投资需要理解整个价值链，而非仅关注引人注目的应用。每一层相互支撑，基础组件的强大最终决定了整个生态系统的成败。