油价可能飙升至每桶15美元，如果美伊冲突从“言辞”转为“行动”

杰克·康利 · 突发商业新闻记者

周五，2026年2月20日 上午3:42 GMT+9 5分钟阅读

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油价已重新攀升至去年夏季以来的最高水平，交易员密切关注美国对伊朗可能采取的军事打击。根据分析师和油市专家的说法，它们的未来走向取决于特朗普政府的言辞是否会转变为行动。

布伦特原油（BZ=F），国际定价基准，期货价格周四上涨约2%，分别交易在71.90美元以上和66.50美元以上。

美国和伊朗正在就一项新协议进行积极会谈，该协议将严重限制伊朗的铀浓缩和储存能力，以防止其制造核武器，尽管特朗普在一则“真相社交”帖子中于一月末表示，美国在中东的舰队“已准备好、愿意并能够迅速完成任务，速度与暴力并存”。

“在正常情况下，这样的情景会成为全球金融头条，”资本分析师丹妮拉·哈索恩在周四给客户的通知中说。“这种自满情绪增加了价格剧烈调整的风险。如果紧张局势从言辞转为行动，油价可能会迅速飙升。”

周二，美国官员表示谈判取得进展，而伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，两国已就一套指导原则达成“总体协议”，并将着手起草协议。

“也许我们会达成协议，”特朗普在周四早上的演讲中说。“你们可能会在接下来的大约10天内得知结果。”

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与此同时，特朗普政府不断增强在该地区的军事存在，最近又派遣第二艘航母到中东水域，据《华尔街日报》报道，这是自2003年伊拉克入侵以来，中东最大规模的空中力量集结。

据Polymarket的赔率显示，截至周四，交易员预测到三月底美国发动军事打击的可能性为56%。

这一局势目前看起来与2025年6月伊朗与以色列之间所谓的“12天战争”前的价格走势类似。当两大中东强国紧张局势升级时，油价大约上涨了4%。但在以色列6月13日对伊朗领土的首次空袭后一周，油价根据Yahoo财经的数据上涨了超过10%。

“目前油市交易者对价格的‘低调反应’表明，投资者要么对即将升级持怀疑态度，要么相信任何冲突都将短暂，”哈索恩说。

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虽然伊朗拥有世界第三大已探明原油储量，并在全球产油国中排名前十，但油市最关注的是霍尔木兹海峡，这是一个关键的航运要冲，每天约有2000万桶石油产品通过其水域。

即使通过该地区一系列管道最大限度地分散运输，持续干扰海峡也会使每天约900万桶原油供应处于“结构性风险”中，约占全球油需求的9%，据能源情报公司Kpler称。

尽管多次威胁在紧张局势升高时关闭海峡，伊朗从未完全封闭水道，分析师告诉Yahoo财经，伊朗要做到这一点将非常困难，尤其是考虑到这条路线是伊朗自身的重要出口通道。

如果美国的打击保持规模较小且具有针对性，Rystad能源的地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂告诉Yahoo财经，油价可能会在每桶大约上涨10美元后迅速回落以实现平衡。

如果美国采取持续的军事行动，尤其是如果引发伊朗的报复，比如对该地区油气基础设施的打击，市场可能会看到“持续的每桶大约15美元的价格上涨”。

阿曼外交部长赛义德·巴德尔·哈马德·阿尔布赛迪、美国总统唐纳德·特朗普的中东特别代表史蒂夫·维特科夫，以及美国谈判代表贾里德·库什纳于2026年2月6日在阿曼首都马斯喀特会晤，讨论美伊关系。（阿曼外交部/阿纳多卢/盖蒂图片社） · 阿纳多卢/盖蒂图片社

如果在“低但非零”的概率下，美国和伊朗在冲突前达成新协议——解除制裁并全面恢复伊朗出口——价格可能会下降大约5美元，因为当前市场中应用的几项地缘政治风险溢价将逐步消除，莱昂说。

莱昂还表示，伊朗可能会占据时间优势。特朗普政府和更广泛的共和党正面临选民关注国内油价的压力，导致两党之间“缺乏一致性”。

“美国政府最不希望看到的事情之一，就是在中期选举前油价突然大幅上涨，”莱昂说，这也使得达成新协议的可能性“有限”。

但这并不意味着军事行动一定会发生，或者即使美国选择发动攻击，政府也会采取广泛行动，而不是旨在传递信息的针对性狭窄打击，以避免引发大规模报复和动荡。

Truist的首席投资官兼首席市场策略师基思·勒纳告诉Yahoo财经，他建议投资者“不要反应过度”，因为“通常这些地缘政治事件会带来短期影响”。

目前，油价仍在一个较高但相对稳定的区间内交易，市场保持观望态度，等待任何方向性信号。

杰克·康利是Yahoo财经的突发新闻记者，报道美国股市。可以在X（前Twitter）上关注他，账号为@byjakeconley，或通过电子邮件联系他，邮箱为__jake.co__nley@yahooinc.com。

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