美股近期承压明显，三大指数集体收跌，科技股领跌，苹果、微软跌超4%，特斯拉因净利润下滑及现金流转负暴跌近15%。核心矛盾在于AI信仰遭遇考验：谷歌财报虽超预期，但首次出现负现金流且追加150亿美元资本开支，市场开始质疑巨额投入能否转化为利润。同时，中东冲突推升布伦特原油突破100美元，2年期美债收益率飙至年内新高，美联储7月加息概率骤升至38%，成长股估值遭双重压制。芯片板块因存储涨价逆势走强，但整体市场情绪脆弱。下周微软、Meta等巨头财报将成为关键风向标，若资本开支指引不及预期，调整或延续。