Waves是Web3.0应用程序的开放源代码平台和去中心化环境，其创始人是乌克兰出生的科学家Sasha Ivanov。它提供了多种专门设计的工具，这些工具使开发和运行dApp的过程变得容易且可访问。不过这也是一个因为原生稳定币而爆雷的项目。DeFi研究员HamZ在其个人社交媒体平台上发布了关于Waves的看法，Waves以105.48%的年化利率借入USDC和USDT稳定币，然后用于购买自己的Waves代币，以此助推其币价的飙升。通过抵押Waves代币，Waves可以铸造更多的USDN原生稳定币。然后通过抵押USDN原生稳定币，Waves可以向用户借入更多的USDC和USDT稳定币。接着又为了保持系统稳定，这需要WAVES的市值持续增长下去，因此关键在于吸引更多的人将USDC和USDT稳定币存入其借贷平台。最后，当无法吸引到足够的USDC和USDT稳定币存款时，WAVES代币将失去买入来源，因此将陷入负循环，而当WAVES市值低于USDN未偿债务时，USDN将面临脱锚的风险。所以说，一旦WAVES的价格出现暴涨，它就会创造更多的USDN发行能力。