周期教授

Why is everyone buying U.S. stocks now?
Last year, major shareholders in A-shares reduced holdings by 400 billion yuan, this year they reduced by 120 billion yuan, and the national team’s funds also withdrew, fully implementing the policy of letting some people get rich first!
The crypto world is now dominated by project teams completely scamming retail investors; these two markets are unplayable, and there’s no incremental market.
The game is between existing funds and the liquidity premium is too large.
The underlying logic of U.S. stocks is completely different!

简中的朋友应该对段永平买入 $泡泡玛特 心存感激
一个人在企业和投资拿到结果后
特别是移民美国后，本可以持有美股的苹果，英伟达，谷歌赚钱，还愿意持有茅台，买入中概拼多多，现在还支持了新消费，泡泡玛特，这不也是一种投资态度麽？
这可能是段总在所有国内公司中尽量选出的好公司了……

老虎，富途这一波被国内一刀切
关于一些背后的原因的思考：
可能是“水”不够了
AI板块的芯片 存储 液冷这些公司要理性看
虽然我长期仍然看好AI
随着AI爆火，各个板块头部公司业绩爆表
国内外但凡和ai相关的股票都涨的很好
现在已经从业绩驱动估值改为资金驱动
所有人也将自己的精力和仓位转移过来了
中国和美国的资金比喻成两个水库
美国接下来的spacex openai 等巨无霸上市
必然会通过中国水库的漏洞往外流出
而国内企业融资已经缺少外资流入
现在直接一刀切掉，也从另外一个角度看到
目前的“水”还有，但是有点不够了
今年国内的股票市场有一个现象，就是
只有科技板块和指数上涨
而红利 消费 金融类都表现很差
只要和AI沾边的公司都能获得高的预期估值
今年下半年大批公司融资 ipo 只需要叠加业绩不及预期（大家的预期抬的很高）
这场所有人都在买AI股票发财的盛宴中破灭
因为资金驱动的牛市终将有人获利卖出
而在所有人恐慌的时候才是最好的击球区

老虎，富途这一波被国内一刀切
关于一些背后的原因的思考：
可能是“水”不够了
AI板块的芯片 存储 液冷这些公司要理性
虽然我长期仍然看好AI
随着AI爆火，各个板块头部公司业绩爆表
国内外但凡和ai相关的股票都涨的很好
现在已经从业绩驱动估值改为资金驱动
所有人也将自己的精力和仓位转移过来了
中国和美国的资金比喻成两个水库
美国接下来的spacex openai 等巨无霸上市
必然会通过中国水库的漏洞往外流出
而国内企业融资已经缺少外资流入
现在直接一刀切掉，也从另外一个角度看到
目前的“水”还有，但是有点不够了
今年国内的股票市场有一个现象，就是
只有科技板块和指数上涨
而红利 消费 金融类都表现很差
只要和AI沾边的公司都能获得高的预期估值
今年下半年大批公司融资 ipo 只需要叠加业绩不及预期（大家的预期抬的很高）
这场所有人都在买AI股票发财的盛宴中破灭
因为资金驱动的牛市终将有人获利卖出
而在所有人恐慌的时候才是最好的击球区

稻盛和夫有一句特别牛逼的话：
渔夫出海前，并不知道鱼在哪里，可是他们还是选择出发，因为他们相信，一定会满载而归。
人生很多时候，是选择了才有机会，是相信了才有可能。

难得熬夜一次，写一点属于自己的笔记：
投资和做人一样，要在垃圾中选择优质的标的
选择和优质资产做长期朋友
比如币圈的 $BTC $BNB A股的长江电力茅台 美股的 $AAPL 纳斯达克100
把精力放在这种不需要什么技巧的上面，只需要在大多数人害怕的时候买入，在市场高估的时候卖出一部分。
普通人先做好beta收益，再谈alpha收益，常年跑输beta收益，学别人，最后再把本金丢了得不偿失。
等待也是很重要的，宁缺毋滥，不被别人短期赌对而惩罚自己。
少一些自己的方向观点，多跟随市场节奏。
注意力在当下特别重要，选择让自己舒服的人漩涡让自己踏实的投资标的
永远记住，只通过自己的认知下注！

我以为我卖在地板上了，谁知道还有地下室……

巴菲特刚接受CNBC采访，对投资的最新10个判断：
1.现在美股并不便宜，所以没出手；
2.不会为赚5%反弹就入场，意思要赚大的；
3.手里有3500亿美元现金；
4.真正的机会，是市场腰斩级别的下跌；
5.最近的市场下跌，根本不算什么；
6.承认苹果卖早了；
7.苹果现在的价格，依然不够便宜；
8.如价格足够低，会重新大举买入苹果；
9.银行体系出现脆弱迹象，风险正积累；
10.信贷市场的问题，一旦市场恐慌爆发，投资者会踩踏式出逃。

欧洲军工板块彻底涨疯了。
这两天追踪欧洲防务的 ETF $WDEF
短短两个交易日，涨幅竟然接近 12%。
这种级别的跳空，背后是三股力量在共振：
首先是欧盟刚刚通过了约 15 亿欧元的防务计划，大笔资金精准投向了导弹、弹药和反无人机生产。
对军工企业来说，不只是政策利好，是实打实的订单和确定到账的营收。
其次是市场的安全感正在发生位移：
特朗普近期在采访中再次给北约泼冷水，明确提到美国可能减少投入并调整欧洲部署。
这种信号逼着市场重新定价：
当欧洲意识到必须独立防御时，防务支出就大幅增加，从安全外包到自主武装，逻辑层市场开始重新定价了。
战场局势的紧迫感达到临界点。 从目前来看新一轮大规模攻势正在酝酿。美方的注意力正被中东局势分散，俄乌谈判陷入停滞，冲突没有丝毫降温迹象。紧绷的局势，直接转换成了对军备补给的疯狂需求。
最能体现资金态度的是这五家军工：
莱茵金属 飙升 12.40%
莱昂纳多 猛涨 12.21%
萨博 上涨 9.54%
泰雷兹 上涨 8.15%
BAE 系统公司上涨 7.51%
它们的走势说明资金涌入核心军工资产。欧盟和美国的嫌隙也在变大，在不确定性充斥的市场里，政府订单就是最大的确定性。
欧洲防务的自主时代真的按下了加速键……

说一句难听的话：
普通人的财富大缩水，99%的情况下并不来自于通胀，而是来自于投资、创业、借给别人不还以及借了别人钱需要还高额的利息。
认知底下的普通人，尤其是一些所谓的中产，只要银行存款余额超过二三十万，他们就会忍不住要去瞎折腾。
普通人的财富大缩水，本质上来自于瞎折腾，而不是来自于通胀，因为通胀还没到来，他的钱已经花光了。

这轮牛市消灭了web3的风险投资人
这轮熊市消灭了web3里面的投机客
目前市场上除了那些搞盘子发币
只剩下套利者和掮客
可能熊市漫长一些，才会重新生出新方向

强烈建议你去看一部纪录片——《巴菲特的一天》。
没有豪宅展示，没有私人飞机炫耀，没有成功学煽情，只有一个90多岁的老人，像普通人一样起床出门：一个汉堡，一杯可乐，却撑起一个千亿帝国。
看完之后，你会沉默很久。
因为你突然明白，真正改变命运的，从来不是爆发力，而是日复一日的选择。
他住在奥马哈，几十年前买的房子至今还在，返修过但没有扩建，没有搬迁，更没有升级圈层。世界级富豪，没有把财富变成居住炫耀。真正的富有，是欲望的克制，而不是物质的堆叠。
多少人一赚到钱，第一反应是换房——更大的客厅、更贵的小区、更配得上身份的环境。但换的不是空间，是消费标准。环境会悄悄改变你的支出结构：邻居的车抬高你的审美，朋友的聚会推高你的预算，社交的层级重塑你的欲望。
圈层一升级，支出自动加速。你以为在成长，其实在被环境牵着走。
而巴菲特没有。他守住生活基线，也守住了资产边界。财富不是赚得快，而是漏得慢。
他开车去公司，车很普通，开了很多年，后来换过一辆，也只是日常代步。以他的能力，可以拥有任何限量级豪车，但他从未把金钱花在炫耀上。因为在他看来，不能产生回报的支出，不值得夸耀。
高手在非必要支出上冷酷无情。他们对浪费近乎苛刻，却对投资极度慷慨。这就是差距——普通人用金钱证明自己，高手用金钱布局未来。
他执掌的伯克希尔·哈撒韦，本质上是一家“买公司的公司”。别人通过卖产品赚钱，他通过买优秀企业赚钱。逻辑简单，

《纸牌屋》里弗兰西斯说过一段话：
“他们喜欢你，但并不尊重你。
因为你笑得太容易，同意得太快，没错就道歉。
你在寻求认可，他们可以闻到。你一生都在扮演好人，你忘记了权力是什么感觉。
尊重不是通过仁慈赢得的，而是当你在压力下不屈服时赢得的。
下一次他们测试你时，不要说话，不要眨眼，提醒他们你不是生来就善良的，你生来是为了被记住。”
这一段，我们这样过于为别人考虑的人，应该反复朗诵。

段永平：
1. 投资最大的骗局，就是让你觉得自己能一夜暴富。
​
2. 别问买什么，先问你亏不亏得起。
​
3. 人人都在谈机会时，往往是最大的风险。
​
4. 高手都在等机会，庸人永远在追涨。
​
5. 赚快钱的人，大多也会以更快的速度亏回去。
​
6. 市场专治各种不服，也收割各种贪婪。
​
7. 你以为是投资，其实是在送钱。
​
8. 能控制情绪，才能控制财富。
​
9. 看不懂的行情，一律按骗局处理。
​
10. 真正的赚钱，从来都不拥挤。
​
11. 跟风是本能，独立思考才是本事。
​
12. 牛市培养赌徒，熊市筛选强者。
​
13. 别用运气，去挑战别人吃饭的本事。
​
14. 投资不是比谁赚得多，是比谁活得久。
​
15. 稳住心态，你就已经赢过80%的人。

明天开始，
国内私家车加油多花138元
国内货车加油多花3553元
今年的油价已经增加了29%，居高不下的油价，会把通胀传导在各行各业，今年除了工资不涨外，其他的各种必须品，将迎来涨价
我们处在一个乱纪元