黑白123

新任美联储主席沃什倡导的降息+缩表政策会带来什么影响
缩表会抛售长期国债，导致10年美债的利率上升。
降息会直接影响短期国债，导致2年美债的利率下降。
结果就是长短利差会加速上扬，也叫“利率曲线陡峭化”。
而利率曲线从“倒挂”转为“陡峭化”，是经济衰退的强烈预警信号。

已经结束的妖币后续不放量了就别参与了。基本都是恶心模式来回洗多空合约，一般人是玩不过狗庄的。
投资不是从哪跌倒就在哪儿爬起来，应该是从哪里跌倒就避开那地方小心再次跌倒。

现在还留在币圈的应该大多数都是曾经在这个圈子赚过钱但是又亏完了的人
然后还有就是一些被某个暴富神话吸引想进来淘金的新人了
可能曾经赚过钱但是归零负债的用户比重会高点
因为新人亏一次两次可能就离开了
但是赚过钱的这类用户会长期活在“曾经赚过钱”的记忆里
而这种记忆也非常容易让人失衡
这也是亏的负债累累却还不愿意离开的原因

BTC82k基本可以判定是这波的顶了
从周线看这波如果下来就看67k附近
所以从现在开始每次反弹都是空军的机会

最近几个月最大的感受不是熊市，而是币圈这桌子还值不值得继续坐下去了。
目前除了 $BTC 和稳定币，剩下都是噪音，连btc的最大买家 MSTR也处在暴雷边缘
一个圈子开始烂的标志：fish 走光了，鲨鱼互相吃。币圈现在就是这状态。散户割腻了不来，KOL 互相洗，VC 投自己人。零和博弈剩下的钱越来越少，老板们关起门来分。
抬头看美股：单只 NVDA 一天的振幅吞掉 18 个 HYPE / 4 个 SOL / 1.5 个 BNB+XRP；苹果一小时的利润就是某些 L1 半年的协议收入。
我们这边"叙事轮动"轮了一圈：NFT、Meme、L2、AI Agent、RWA、Restaking，每一个都是同一张剧本翻拍：先做局、再叫单、散户接盘、归零、换下一个。
问题是大家都看出来了。
游戏的本质不变没问题，但所有人都看清规则的桌子，没人愿意陪你打。这才是要命的，不是没行情，是已经不再有人相信下个故事。
以前进币圈的人，多半是从资金盘、传销盘里来的，没见过好东西。真坐过美股的牌桌之后才发现，原来一个行业可以有真实现金流、真实需求、真实增长，不靠讲故事也能赚钱。
那种荒诞感一旦感受过，你就回不去了。
最致命的是：这已经是大多数老玩家心里的共识。还在原地死扛、喊"牛市什么时候来"的人，不是不知道，只是回不了头。
币圈未来 90% 会留下来的就是：BTC + 稳定币 + 极少数真正做出收入的协议。

BTC突破8万过后一直在高位横盘，交易量也上去，明显的没新资金进来接盘，大多数山寨半死不活，美股A股也同时在吸血，再加上目前又是熊市背景，周线压力+利好兑现，很明显的冲高套认为牛回的多军。
等最多再冲一波给个位置就该布局空单了。

最近的市场行情走的还是有点规律的。
每天的下午做空，然后美股开盘到凌晨这个区间多，然后中午左右到下午这段时间在继续空。但是具体的时间节点无法刻画，只能自己去跟着这个规律去慢慢摸索。
然后突然一天迎来一波极速下跌行情，当然也可能是上涨但概率比下跌小点。
这段行情应该还是挺容易捡点生活费的，可以轻止损慢慢玩就行了，不过根据这种规律赚的钱很容易会被后面突如其来的大波动一波带走。

看到很多人说二哥以太怎么这么弱
其实回头看一下这轮行情启动初期它还是挺强的，完全是被KelpDAO坑到了，因为defi协议这个事情开始它一直很强，这个事件之后它就越来越弱，这也算是蝴蝶吧初期大家观望，后来你不买我不买大家都不买。
其实真没有必要死磕它补涨，这玩意就是个软柿子，做空首选做多要斟酌一下，毕竟很久的表现来看真的不如大饼哥。
以太看是二哥但已经脱离主流走势，现在完全看情绪了，涨不跟涨 跌的时候跌更猛，反正走势很山寨。
除非突然来一波利好，情绪上的刺激不然估计短期也就这样了。

山寨摸顶做空最好不要碰那种高度控盘的，因为数据画线最大的优点就是每次回调都让你感觉要崩，但最后都会拉起来更高去套人。
比较典型的例子有前段时间的Rave siren 还有最近的Lab ,这些项目基本都是有阿尔法和合约的项目，可以看到阿尔法上面交易量惨淡，但是合约交易量一直居高不下，原因就是没有现货抛压主力可以随便作为，来回收割费率就可以了，然后在用费率数据画线。

下周似乎是一个关键节点。中美会谈、美伊初步达成协议、新任美联储主席上台。所有重要事项都在这个节点汇聚，似乎是刻意安排好的。有些人想阶段性终结掉一些事情，然后开展下一阶段的工作。
此次中美会谈，我感觉有点“战时临时联盟”的意味，谁都怕危机时“火烧连营”，都想保住自己的基本盘。强强联手可以保障大盘根基不动，但是周边的小国、弱国可能会被收割。

散户是从什么时候开始真正变成“接盘角色”的？
其实不是某一年突然发生，而是定价权慢慢从公开市场转移到了融资阶段。
最早像E那一批，ICO价格$0.31，二级也就$0.4出头，一级和二级几乎没有差距，就算你错过最早一轮，成本也没被拉开太多，后面的上涨空间是完整留给市场的。到2018–2020，比如SOL，开始出现明显的成本分层，种子轮$0.04，二级最低$0.5，已经差了十倍，但问题在于当时叙事和增长还没被透支，市场愿意继续抬估值，所以散户虽然贵一点进场，依然能吃到后面的主升。
真正的变化发生在2020之后，不是项目变差，而是玩法变了。融资轮次变多，估值被不断前置，价格在上线前就已经被“设计”出来了。像OP、STRK这种，本质已经不是上市去发现价格，而是把早就定好的价格拿到市场上兑现，私募阶段FDV一路抬高，上线那一刻给二级的不是空间，而是一个已经被透支过的估值，你看到的涨跌只是波动，真正的利润早在看不见的阶段就分完了。
于是结构就彻底变了：以前是一级便宜、二级一起做大蛋糕，现在是一级把价格定好、二级负责提供流动性。再往后，低流通高FDV成了标配，价格更容易被拉高和出货，空投变成安抚机制，而TGE越来越像一个流动性释放点而不是起点。
所以问题不在散户变弱，而在于上涨空间不再留在公开市场。如果还用过去那种“拿住等牛市”的逻辑去玩现在这套结构，大概率就是在高估值里消耗自己。现在还能赚到钱

比特币道目前这个价格个人认为差不多也反弹到头了。
资金费率一直为负，市场可能一致认为做空人数大于做多，其实这个不是绝对的衡量指标。很可能是对冲套保盘比较多导致的。但这些套保盘能开出来，其对手盘的多头，如果遇到下跌那可就不好受了。而且现在资金费率也就是 0 附近晃悠，并没有很极端，所以极端看空也不存在。
现在的波动率已经降低到 1 月中的高点附近了。虽然波动率不具备方向性的指引，但高位 + 低波动，通常不是大涨的兆头。一般低位 + 低波动是上涨前兆！
所以综合起来看目前这种走势基本也差不多到头了，最多还有一波上冲。

比特币主要功能是用来对冲法币通胀的
过去10多年，它的这个功能非常成功。
未来也如此。
可惜的是，大多数人初遇比特币，因为精神和物质的双重贫穷，错过了成为巨富的机会。
另外为什么要玩山寨币，因为山寨币才能短时间千倍万倍。
为什么要玩合约期货，因为资金少，动用杠杆才能快速变富。
可惜这两个都是巨坑。
有一天，可能是10年、20年、30年、40年后，比特币会涨到1000万美元一个。
但那并不是永恒的顶部。
中心化法币继续通胀，去中心化的比特币就继续涨。
这就是它存在的意义。

$DOGE 做为本人亏钱最多的币种
这两天触底反弹了一波，又重新回到了大众视野，上一波因为马斯克弄的政府效率部简称也叫D.O.G.E，狗狗币能蹭上都没能突破新高，这波什么实质利好都没有，纯靠杠杆资金和FOMO情绪硬拉
境外狗狗币是通胀型的
21年牛市的时候才1200多亿市值，现在都快1700亿了。
还相信这玩意的小心了，投机就可以，千万别轻易产生信仰。

反弹结束持续看跌了，7万4附近可能支撑不了太久，最终还是要去看7万附近的支撑，多军注意继续下跌的风险。

据说今年已经有很多美股做市团队进入币圈了，以往币圈山寨币做市基本都是拉一波里结束。现在因为这些机构团队的进场今年已经开始出现几十倍上百倍的币，未来肯定还会有这样的机会。
这样的币都可以统称为妖币，做妖币介入的早期是去学会识别“异常”。
比如合约持仓量异乎寻常的高（可以与现货比高、也可以与成交额比高），比如小区间成交额异常放大，比如合约持仓变化速率异常增大。
凡走过必留下痕迹，妖币必然从一开始就有异常。

现在的行情状态，跌也不好好跌，涨也不好好涨，就是来回骗

付鹏23、24年著名言论：
人民币对美元必然贬值破8，可能到9。
一批会员重注美/人汇率，卒。
黄金必然暴跌，全球经济除中国以外都会一路向上。
一批会员梭哈做空黄金，卒。
中国制造业必然向越南迁徙，未来越南制造业会崛起。
一批会员纷纷迁厂，被破产，卒。

投资的根本从来不是猜涨跌、赌情绪、看短期行情，而是做企业的长期合伙人。
把所有精力放在商业模式、企业文化、护城河、盈利能力上，能毛估估未来十年自由现金流，就已经把投资最核心的事做完了。

市场短期涨跌是情绪、资金、博弈共同推出来的，毫无规律，根本猜不透，凡人耗在上面只会内耗、追涨杀跌。
真正成熟的投资心态就是：看懂企业、守住逻辑，忽略短期波动，赚企业成长和内生价值的钱，不赚市场情绪的玄学钱。

有个反人性的常识，当你赚钱的时候，务必小气，谨慎支出不能大手大脚；而当你亏钱的时候，消费和个人支出的时候不要小气，否则会失去赚钱的心气儿，贪婪是一件好事情，但在场内也应该削减头寸不能double down，马汀策略不可取。