بحث Gate: منشئو Polymarket — نموذج جديد ونظام بيئي

الملخص

• تخضع Polymarket لتحول استراتيجي، حيث تنتقل من منصة موحدة إلى نظام بيئي مفتوح عبر رموز المطورين (Builder Codes)، لتواجه تحديات جوهرية مثل تركّز السيولة، وتنوع احتياجات المستخدمين، وتصاعد المنافسة السوقية.
• يتألف نظام Polymarket البيئي من أربع طبقات: الطبقة الخلفية، الوساطة، التطبيقات الأمامية، وعوامل الذكاء الاصطناعي، مع تركيز المطورين في الأساس على التطبيقات الأمامية، وخصوصًا روبوتات التداول التي تمثل أقل من ٣٪ من حجم التداول الكلي للمنصة الأم.
• استنادًا إلى نماذج أنظمة بيئية راسخة مثل Hyperliquid Builder، يظهر نظام Polymarket Builders إمكانات نمو هائلة، نظريًا قادر على مضاعفة حجم النشاط عدة مرات.
• يظل تطوير Polymarket Builders بحاجة إلى وقت ويواجه تحديات كضعف النضج في نماذج الأعمال والمنافسة الخارجية، خاصة ضغط السوق من منافسين ملتزمين مثل Kalshi، الذي يعتمد على Robinhood كقناة توزيع رئيسية.

١. المقدمة

تُعد أسواق التنبؤ منصات تجمع الذكاء الجماعي عبر آليات السوق للتوقع بشأن نتائج الأحداث المستقبلية، وهي تشهد تحولًا تدريجيًا من نطاق العملات الرقمية إلى دائرة الاهتمام العام. برز هذا الاتجاه واضحًا خلال انتخابات ٢٠٢٤ وموسم NFL ٢٠٢٥، حيث أثار الفضول والمناقشات العامة حول اتجاهات المستقبل، وأثبت أيضًا القيمة الإعلامية والتجارية الكبيرة للتنبؤات الرأسمالية. وفي هذا السياق، تبرز Polymarket كواحدة من أوائل رواد المجال، مما يستوجب متابعة تطوراتها بعناية.

١.١ Polymarket: رائدة سوق التنبؤ العالمي

Ⅰ: حجم التداول الأسبوعي في Polymarket

رسخت Polymarket موقعها كواحدة من أكبر أسواق التنبؤ اللامركزية عالميًا، ويتجلى ذلك في مؤشرات نموها: فقد سجّلت أعلى مستوياتها على الإطلاق في أكتوبر من حيث حجم التداول الشهري، الذي تجاوز ٣ مليار دولار، وعدد المستخدمين النشطين شهريًا الذي تخطى ٤٧٠ ألف. وبفضل التنبؤات الدقيقة للأحداث السياسية والرياضية والاقتصادية، أصبحت بيانات Polymarket مرجعًا لوسائل الإعلام الكبرى مثل Bloomberg وReuters، موسعةً تأثيرها خارج حدود العملات الرقمية لتصبح محورًا للنقاش المجتمعي الأوسع. هذا الزخم في الحركة والنشاط حوّل المنصة من مجرد منصة تداول إلى مركز معلومات يعكس الذكاء الجماعي لحظيًا.

١.٢ رموز المطورين (Builder Codes): تحول استراتيجي من منصة واحدة إلى نظام بيئي موسّع

مع النمو السريع وتزايد تنوع احتياجات المستخدمين، لم تتبن Polymarket نهج التطوير المنعزل، بل طرحت مؤخرًا رموز Builder Codes كأداة مركزية لاستراتيجيتها البيئية.

تشكّل رموز Builder Codes آلية موحدة للوصول والتوثيق، تتيح للمطورين الخارجيين دمج تطبيقاتهم الأمامية — كمنصات التداول أو روبوتات Telegram — مباشرة مع دفتر الأوامر والأسواق وبرك السيولة في Polymarket. باستخدام رموز فريدة، يتمكن المطورون من توجيه الأوامر وتتبع العمليات مع الحفاظ على علاقات المستخدمين والعلامة التجارية الخاصة بهم، مع مشاركة السوق العميق ذاته. هذا يتيح لأي مطور بناء تطبيقات توقع بميزات وواجهات فريدة استنادًا إلى إمكانيات Polymarket الخلفية بسرعة وكفاءة.

يمثل إطلاق Builder Codes نقطة تحول كبيرة في ديناميكية الإنتاج، حيث يغدو Polymarket من منصة شاملة إلى بنية تحتية مفتوحة أمام جميع المطورين. لم تعد الابتكارات المستقبلية حكرًا على الفريق الرسمي، بل باتت مدفوعة من النظام البيئي بأكمله، حيث يمكن لأي مطور استثمار البنية التحتية القوية لـ Polymarket لبناء تطبيقات أمامية متنوعة تلبي احتياجات مجموعات المستخدمين المختلفة. وتعمل التطبيقات المبنية حول رموز Builder Codes كقنوات لتوزيع أسواق Polymarket بشكل أعمق وأوسع.

تتماشى هذه البنية المفتوحة مع نموذج المطورين المعتمد في قطاعات أخرى، حيث يستخدم بروتوكول Hyperliquid الدائم رموز Builder Codes لتحقيق تنويع واجهات الاستخدام وتتبع تدفق المعاملات. ورغم اختلاف نوعية الأسواق، إلا أن النهج في الانفتاح والتوزيع البيئي متقارب، مع التحول من العمل الفردي إلى البناء الجماعي للنظام البيئي.

٢. ضرورة بناء نظام بيئي لأسواق التنبؤ

يأتي تحول Polymarket نحو النظام البيئي كاستجابة حتمية لمعالجة نقاط الضعف الهيكلية في عملياتها وفي قطاع أسواق التنبؤ ككل. لفهم قيمة رموز Builder Codes، يجب أولًا إدراك أن هذه المشاكل يصعب حلها ضمن نموذج المنصة الواحدة.

٢.١ نقاط الألم في تطوير سوق التنبؤ

تواجه أسواق التنبؤ في النموذج الموحد عدة تناقضات متزايدة الوضوح:

• تأثير "ماثيو" في السيولة: تعتمد دقة أسعار السوق على وفرة السيولة، إلا أن السيولة تتركّز عادة في الأحداث البارزة، بينما تُهمّش الأسواق المتخصصة مثل الانتخابات المحلية أو مراحل مشاريع التقنية، فتقع في حلقة "سيولة منخفضة → توقعات غير دقيقة → هجرة المستخدمين → انخفاض السيولة أكثر". وتبقى المنصة الشاملة عاجزة عن تحقيق رؤية متساوية لجميع أنواع الأسواق، مما يزيد من التفاوتات.
• معضلة بدء السوق: إطلاق سوق جديد سهل، لكن توسيعه صعب دون سيولة واهتمام أولي، مما يحد من ابتكار وتوسّع أنواع الأسواق ضمن النموذج التقليدي.
• تجربة منتج موحدة: تضر تجربة المستخدمين المحترفين والمتخصصين بمحاولة تلبية جميع الاحتياجات بواجهة واحدة، فتضيع القيمة للطرفين.
• عدم تكافؤ المعلومات: يتطلب السوق معرفة عميقة ومتابعة دقيقة، ما يستثني الكثير من المستخدمين أو يعرّضهم للخسائر.
• ضغط المنافسة: يواجه القطاع منافسة شديدة من منصات متوافقة مثل Kalshi المتكاملة مع Robinhood، إضافة إلى بروتوكولات ناشئة مدعومة بموارد النظام البيئي، مما يهدد حصة Polymarket إذا اعتمدت فقط على مواردها الذاتية.

٢.٢ منطق تحول Polymarket للنظام البيئي

تشكل هذه التحديات الهيكلية، مع تغيرات البيئة، دافعًا أساسيًا لتحول أسواق التنبؤ نحو الأنظمة البيئية المفتوحة، حيث تمثل رموز Builder Codes أداة استراتيجية تستغل نقاط القوة الجوهرية لـ Polymarket.

• النموذج الهجين على السلسلة وخارجها

تعتمد Polymarket نموذجًا هجينًا يجمع بين مطابقة الأوامر خارج السلسلة لرفع الكفاءة وخفض التكاليف، وتسوية المعاملات على Polygon لضمان الأمان واللامركزية وعدم الحفظ. يسمح ذلك للمطورين بالوصول إلى السيولة الأساسية عبر رموز Builder Codes دون الحاجة لتصريح مسبق، مما يسهّل تطوير تطبيقات متنوعة بسرعة.

• توسّع المستخدمين وتقسيم الطلب

Ⅱ: حجم التداول الأسبوعي في Polymarket (حسب التصنيف)

حققت Polymarket تطورًا متوازنًا في مجالات السياسة والرياضة والعملات الرقمية، مع نمو سريع للثقافة والرياضات الإلكترونية. هذا التوسع السريع من مجتمع العملات الرقمية إلى الجمهور العام، مع اختلاف احتياجات المستخدمين، يخلق فرصًا كبيرة لواجهات مخصصة تستقطب المطورين الخارجيين.

• الدوافع الاقتصادية ومواءمة الحوافز

لا تفرض Polymarket رسومًا أو رمزًا أصليًا، لكن رموز Builder Codes تتيح للمطورين فرض رسوم أو إصدار رموز خاصة بهم. وقد طبقت بعض المنصات بالفعل رسومًا بين ٠٫٥٪ و٢٪ وأطلقت رموزها، مع تخصيص جزء من الإيرادات لإعادة شراء الرموز. كما خصص الفريق الرسمي أكثر من مليون دولار كمنح لدعم أفضل المطورين.

• تطوير الاستراتيجية التنافسية

Ⅲ: الحصة السوقية لحجم التداول في أسواق التنبؤ

يسمح النظام البيئي المفتوح لـ Polymarket بمواجهة المنافسة من منصات مركزية ومتوافقة مثل Kalshi والبروتوكولات الناشئة، حيث يرتقي التنافس من مستوى الفرق إلى مستوى الأنظمة البيئية، مع التحالفات مع منصات كبرى مثل Twitter وGoogle، وبناء موانع يصعب تكرارها.

٢.٣ دور رموز Builder Codes

تعد رموز Builder Codes أكثر من واجهات تقنية؛ فهي الرابط الأساسي ومحرك الابتكار في النظام البيئي، تستغل نقاط قوة Polymarket لمعالجة احتياجات المستخدمين والمنافسة السوقية.

• التوزيع والتجميع

يعمل المطورون كقنوات توزيع وبرك سيولة مشتركة، حيث تربط التطبيقات الخارجية مباشرة بدفتر أوامر Polymarket، مما يسمح للأسواق الجديدة والنوعية بالاستفادة من السيولة المشتركة وتجاوز معضلة البداية الباردة.

• التنبؤ كخدمة

تحوّل الرموز وظيفة التنبؤ من كونها حكرًا على موقع Polymarket إلى نموذج خدمة يمكن دمجه في أي موقع أو سيناريو عبر الإنترنت.

• دمج السيناريوهات وتوسيع القيمة

تتيح هذه الآلية دمج وحدات التنبؤ في وسائل الإعلام والمنصات المالية وصفحات الحوكمة، مما يحوّل أسواق التنبؤ إلى بنية معلوماتية تفاعلية تعزز قيمتها وتأثيرها.

٣. تطور النظام البيئي لـ Polymarket ممثلًا بروبوتات التداول

٣.١ تقسيم النظام البيئي لـ Polymarket

يتألف النظام البيئي من طبقة التحكيم الخلفي (مثل UMA Oracle)، طبقة الوساطة (واجهات البرمجة)، التطبيقات الأمامية (كالمحطات وروبوتات Telegram)، وفئات ناشئة مثل عوامل الذكاء الاصطناعي.

• UMA Oracle: المحكم الرئيسي في الخلفية

تعمل UMA Oracle عبر آلية تقديم البيانات والتحقق عبر التصويت الرمزي، وتتيح تحكيم الأحداث بتكلفة منخفضة دون الاعتماد على جهات مركزية، لكنها تبقى عرضة للجدل والتلاعب الرمزي.

• طبقة الوساطة وأدوات تعزيز البيانات

Ⅳ: نظرة عامة على بيانات النظام البيئي

تثري طبقة الوساطة النظام البيئي بأدوات تحليل البيانات، مثل Polymarket Analytics وPolysights وPolyInsider، لتوفير رؤى قابلة للتنفيذ، وقد تم تصنيف أكثر من ١٧٠ أداة في الموقع الرسمي.

• تطبيقات الواجهة الأمامية

تعد التطبيقات الأمامية، مثل روبوتات Telegram والمحطات، أكثر أجزاء النظام نشاطًا، وتوفر واجهات مخصصة تستجيب لاحتياجات المستخدمين المتنوعة، مع إمكانات تتبع البيانات بعد إطلاق Builder Codes.

• القوة الناشئة: عوامل الذكاء الاصطناعي

تدمج عوامل الذكاء الاصطناعي في شكل أدوات دعم القرار أو متداولين مستقلين، ما يقلل الحواجز الإدراكية ويوسع المشاركة عبر تفاعل اللغة الطبيعية والتداول الآلي.

٣.٢ أكثر أجزاء النظام البيئي نضجًا: روبوتات التداول

Ⅴ: حجم التداول الأسبوعي في Polymarket Builders

تمثل روبوتات التداول، مثل Betmoar وPolycule، الجزء الأكثر نضجًا ووضوحًا، حيث تولد أكثر من عشرة مشاريع حجم تداول أسبوعي يتجاوز ٢٠ مليون دولار (٢٫٥٪ من الإجمالي). وقد تصدّر Betmoar بنحو ٥٠ مليون دولار تداولًا في شهر واحد، مسيطرًا على أكثر من ٧٠٪ من الحصة السوقية، ومحولًا نفسه من منصة تداول معزولة إلى منصة اجتماعية نشطة عبر دمجه في خوادم Discord.

Ⅵ: تصنيف المستخدمين التراكمي

بينما يتمتع Betmoar بهيمنة تداولية، تبرز Polycule كأكبر مجتمع مستخدمين، وأول روبوت Telegram يحصل على تمويل استثماري، مع ميزات متقدمة مثل عمليات التحويل عبر السلاسل والتداول بالنسخ، إضافة إلى فرض رسوم بنسبة ٠٫٥٪ على معاملات الاسترداد، واستخدام جزء من الإيرادات لإعادة شراء الرموز.

رغم النمو الديناميكي، يواجه النظام البيئي تحديات في محدودية قاعدة المستخدمين، وتزايد المنافسة بين المنتجات، وعدم تناسب الهيمنة في التداول مع حجم المستخدمين، ما يكشف عن فرص جديدة وتحديات عميقة مع الانتقال من مرحلة التبني المبكر إلى الازدهار المستدام.

٣.٣ الفرص في النظام البيئي

يكمن الأساس القوي لنظام Polymarket البيئي في إمكانات النمو الضخمة الناتجة عن التفاعل مع المنصة الأم وسوق التنبؤ العام، إذ لا تتجاوز مساهمة المطورين حاليًا ٣٪ من حجم التداول، ما يشير إلى أن النظام التجاري في بدايته.

تظهر التجارب الناجحة في أنظمة مشابهة مثل Hyperliquid وقطاع تداول الميم أن النظام البيئي النشط قادر على الاستحواذ على ١٠٪-٢٠٪ من حجم التداول الأساسي، مع عائدات مستقرة للمطورين.

٤. التحليل المقارن مع المنافسين والمنتجات المشابهة

يمثل تحليل موقع Polymarket البيئي ضمن السياق التنافسي خطوة أساسية لتقييم إمكاناته وتحدياته بوضوح.

٤.١ القناة هي الملك: Robinhood تمكّن توزيع Kalshi

على عكس نهج Polymarket القائم على رموز المطورين، اعتمدت Kalshi استراتيجية الاستفادة من قنوات Robinhood للوصول إلى عشرات ملايين مستخدمي التمويل التقليدي، محققة نموًا كبيرًا هذا العام.

أطلق مركز التنبؤ في Robinhood بالتعاون مع Kalshi، بورصة مرخصة من CFTC، منصات للتنبؤ بالأحداث السياسية والاقتصادية، ثم الرياضية والثقافية. وبلغت قيمة التداول مليار دولار للربع الثاني، مع رسوم ٠٫٠١ دولار لكل عقد، محققًا ١٠ ملايين دولار من الإيرادات.

Ⅶ: حجم التداول الأسبوعي في Kalshi

وفي الربع الثالث، تجاوزت الإيرادات السنوية ١٠٠ مليون دولار، مع تداولات بلغت ٢٫٥ مليار عقد شهريًا وإيرادات شهرية بلغت ٢٥ مليون دولار، مستحوذة Robinhood على أكثر من ٥٠٪ من توزيع المعاملات.

يمثل تحالف Kalshi وRobinhood شراكة قوية تجمع بين المحتوى المتوافق وقنوات التوزيع العملاقة، مما يمنح Kalshi وصولًا واسعًا وقاعدة مستخدمين ضخمة، ويعزز تحول Robinhood إلى تطبيق شامل، مع نمو قطاع التنبؤ كمحرك جديد.

Ⅷ: المقارنة بين Polymarket وKalshi

يتفوق النمو الذي تحققه Kalshi عبر قنوات Robinhood التقليدية بشكل كبير على جهود Polymarket ضمن نظام العملات الرقمية، مما يمثل ضغوطًا تنافسية مباشرة.

٤.٢ المقارنة مع Hyperliquid Builder: الدروس والفوارق في نماذج النظام البيئي

يعد Hyperliquid مرجعًا مهمًا لنظام المطورين في Polymarket، مع اختلافات تقنية في دمج رموز المطورين وتتبّع البيانات، حيث يركز Hyperliquid على سرعة التنفيذ وكفاءة التداول، بينما تركز Polymarket على سهولة المشاركة والتحليل المعلوماتي.

Ⅸ: الإيرادات اليومية لمطوري Hyperliquid

حقق Hyperliquid Builder أكثر من ٤١ مليون دولار من الإيرادات، ما يشكل نموذجًا واعدًا لإمكانات Polymarket في تطوير نماذج دخل مستقلة عن المنح الرسمية.

٤.٣ المقارنة مع Meme Terminal: منافسة محتملة عبر القطاعات

تواجه Polymarket منافسة محتملة من قطاع تداول الميم، حيث تبرز محطة Axiom كخصم قوي، بفضل خبرتها الواسعة في بناء الأنظمة البيئية ودمجها السريع، وقدرتها على نقل خبراتها الفنية والعملية إلى قطاع التنبؤ بسهولة.

رغم اختلاف متطلبات التداول بين قطاعي الميم والتنبؤ، إلا أن كلاهما يركز على تحسين تجربة المستخدم وجذب المستخدمين عبر واجهات مبسطة وميزات اجتماعية، مما يجعل المنافسة اختبارًا لتصميم التجربة وكفاءة التطوير، ويجعل Axiom منافسًا يجب الحذر منه.

٥. الخلاصة والتوقعات

يمر قطاع أسواق التنبؤ بمنعطف حاسم، حيث لم تعد المنافسة محصورة في من يحقق السيولة وقاعدة المستخدمين أولًا، بل في من يبني نظامًا بيئيًا متطورًا وحيويًا. يمثل انفتاح Polymarket عبر رموز Builder Codes قرارًا استراتيجيًا فارقًا، يحول سوق التنبؤ من منصة واحدة إلى شبكة مفتوحة قابلة للتطور المستدام.

غير أن الانفتاح البيئي لا يضمن استقرارًا فوريًا، إذ تتطلب بناء الشبكة وقتًا، بينما التحديات التنافسية الخارجية، مثل تحالف Kalshi وRobinhood، تفرض ضغطًا مباشرًا بفضل قوة قنوات التوزيع وسهولة الوصول للمستخدمين، ما يهدد حصة Polymarket في مواجهة نموذج "المحتوى المتوافق + القنوات العملاقة".

على المدى القصير، لا يزال النظام البيئي لـ Polymarket في بداياته، مع سيطرة المطورين على أقل من ٣٪ من التداول، وعدم نضج آليات الدخل، وتركّز عادات المستخدمين في الواجهة الرسمية. كما كشفت أحداث الجدل السابقة عن نقاط ضعف محتملة في الأوراكل. ومع توسع النظام البيئي، قد تُحدث مشكلات التلاعب أو التصويت أزمات ثقة.

لكن كما يُظهر نجاح Hyperliquid، فإن بناء الشبكة البيئية يؤدي إلى دورة نمو ذاتية التعزيز بين المطورين والمستخدمين. وعلى المدى الطويل، يمكن لنظام Polymarket Builders أن يصبح "متجر التطبيقات" لأسواق التنبؤ، محتضنًا واجهات رأسية وأدوات تداول وتطبيقات مبتكرة، ليحول Polymarket من أداة مالية إلى بنية اجتماعية تحتية، رغم أن الطريق لا يخلو من التحديات، لكنه يفتح آفاقًا واسعة ويبني قوة تنافسية راسخة.

Ⅵ. المراجع

• Dune، https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
• Dune، https://dune.com/datadashboards/polymarket-overview
• Dune، https://dune.com/datadashboards/kalshi-overview
• Dune، https://dune.com/gateresearch/pmbuilders
• Polymarket، https://docs.polymarket.com/developers/builders/builder-intro
• Polymark، https://polymark.et/
• Gate، https://www.gate.com/news/detail/13789413
• Globenewswire، https://www.globenewswire.com/news-release/2025/11/05/3181923/0/en/Robinhood-Reports-Third-Quarter-2025-Results.html
• FlowScan، https://www.flowscan.xyz/builders?builder=all

إخلاء المسؤولية
ينطوي الاستثمار في سوق العملات الرقمية على مخاطر عالية. يرجى إجراء بحث مستقل وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا تتحمل مسؤولية أي خسائر أو أضرار ناتجة عن تلك القرارات.