هل انتهت DATs؟ الخبراء يناقشون مستقبل هذا الاتجاه

تراجع السوق الأخير سلط الضوء على قضية خزائن الأصول الرقمية (DATs)، وهي الشركات التي تحتفظ بعملة البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى كجزء من ميزانيتها العمومية. بينما يرى البعض أن هذا الاهتمام المؤسسي هو جزء من عملية نضوج فئة الأصول، يعتقد الخبراء أن صعود هذه الشركات يضيف طبقة جديدة من المخاطر إلى أسواق العملات الرقمية.

خزائن الأصول الرقمية تحت المجهر: هل يمكنها البقاء؟

الارتفاع في خزائن الأصول الرقمية (DATs)، وهي الشركات التي تحتفظ بالعملات الرقمية ضمن ميزانياتها، هو جزء من اتجاه ناشئ شهد المؤسسات تتجه نحو العملات الرقمية كأمر جديد وجذاب، بهدف جذب الاهتمام وجني القيمة المستمدة من هذه الأصول.

بينما اعتبر خبراء الصناعة، مثل مات هوغان من Bitwise، أن هذا تطور صحي لسوق العملات الرقمية، حيث سيجلب الاستقرار ويقلل من تقلبات السوق، إلا أنهم أشاروا أيضاً إلى أن ذلك قدم مخاطر جديدة للنظام البيئي ومستثمريه.

بعد أن كان سوقاً متخصصاً، نما قطاع DAT ليصبح قطاعاً بقيمة تزيد عن 100 مليار دولار في صناعة العملات الرقمية، بقيادة Strategy، التي كانت رائدة في اتباع استراتيجية تراكم العملات الرقمية. وبالمثل، برزت Bitmine، وهي شركة تعدين عامة، كاستراتيجية الإيثر، وهي تحتفظ الآن بما يقارب 3% من القيمة السوقية للإيثر.

اقرأ المزيد: Bitmine تزيد من حيازتها من الإيثر لتصل إلى 3.63 مليون ETH

وقد امتد الاتجاه ليشمل أصول عملات رقمية أخرى مثل SOL وBNB وحتى رموز أقل شهرة مثل SUI وDOGE، إذ سعت الشركات إلى تمييز عروضها من خلال اتخاذ رهانات أكثر مخاطرة.

وبينما كانت هذه الشركات تحقق أرباحاً وتحافظ على التزاماتها خلال سوق الصعود، يعتقد البعض الآن أنها تبيع جزءاً من حيازاتها خلال التراجع.

صرح روب هاديك، الشريك العام في Dragonfly، وهو صندوق استثماري في العملات الرقمية، بأن العديد من DATs تحولوا إلى تقليل المخاطر، وتعاونوا لخفض السوق. وخلال مقابلة حديثة، قال:

الاهتمام بـ DATs جف تماماً، والآن DATs تبيع. كان هناك ضغط بيع مستمر تقريباً.

وأشار إلى أن البيع كان جزءاً من آلية دفاعية لإعادة شراء الأسهم، وأن الازدحام زاد الأمور سوءاً، حيث “لا يرى الناس أي سبب لشراء DAT الإيثر رقم 15”.

تتفق تصريحات هاديك مع ما أوضحته Delphi Digital، وهي شركة مختصة في تحليلات العملات الرقمية، في تقريرها الأخير، حيث أوضحت أن الطلب على DAT انخفض بنسبة 90% منذ ذروته في أغسطس، ليصل إلى $500 مليون شهرياً مع سعي المؤسسات لحماية نفسها من اضطرابات السوق.

اقرأ المزيد: Delphi Digital: شهية المؤسسات للعملات الرقمية “تبخرت”، والتدفقات انخفضت بنسبة 90%

وقد شارك هوغان رأيه مؤخراً حول قضية DAT، معترفاً بأنهم يواجهون تحديات في عملياتهم. وقال: “معظم الأسباب التي ينبغي أن تتداول عند خصم مؤكدة، ومعظم الأسباب التي قد تتداول عند علاوة غير مؤكدة”، مشدداً على حجم المجهول الذي يواجهونه.

واختتم هوغان بأن DATs الأكبر سيكون لديها فرصة أكبر للبقاء مقارنة بالأصغر، مشيراً إلى احتمالية حدوث اندماج في القطاع. وأضاف: “DATs الأكبر سيكون من الأسهل عليها إصدار الديون من DATs الأصغر؛ سيكون لديهم المزيد من العملات الرقمية للإقراض؛ سيتمكنون من الوصول إلى سوق خيارات أكثر سيولة”.

الأسئلة الشائعة

• ما هي خزائن الأصول الرقمية (DATs)؟
  DATs هي شركات تحتفظ بالعملات الرقمية كجزء من ميزانياتها العمومية، وتمثل قطاعاً متنامياً تزيد قيمته عن 100 مليار دولار في سوق العملات الرقمية.
• ما هي الفوائد والمخاطر التي تجلبها DATs إلى منظومة العملات الرقمية؟
  بينما يمكن لـ DATs أن تحقق استقراراً في السوق وتقلل من التقلبات، إلا أنها تقدم أيضاً مخاطر وضغطاً جديداً على المستثمرين، خاصة في فترات التراجع.
• ما هي الاتجاهات الأخيرة التي أثرت على أداء DATs؟
  انخفض الطلب على DATs بنسبة 90% منذ أغسطس، مما أدى إلى زيادة ضغط البيع مع تحول الشركات إلى تقليل المخاطر وسط اضطرابات السوق.
• ما هو مستقبل DATs الصغيرة والكبيرة؟
  يشير المحللون إلى أن DATs الأكبر لديها فرصة أفضل للبقاء بسبب سهولة الوصول إلى الديون والأسواق الأكثر سيولة، مما قد يؤدي إلى اندماج القطاع.