تحليل سعر NIGHT: هل التصحيح مجرد تصحيح مؤقت؟ بعد انخفاض حجم الفتح بمقدار 12%، لا تزال أموال السوق الفوري مستمرة في التجميع

مشروع البلوكشين الخاص بالخصوصية المبني على إثبات المعرفة الصفرية Midnight (NIGHT) شهد مؤخرًا تصحيحًا واضحًا، مما أثار مناقشات حول ما إذا كانت الاتجاهات ستنعكس. من البيانات الأحدث، يبدو أن هذا التصحيح هو بمثابة تنفس فني بعد تبريد أدوات المشتقات، وليس إشارة واضحة على ضعف السوق بشكل عام.

خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض حجم تداول NIGHT بشكل كبير بنسبة حوالي 50%، ليصل إلى 39.7 مليار دولار، مما يعكس تراجع السيولة قصيرة الأجل. لكن من الجدير بالذكر أن هذا يرجح أن يكون حركة دورانية في السيولة، وليس خروجًا جماعيًا للمستثمرين. تظهر البيانات على السلسلة أن عدد المستثمرين انخفض مؤقتًا إلى 6,110 شخص في 20 ديسمبر، ثم عاد بسرعة ليصل إلى 6,500 شخص، مما يدل على أن مشاركة السوق لا تزال مرنة. في نفس الوقت، زادت القيمة السوقية لـ NIGHT بحوالي 4.3 مليار دولار، على الرغم من أنها تراجعت من أعلى مستوى لها إلى 15.2 مليار دولار على المدى القصير، إلا أنه لم يحدث انهيار هيكلي.

سوق المشتقات هو المصدر الرئيسي للضغط الحالي على المدى القصير. تظهر البيانات أن العقود غير المغلقة (OI) لـ NIGHT انخفضت بنسبة 12%، مع خروج حوالي 127 مليون دولار من السيولة، مما أدى إلى تراجع OI إلى حوالي 1.06 مليار دولار. في الوقت نفسه، تحولت معدلات التمويل المرجحة للعقود غير المغلقة إلى السلبية، مما يشير إلى أن المراكز القصيرة تسيطر على المدى القصير. عادةً، يتوافق هذا المزيج مع تصحيح في السعر، لكنه لا يعني بالضرورة انعكاس الاتجاه على المدى المتوسط.

بالمقابل، لا تزال معنويات السوق الفورية مائلة للشراء. في 23 ديسمبر، استوعبت السوق الفورية حوالي 3.24 مليون دولار من NIGHT في يوم واحد، وبلغ إجمالي التداولات الفورية خلال الخمسة أيام الماضية 301 مليون دولار. تظهر عمليات الشراء المستمرة أن بعض المستثمرين يرون في التصحيح فرصة للتركيز، مع تقلص تدريجي في حجم التداولات.

كما تؤكد المؤشرات الفنية هذا التقييم. مؤشر التراكم/التوزيع (A/D) سجل تراجعًا طفيفًا، لكنه لا يزال عند مستوى مرتفع قدره 3.57 مليار، مما يؤكد أن عمليات الشراء الفوري لم تتوقف. خلال الأسبوع الماضي، في ظل هيكلية مماثلة من التراكم، ارتفع سعر NIGHT بمقدار 67%، مما يدل على أن هذا النموذج يمتلك قوة دفع قوية.

من خلال خريطة حرارة التسوية، يتضح أن هناك منطقة تجمع واضحة للسيولة فوق NIGHT، بينما الدعم أسفل السعر أكثر نظافة. تشير الخبرة التاريخية إلى أن هذا النوع من الهياكل يسهل دفع السعر نحو اختبار المستويات العليا.

بشكل عام، يبدو أن تصحيح NIGHT الحالي هو على الأرجح تصفية قصيرة الأجل بعد انخفاض OI، وليس إشارة على انعكاس الاتجاه. طالما استمرت السيولة الفورية في التدفق، ولم تتدهور معنويات السوق بشكل ملحوظ، فإن NIGHT لا تزال تملك أساسًا لإعادة القوة وبدء موجة ارتفاع جديدة.