من البيانات، اتجاه السوق: منطق الانتعاش في سوق التشفير والمخاطر المحتملة

1. مراجعة سوق هذا الأسبوع (12/20-12/26)

شهد السوق الأسبوع الماضي اتجاهًا هابطًا، وأثبت مستوى الدعم الفني عند 85000 دولار فعاليته. بعد أن وصل أدنى سعر لـ BTC إلى 84500 دولار يوم الجمعة الماضية، بدأ هذا الأسبوع في انتعاش. من حيث التحليل اليومي والأسبوعي، بعد استمرار الانخفاض السابق، تم التحقق من قوة دعم 85000 دولار، وظل السوق يحافظ على وتيرة الانتعاش خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع ظهور نمط تصاعدي متذبذب بشكل عام.

2. التغيرات في البيانات قصيرة ومتوسطة المدى التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع

2.1 تدفق أموال العملات المستقرة

خلال هذا الأسبوع (12/20-12/26)، بلغ إجمالي إصدار العملات المستقرة خلال الأسبوع - 3.26 مليار دولار، مع استمرار تدفق الأموال للخارج، لكن حجم التدفق تقلص بشكل ملحوظ. مقارنة بالأسبوع السابق الذي شهد إصدارًا سلبيًا بقيمة - 8.24 مليار دولار، انخفض متوسط التدفق اليومي للخروج من - 1.177 مليار دولار إلى - 0.465 مليار دولار، مع ارتفاع إجمالي تدفق الأموال بنسبة 60% على أساس شهري. السوق بشكل عام كان متذبذبًا هذا الأسبوع، ولم يشهد انخفاضًا مستمرًا، مما يتوافق مع تراجع تدفقات العملات المستقرة للخارج.

2.2 تدفق أموال صناديق ETF

توسع صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF البيتكوين هذا الأسبوع، حيث بلغ صافي التدفق الخارجي 6.6437 مليار دولار، بزيادة قدرها 3.7472 مليار دولار مقارنة بالأسبوع السابق. مع بيانات التدفق اليومي، لا تظهر حتى الآن علامات على تراجع منتظم في التدفقات الخارجة من ETF. على الرغم من انتعاش سعر البيتكوين، إلا أن ذلك يقتصر على انتعاش فني قصير الأمد، وإذا أراد السوق تحقيق انعكاس اتجاهي، فإن عودة ETF البيتكوين إلى وضع التدفق الداخلي ستكون شرطًا أساسيًا.

2.3 علاوة أو خصم السوق خارج البورصة

هذا الأسبوع، تراجعت بشكل طفيف نسبة العلاوة أو الخصم على USDT و USDC خارج البورصة، حيث بلغت حالياً علاوة USDT 97.86%، و USDC 98.36%، وهما أدنى مستوى لهما خلال العام. يعكس هذا الظاهرة أن معنويات السوق لا تزال منخفضة، مع ضعف رغبة الأموال في الشراء عند الهبوط، وهناك مؤشرات على خروج بعض الأموال.

2.4 صندوق ETF الإيثيريوم

بلغ صافي التدفق الخارجي لصندوق ETF الإيثيريوم - 1.3953 مليار دولار هذا الأسبوع، مقارنة بصافي التدفق الخارجي البالغ 5.875 مليار دولار الأسبوع الماضي، حيث تراجع حجم التدفق الخارجي بشكل واضح. شهد سعر الإيثيريوم تذبذبًا هذا الأسبوع، ولم يظهر انخفاض مستمر، مما يتوافق مع تقلص التدفقات الخارجة من الصناديق. إذا استمر هذا الاتجاه، فسيوفر دعمًا قويًا لانتعاش الإيثيريوم.

2.5 القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة هذا الأسبوع إلى حوالي 3 تريليون دولار، مع اختبار دقيق لمتوسط EMA100 على مستوى الأسبوع. أشار المؤشر إلى إشارات تشبع بيع على مستوى الأسبوع، وبالاستناد إلى الأداء التاريخي لإشارات التشبع على مستوى الأسبوع منذ عام 2021، من الناحية الفنية، السوق لديه إمكانيات للانتعاش.

3. التغيرات في البيانات متوسطة المدى التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع

نسبة حيازة العناوين و URPD

من حيث نسبة حيازة البيتكوين على العناوين، ارتفعت نسبة العناوين التي تمتلك بين 100 و 1K بيتكوين من 25.813% إلى 25.951%، مما يشير إلى زيادة طفيفة في الحيازة؛ وانخفضت نسبة العناوين التي تمتلك بين 10K و 100K بيتكوين من 11.341% إلى 11.146%، مع وجود بعض عمليات البيع؛ وارتفعت نسبة العناوين التي تمتلك بين 1K و 10K بيتكوين من 20.972% إلى 21.022%، مع اتجاه تذبذب بسيط.

بالنسبة لبنية رموز البيتكوين، زادت كمية الرموز المجمعة بين 83300 و 87100 دولار من 9.03% من العرض الإجمالي إلى 9.93%، بزيادة قدرها 0.9 نقطة مئوية. وبلغت كمية الرموز المجمعة حول 87100 دولار 3.15% من العرض الإجمالي، مع ظهور تداول نشط في هذا النطاق مقارنة بالأسبوع الماضي، مما يعكس تنافسًا قويًا بين البائعين والمشترين، ومن المتوقع أن يشكل دعمًا قويًا في المستقبل.

4. تحليل سوق العملات البديلة

سيتم في هذا التحليل استعراض السوق بشكل شامل من خلال ثلاثة محاور: نظرة عامة على السوق، أداء السوق الثانوي، وبيانات السوق الأولي، بهدف تقديم صورة كاملة عن ديناميكيات سوق العملات البديلة الحالية.

4.1 نظرة عامة على السوق

القيمة السوقية للعملات البديلة

وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة، بعد استبعاد BTC و ETH، إلى 822.3 مليار دولار، بزيادة نسبتها 1.95% على أساس أسبوعي. ظل سعر البيتكوين ضمن نطاق ضيق حول 88000 دولار، مع انخفاض في تقلباته. على الرغم من انتعاش سوق الأسهم الأمريكية والصينية، إلا أن البيتكوين لم يتبع ذلك، وظهرت قوة في سوق السلع. من حيث تدفقات الأموال، لا تزال البيتكوين في مؤخرة التوزيع المالي التقليدي، ومن غير المتوقع أن تتغير الصورة إلا إذا زادت التدفقات بشكل ملحوظ، مما يبقي السوق في نطاق تذبذب.

نظرة عامة على TVL على السلسلة

بلغ إجمالي TVL على السلسلة 117.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.29%، مع استمرار التذبذب. حافظت كمية ETH المرهونة على استقرارها، مع اتجاه تصاعدي متذبذب، مما يعكس ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

القيمة السوقية للعملات المستقرة واحتياطيات البورصات

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 286 مليار دولار، بانخفاض 0.28%، مع خروج صافي 8 مليارات دولار من العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية. السوق حالياً غير متصل بشكل واضح بالسوق التقليدي، ويبدو أن معنويات السوق لا تزال ضعيفة، مع جو من الانتظار. كما انخفضت أرصدة العملات المستقرة في البورصات بشكل طفيف هذا الأسبوع، ولم يتم تدفق عملات مستقرة خلال انتعاش البيتكوين، مما يدل على أن السوق لم يستقر بعد.

مؤشر العملات البديلة ومعنويات السوق

وصل مؤشر العملات البديلة إلى 16 يوم الجمعة، مع استقرار العملات البديلة الكبرى عند مستويات منخفضة، وانخفاض نشاط التداول. ارتفع مؤشر المعنويات إلى 27، وهو تحسن مقارنة بالأسبوع الماضي، مع ظهور بعض العملات البديلة بنشاط، لكن بشكل عام لا تزال الحماسة منخفضة.

نظرة عامة على سوق العملات البديلة

شهد سوق العملات البديلة هذا الأسبوع تذبذبًا بشكل عام، مع ارتفاع بعض الرموز بشكل معاكس للاتجاه. استفاد السوق من تحسن طفيف في معنويات الأسهم، مما دعم المدى القصير للمشاعر السلبية. كانت أبرز العملات أداءً من حيث القيمة السوقية الصغيرة والرموز ذات الشعبية العالية، لكن الاستمرارية كانت ضعيفة، مما يصعب حدوث تفاعل بين القطاعات.

مؤشرات الخروج المبكر ودرجة حرارة العملات البديلة

لم يتم تفعيل مؤشرات الخروج المبكر هذا الأسبوع، لكن نسبة حاملي البيتكوين على المدى القصير ارتفعت بشكل ملحوظ، واقتربت من مستوى الإنذار، مما يستدعي الحذر من تصحيح قصير الأمد. من حيث معدلات الرسوم على العملات البديلة، لا تزال معظمها سلبية، لكن هناك تحسن تدريجي، مع عودة بعض الحماسة السوقية.

4.2 تحليل السوق الثانوي

4.2.1 تحليل القوة والضعف للعملات البديلة

حصة البيتكوين من السوق هذا الأسبوع كانت 65.76%، بزيادة 0.1%، مع استمرار التذبذب عند مستويات عالية. تراجعت أسعار العملات الرئيسية مقابل البيتكوين مثل SOL/BTC، ETH/BTC، BNB/BTC، مع استمرار الاتجاه الهابط أو التذبذب، ولم يتغير ضعف العملات البديلة مقابل البيتكوين بشكل واضح.

4.2.2 تدفقات السوق

من حيث الأداء القطاعي، شهدت بعض القطاعات ارتفاعًا وانخفاضًا، وكان قطاع RWA وPerpDEX من بين الأكثر ارتفاعًا، مما جعلهما محور اهتمام السوق. من ناحية التمويل المؤسسي، استمرت تدفقات ETF البيتكوين و ETH في الانخفاض هذا الأسبوع، ولم تظهر علامات على استقرار، ولم تقم شركة البيانات Bitmine بأي عمليات شراء ذات صلة، مما يعكس ضعف مشاركة المؤسسات.

4.3 تحليل بيانات السوق الأولي

4.3.1 وضع الشبكات الأربع الكبرى

شهدت TVL للشبكات الأربع الكبرى ارتفاعًا طفيفًا هذا الأسبوع، لكن الزيادة كانت أقل من ارتفاع الأسعار. ارتفع TVL لـ ETH من 67.2 مليار دولار إلى 68.1 مليار دولار، بزيادة 1.48%، بينما حافظت شبكات SOL و BSC على استقرارها عند 8.3 مليار و 6.4 مليار دولار على التوالي. ارتفع TVL لـ BASE من 4.2 مليار إلى 4.4 مليار دولار، بزيادة 4.76%، وهو أداء ملحوظ.

4.3.2 تحليل البيانات على السلسلة

تدفقات الأصول على السلسلة

شهدت USDT إصدارًا كبيرًا هذا الأسبوع، مع خروج كبير من USDC، واستمر سحب الأموال من منصات التداول المركزية، مما يبقي السوق قصير الأمد في وضع ضيق. من ناحية تدفقات الأصول عبر الجسور DeFi، كانت أكبر تدفقات داخلة على شبكة ETH، وأكبر تدفقات خارجة على شبكة ARB، مع حجم تدفقات إجمالي صغير، وتقلص سريع في تقلبات السوق.

نشاط المستخدمين على السلسلة ومعنويات المضاربة

شهدت نشاطات المستخدمين على السلسلة أداءً متوسطًا هذا الأسبوع، مع تحسن طفيف. زادت إيرادات بروتوكولات DEX، وعدد المستخدمين النشطين، وحجم التداول بشكل طفيف، لكن بشكل عام لا تزال الحماسة منخفضة، مع محدودية في الارتفاع، ولا تزال معنويات السوق في مرحلة إصلاح منخفضة.

مؤشر الازدهار والانحدار على السلسلة

بالاعتماد على تغييرات TVL للشبكات الأربع الكبرى وأداء البيانات على السلسلة، تم حساب مؤشر الازدهار والانحدار على السلسلة (بحد أقصى 100)، ويحدد النطاقات كالتالي:

ازدهار شديد: 80 نقطة فما فوق

صاعد: 60-79 نقطة

تراجع: 50-59 نقطة

دورة هبوطية: 30-49 نقطة

تم إعداد هذا التقرير بواسطة WolfDAO، وإذا كانت لديك أي استفسارات، يرجى التواصل معنا لتحديث المعلومات؛

الكتابة: WolfDAO( X : @10xWolfdao )