CGV Research | 新金融集群革命：为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ？

PayFi، أو الدفع المالي، هو نوع من التكنولوجيا ونموذج التطبيق الابتكاري الذي يجمع بين وظيفة الدفع والخدمات المالية في مجالات تقنية البلوكشين والأصول الرقمية. في جوهره، يتمحور PayFi حول عمليات إرسال واستقبال وتسوية الأصول الرقمية بدلاً من الأنشطة التجارية. هذا النمط ليس فقط يشمل الدفع والتداول الخاص بالأصول الرقمية، بل يشمل أيضاً أنشطة مالية متعددة مثل الاقتراض والاستثمار والدفع عبر الحدود. من خلال تقنية اللامركزية، يجعل PayFi الأنشطة المالية أكثر سرعة وأمانًا، ويُقلل من الاحتكاك والتكلفة في نظام التمويل التقليدي TradFi، مما يعزز التحويل السلس للقيمة والتمويل الشامل على مستوى عالمي. وقد قامت رئيسة مؤسسة سولانا ليلي ليو بطرح مفهوم جديد لـ PayFi أول مرة في مؤتمر EthCC في يوليو 2024. برأيها، يمثل PayFi طريقة جديدة لبناء الأسواق المالية من حول قيمة الوقت للمال (TVM) لإنشاء لغة مالية وتجربة منتجات مالية. هذه الأمور صعبة أو غير قابلة للتحقيق في التمويل التقليدي حتى في التمويل عبر الويب 2. رؤية PayFi تكمن في استخدام تقنية البلوكشين لتجديد نظم الدفع، وتحقيق عمليات تداول أكثر كفاءة وتكلفة منخفضة، وتوفير تجربة مالية جديدة تمامًا، وخلق منتجات مالية وسيناريوهات تطبيقية أكثر تعقيداً، وإنشاء سلسلة قيمة متكاملة، وبالتالي خلق مجموعة جديدة من الأسواق المالية. يرى فريق البحوث في CGV أنه مع تطور تقنية سلسلة الكتل عالية الأداء، سيتم توسيع وتوسيع قيمة PayFi بسرعة في هذا البيئة. يمكن أن يسرع هذا التوسيع تكامل الدفع والخدمات المالية، مما يجعل الأصول الرقمية أكثر فعالية وفعالية في المعاملات اليومية والعمليات المالية الأكثر تعقيداً. في بيئة المستقبل للتمويل، سيكون PayFi قوة دافعة حاسمة.

PayFi: وراثة وتوسيع رؤية مدفوعات Bitcoin

ظهرت بيتكوين بمفهوم الدفع اللامركزي الذي اقترحه ساتوشي ناكاموتو في ورقته البيضاء الثورية ‘بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني نقطي’، وقدم هذا المفهوم ليس فقط شكلاً جديداً من العملة - بيتكوين، بل أهم من ذلك، فإنه يتصور نظام دفع عالميًا لا يحتاج إلى وسيط، يمكنه تجاوز قيود المؤسسات المالية التقليدية، وتحقيق نقل قيمة أكثر كفاءة وشفافية. رؤية ساتوشي ناكاموتو تهدف إلى إصلاح نظام الدفع الحالي بشكل جذري، والتخلص من الرسوم المرتفعة والوقت الطويل للتسوية والاستبعاد المالي. ومع ذلك، وعلى الرغم من نجاح بيتكوين في قيادة ثورة العملات الرقمية، فإن الهدف الأصلي كوسيلة للدفع اليومي لم يتحقق بشكل كامل. يُنظر إلى بيتكوين بشكل أكبر كوسيلة لتخزين القيمة بدلاً من كوسيلة للتداول اليومي. مع مرور الوقت، جاءت العملات المستقرة لتعوض هذا الفراغ. من خلال ربط قيمة العملة القانونية بالبلوكتشين، فتحت العملات المستقرة جسراً بين العملات الرقمية والنظام المالي الحقيقي، ودفعت بتطبيقات دفع البلوكتشين إلى أول سيناريو عملي. منذ عام 2014، ارتفعت العملات المستقرة بشكل متسارع، مما يثبت الطلب القوي على دفع البلوكتشين. تتيح العملات المستقرة للمستخدمين الاستفادة من فوائد تقنية البلوكتشين من حيث الشفافية واللامركزية، وتفادي مخاطر تقلبات العملات الرقمية. حتى الآن، دعمت العملات المستقرة دفعات تقدر بحوالي 2 تريليون دولار سنويًا، وهو ما يقترب من حجم معاملات فيزا السنوي. ومع ذلك، على الرغم من أن العملات المستقرة دفعت تطور دفع البلوكتشين، فإن دفع البلوكتشين لا يزال يواجه العديد من التحديات، مثل تجربة المستخدم السيئة ووقت الاستجابة والتكلفة المرتفعة وقضايا الامتثال. هذه التحديات تقيد استخدام دفع البلوكتشين كوسيلة رئيسية للدفع. يعتمد توسيع النظام البيئي للدفع بشكل كبير على الأدوات المالية وآليات التمويل، وخاصة في نظام TradFi، حيث تعزز أدوات مثل بطاقات الائتمان وتمويل التجارة والمدفوعات العابرة الحدود السيولة وخيارات التمويل، وتعزز بشكل كبير تطبيقات الدفع على مستوى العالم. كما أن البلوكتشين كقطاع ناشئ، قد لا يحتاج بالضرورة إلى بناء سوق جديد تمامًا، بل يمكنه تقديم منتجات وحلول أكثر قيمة من خلال تقنية البلوكتشين على أساس السوق الحالية. وفي هذا السياق، ظهرت PayFi. من خلال الاستفادة من أداء السلسلة العمومية المتقدم وخصائص التداول المنخفضة التكلفة، فإن PayFi لا تجعل نظام الدفع البلوكتشين يتجاوز TradFi فحسب، بل ستخلق أيضًا سوقًا مالية عالمية أكثر سيولة ومرونة. هذا التطور هو عودة إلى الهدف الأصلي لبيتكوين وابتكار كبير على أساس بيتكوين. من خلال PayFi، سيفرج نظام الدفع البلوكتشين عن إمكانياته الكاملة، ويدفع النظام المالي العالمي نحو مستقبل أكثر كفاءة وشمولاً.

المفهوم الأساسي لـ PayFi: قيمة الوقت للأموال (TVM)

أن “الوقت أثمن من المال، يمكنك الحصول على المزيد من المال ولكن لا يمكنك الحصول على المزيد من الوقت.” قيمة المال مع الوقت هي مفهوم أساسي في علم المالية يؤكد على الفروق في قيمة المال في نقاط زمنية مختلفة. يعتمد مبدأ قيمة المال مع الوقت على أن قيمة المال في الوقت الحاضر عادة ما تكون أعلى من قيمة مبلغ مماثل في المستقبل. يعود ذلك إلى أن المال الذي تملكه في الوقت الحاضر يمكن استثماره فورًا لتحقيق عائد أو استهلاكه للحصول على منفعة فورية. ببساطة، المفهوم المهم وراء قيمة المال مع الوقت هو “تكلفة الفرصة”. إذا لم يستخدم صاحب المال هذا المبلغ فورًا، فإنه يفقد فرصة الاستثمار المحتملة وعدم الحصول على العائد المحتمل. وبالتالي، يجب أن تعكس القيمة الحالية للمال هذه الفرص المهدرة. على سبيل المثال: - القروض والرهون العقارية: في القروض المصرفية، يتم حساب معدل الفائدة استنادًا إلى قيمة المال مع الوقت، والفائدة التي يدفعها المقترض في الواقع تعويض للبنك عن حق استخدام الأموال التي يوفرها؛ - تقييم الاستثمار: عند تقييم الأسهم والسندات والعقارات وغيرها من الاستثمارات، يأخذ المستثمرون في الاعتبار القيمة الحالية للعائد المستقبلي، مما يحدد جاذبية الاستثمار؛ - الميزانية الرأسمالية: عند اتخاذ الشركات قرارات الميزانية الرأسمالية، يتم تقييم التدفقات النقدية المستقبلية لمشاريع مختلفة وحساب القيمة الحالية لها من خلال التخفيض، وذلك لمساعدة الإدارة على اتخاذ أفضل قرار استثماري وغيرها. يتيح PayFi للمستخدمين تحقيق قيمة المال مع الوقت بتكلفة منخفضة جدًا وبطريقة فعالة من خلال تكنولوجيا البلوكشين. من خلال استخدام العقود الذكية والمنصة غير المركزية، يتيح PayFi للمستخدمين إدارة واستثمار الأموال بدون وسيط، مما يحقق أقصى استخدام للأموال. هذا النمط الجديد ليس فقط يقلل بشكل كبير من كلفة العملية، ولكنه يقلل أيضًا من وقت المعاملة، مما يتيح للأموال الانتقال بسرعة إلى السوق لإعادة الاستثمار أو استخدامات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، توفر البنية التحتية لـ PayFi إمكانية تطوير المزيد من المنتجات المالية داخل السلسلة معقدة مثل سوق الائتمان داخل السلسلة ونظام الدفع على أقساط واستراتيجيات الاستثمار الآلية المعتمدة على العقود الذكية، والتي ستمتد إلى منتجات مالية وسيناريوهات تطبيق أكثر تعقيدًا، وتحقق تكامل سلسلة قيمة جديدة، مما يشكل “عنقود مالي” جديد.

التصاق RWA + DeFi: بناء على نواة PayFi مجموعة مالية جديدة

وفي النظام المالي، تتمتع كل من أصول العالم الحقيقي (RWA) واللامركزية المالية (التمويل اللامركزي) بمزاياها الفريدة، ولكنها تواجه أيضا تحدياتها الخاصة: تتمتع RWA بحجم سوقي ضخم وقيمة مستقرة، ولكنها منخفضة نسبيا، وهناك أيضا أوجه قصور في الشفافية وكفاءة المعاملات؛ التمويل اللامركزي لديه آلية تداول فعالة وسيولة عالمية ، لكنه يعتمد بشكل أساسي على أصول التشفير ويفتقر إلى اتصال مباشر بالاقتصاد الحقيقي. على عكس بعض آراء الصناعة ، مثل “PayFi هو قسم فرعي من مسار RWA” ، تعتقد أبحاث CGV أن RWA جزء من نظام PayFi البيئي. بالإضافة إلى RWA ، يتضمن PayFi أيضا مجموعة واسعة من أصول التشفير ، والعقد الذكي المدعوم من الخدمة المالية بالإضافة إلى اللامركزية وأنظمة التسوية. يعد الترويج لإدخال واعتماد RWA مع التمويل اللامركزي جزءا مهما من الوظائف الأساسية ل PayFi. تحتاج RWA إلى التمويل اللامركزي لتحسين السيولة وكفاءة المعاملات ، لتمكين التمويل العالمي السريع والمنخفض التكلفة من خلال رقمنة blockchain والعقد الذكي ، وتعزيز شفافية المعاملات وأمنها. وفي الوقت نفسه، يثري التمويل اللامركزي فئة الأصول من خلال تقديم RWA، ويوفر مصدرا ثابتا للدخل، ويربط الاقتصاد الحقيقي لدفع تطبيقه العملي وتطويره على نطاق عالمي.

من خلال PayFi ، لم تعد RWA والتمويل اللامركزي أنظمة مالية مستقلة ، بل مجاميع عضوية مترابطة ومتكاملة ، تحقق تكامل وابتكار الأصول الحقيقية وداخل السلسلة الخدمة المالة المالية. - الرقمنة وعلى السلسلة: إدخال RWA إلى سلسلة كتلة العمل. قامت منصة PayFi أولا برقمنة RWA من خلال العقد الذكي، مما مكنها من تمثيلها والتعامل معها في كتلةداخل السلسلة. تضمن هذه العملية الشفافية والأمن لقيمة وملكية RWA داخل السلسلة. بهذه الطريقة ، يمكن تقسيم أصول RWA التقليدية إلى وحدات صغيرة ، مما يسهل التداول والاستثمار على نطاق عالمي. - العقد الذكي وأنظمة الدفع: تمكين المعاملات الفعالة والتسوية. بمجرد رقمنة RWA ، تستفيد منصة PayFi من العقد الذكي لأتمتة المعاملات وعملية التسوية. هذا لا يسرع المعاملة ويقلل من التكلفة فحسب ، بل يضمن أيضا شفافية وأمان المعاملة. بالإضافة إلى ذلك ، يجعل نظام الدفع داخل سلسلة PayFi نقل ودفع هذه الأصول أسهل وأكثر كفاءة ، ويحل المشاكل الشائعة المتمثلة في تسويةوقت الإستجابة والرسوم المرتفعة في TradFi. - مجمعات السيولة وقنوات التمويل: تقديم الدعم المالي ل RWA. يوفر مجمع السيولة الخاص ب PayFi تمويلا كافيا ل RWA ، مما يتيح تمويل هذه الأصول من قبل مستثمرين عالميين. باستخدام RWA كضمان ، تسمح PayFi للمستثمرين بالمشاركة في أنشطة جمع الأموال على منصة التمويل اللامركزي مع توفير مصدر ثابت لتمويل RWA. لا يزيد هذا النموذج من السيولة في RWA فحسب ، بل يوفر أيضا فرصا استثمارية متنوعة لمستثمري التمويل اللامركزي. - إدارة المخاطر والشفافية: تعزيز الثقة في السوق. من خلال تقنية سلسلة كتلة ، تضمن PayFi الشفافية وإمكانية التحقق من جميع معاملات RWA ، مما يقلل من عدم تناسق المعلومات والمخاطر التشغيلية. يقلل التنفيذ التلقائي للعقد الذكي من مخاطر التدخل البشري ، بينما يضمن ثبات سلسلة الكتلة أمان سجلات المعاملات. كل هذا يعزز الثقة في السوق ، مما يؤدي إلى مزيد من التقارب بين RWA والتمويل اللامركزي. في المستقبل ، ستلعب PayFi دورا متزايد الأهمية في دفع الأصول العالمية ، السيولة ، اسقاطكلفة العملية وتعزيز شفافية السوق. من وجهة نظر ليلي ليو، تقدم PayFi RWA والتمويل المؤسسي إلى داخل مجمع السلسلة، مما يخلق سلسلة قيمة متكاملة تشكل “مجموعة مالية جديدة”، والتي قد تكون أكبر موضوع في هذه الدورة في سوق التشفير.

لماذا سيحدث PayFi على Solana؟

لماذا يحدث PayFi على Solana بدلاً من حلول أخرى L1 السلسلة العامة أو L2؟ الإجابة التي قدمتها ليلي ليو هي: “تتمتع سولانا بثلاثة مزايا رئيسية، وهي السلسلة العامة العالية الأداء والسيولة والمواهب البشرية.” هذه المزايا تشكل حواجز لا يمكن للمنافسين الآخرين تجاوزها في هذه المرحلة. أولاً، السلسلة العامة العالية الأداء. تتمثل الميزة التكنولوجية الأساسية لسولانا في آلية الإجماع الفريدة لديها والتي تُعرف بـ Proof of History (PoH)، مما يتيح لها معالجة أكثر من 65،000 معاملة في الثانية (TPS)، ووقت تأكيد المعاملات عادة ما يكون حوالي 400 ميللي ثانية. هذا الأداء يفوق بكثير سعة إثيريوم البالغة 10-15 TPS ووقت التأكيد الأطول. حتى حلول L2 على إثيريوم، مثل ال Rollups الايجابية، من الصعب أيضًا أن تكون متفوقة في وقت الاستجابة وسعة الإنتاج على سولانا. على الرغم من أن فيزا تدعي أن خوادمها يمكنها معالجة ما يصل إلى 56,000 TPS، إلا أنه في الاستخدام الفعلي، فيزا تعالج في المتوسط فقط 1،700 معاملة في الثانية. من المقارنة، سولانا قادرة تمامًا على تلبية احتياجات الدفع الفعلية. ثانيًا، السيولة. حتى 30 أغسطس 2024، بلغت قيمة القفل المركزي لنظام سولانا الإيكولوجي أكثر من 100 مليار دولار، وجذبت استثمارات كبيرة من قبل أهم صناديق رأس المال الاستثماري مثل أندريسن هورويتز (a16z)، بوليتشين كابيتال وألاميدا ريسيرتش. هذه السيولة توفر دعم قوي لتوسيع PayFi. أخيرًا، السيولة البشرية. تشجع مؤسسة سولانا تطوير مجتمع المطورين بنشاط، ونظمت أكثر من 500 هاكاثون وبرامج تعليم المطورين على مستوى العالم. حتى 2024، يوجد أكثر من 5،000 مطور نشط في نظام سولانا الإيكولوجي، مما يجعلها واحدة من أسرع مجتمعات مطوري سلسلة الكتل على مستوى العالم. هذا المخزون القوي من المواهب يدعم تطوير مشاريع الابتكار المختلفة، ويستمر في جذب المواهب التقنية والمالية الجديدة إلى النظام، مما يؤسس أساسًا قويًا لتطوير PayFi. استغلت PayFi الدفع القابل للبرمجة لربط العالم التقليدي بعالم سلسلة الكتل، وجعلت توسيع التمويل الائتماني داخل السلسلة قابل للتطبيق. لقدمت سولانا ليس فقط دعمًا لتطوير PayFi، بل جعلتها تتمتع بقوة تنافسية كبيرة في أسواق الدفع والتمويل العالمية المستقبلية. على سبيل المثال، اختارت باي بال سولانا كسلسلة عامة جديدة لدفع PYUSD، حيث يُعتبر الأمر الرئيسي هو القدرة على التسوية السريعة التي تقدمها سولانا والتكاليف المنخفضة لغسيل الأموال والنظام البيئي القوي للمطورين. توفر ميزات التوسيع في سولانا، بما في ذلك الحوالات السرية والحوالات المرتبطة وحقول المذكرات، المرونة والفعالية التجارية اللازمة لـ PYUSD. كما قال باي بال: “هذه الميزات ليست اختيارية. إذا كنت ترغب في أن يكون لدى PYUSD دور في مجال الأعمال الأوسع، فيجب أن يتم توفيرها للتجار.” اليوم، أصبحت سولانا المنصة الرئيسية لـ PYUSD، حيث تحتل 64% من حصة السوق، بينما تحتل إثيريوم فقط 36%. بالإضافة إلى ذلك، في سبتمبر 2023، قامت فيزا بتوسيع وظيفة تسوية USDC من إثيريوم إلى سولانا.

سيناريوهات تطبيق PayFi ومشاريعه النموذجية

جوهر PayFi هو استخدام تكنولوجيا الكشف المتقدمة لإعادة بناء وترقية TradFi ، وبالتالي ، يمكن وضروري أيضًا إعادة عمل جميع سيناريوهات الأصول الرقمية1. مشكلة الدفع عبر الحدود والتجارة التقليدية تكمن أساسًا في مشكلة العزل في نظام العملات السيادية المركزية ، وبسبب تأثير السياسة المالية ومراقبة سوق الصرف (forex) وتدفق رؤوس الأموال ، لا تزال هناك مشاكل معقدة ومستغربة وتكلفة عالية. في البداية ، اعتقد الجميع أن الدفع الرقمي يمكن أن يحل محل الدفع عبر الحدود التقليدي بشكل مثالي ، ولكن لا تزال هناك العديد من النواقص في الحلول الموجهة للشركات. حاليًا ، تعتمد صناعة الدفع عبر الحدود بشكل كبير على تحقيق التسوية في نفس اليوم من خلال رأس المال المدفوع مقدمًا. حاليًا ، يفوق رأس المال المدفوع مقدمًا 4 تريليونات دولار في الحسابات المصرفية ، وهو تكلفة هائلة وكامنة بالنسبة للمؤسسات المالية وصناعة الدفع العالمية. يمكن لـ PayFi تحسين هذا الوضع من خلال تمكين الخدمات المالية التقليدية لرفع الخدمات الرقمية.

مقارنة نمط الدفع العابر للحدود الحالي مع نمط تحسين Arf (من: Arf)

ARF (@arf_one): أول حل للسيولة قصيرة الأجل منظم وشفاف في العالم مصمم لدعم المدفوعات عبر الحدود. يقع المقر الرئيسي في سويسرا. القضاء على نماذج الأعمال كثيفة رأس المال في صناعة المدفوعات عبر الحدود من خلال توفير رأس المال العامل القائم على أساس رقمي وخدمات التسوية لشركات الخدمات المالية المرخصة والمؤسسات المؤسسية المالالية. يوفر ARF شبكة سيولة موحدة للمدفوعات والتجارة عبر الحدود ، مما يلغي الحاجة إلى التمويل المسبق ويوفر خدمات الامتثال الشفافة 24 × 7. اعتبارا من الآن ، تجاوزت Arf’s داخل السلسلةالحجم مؤخرا 1.6 مليار دولار دون أي تخلف عن السداد ، مما يجعلها واحدة من أسرع حالات استخدام العملات المستقرة لارتفع. 2. الموردين Financeيجمع تمويل الموردين بين الخدمة المالية وإدارة الموردين ، بناء على العلاقات التجارية والمعاملات في الموردين ، ويوفر منتجات وخدمات مالية منهجية لمؤسسات المنبع والمصب من خلال التحكم في تدفق المعلومات والخدمات اللوجستية وتدفق رأس المال وإدارتها. تخضع الخدمات المالية التقليدية لعقود مرهقة وأعمال قانونية ، ومن الصعب أتمتة التقييمات ، وعملية التمويل بطيئة ، مما يؤثر بشكل خطير على دوران التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم. PayFi يبسط إلى حد كبير عملية الاكتتاب في حسابات القبض وغيرها من الأعمال ، ويخفف من مشكلة صعوبات التمويل للمؤسسات.

تؤدي قيود المؤسسات المالية التقليدية إلى رفض احتياجات تمويل التجارة بقيمة 2.5 تريليون دولار سنويًا من قبل الشركات العالمية (من: Isle Finance)

Isle Finance(@isle_finance): أول مشروع يدفع للموردين عبر شبكة RWA PayFi، حيث يقدم السيولة الفورية من Web3 للموردين المالية، ويوفر عوائد تنافسية ذات جودة عالية لمزودي السيولة. من خلال Isle، يتم دمج دفع الموردين مع تسوية داخل السلسلة وإدارة السيولة بتقنية البلوكتشين، مما يمكن المشاركين في دفع الموردين من معالجة الدفع والتسوية بشكل أسرع وزيادة كفاءة استخدام الأموال؛ في الوقت نفسه، يمكن لمزودي السيولة داخل السلسلة ربط استقرار دفعات المشترين ذوي الائتمان العالي ومشاركتهم في تخفيضات مقدمة الدفع التي يقدمها البائعون. العملاء الرئيسيون ل Isle تشمل: الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWIs)، مستخدمو العملات المشفرة الأصلية، مخزونات DAO، مديرو الأصول ومكاتب العائلة وما إلى ذلك، كما يسمح للمستخدمين العاديين برهن رمز ISLE للحصول على مكافأة تعدين السيولة. 3. يمكن أن يكون PayFi للتمويل الاستهلاكي الموجه للمستخدمين النهائيين نقطة أكثر اهتمامًا للمستخدمين، ويحدث ذلك أساسًا في مجال التمويل الاستهلاكي، وهذا هو الجزء الذي أكدت Lily Liu عليه بشكل كبير في مشاركتها في PayFi، “اشترِ الآن، ولا تدفع أبدًا”. يمكن للمستخدمين تغطية النفقات الحالية من خلال العائدات المستقبلية، وسيتم تنفيذ الجزء الإجباري من ذلك من خلال العقود الذكية داخل السلسلة. في التمويل الاستهلاكي، تكمن أهمية PayFi في ربط مقدمي الخدمات في شبكة التجار بالتجار بحيث يمكن للمستهلكين الاستفادة من مجموعة متنوعة كبيرة من سيناريوهات الاستهلاك.

الامتثال PayFi Stack من حلول التمويل والدفع المفتوحة للمكدس (من: Huma Finance)

Huma Finance (@humafinance): كانت رائدة في PayFi Stack ، وهي مجموعة مفتوحة مصممة لبناء حلول تمويل مدفوعات متوافقة ، ودعت قادة الصناعة إلى تحسين الحلول لتلبية احتياجات PayFi الفريدة. يتكون المكدس الأولي من الطبقات التالية: التداول ، والعملة ، والحفظ ، والتمويل ، والامتثال ، والتطبيق. خذ طبقة التمويل ، على سبيل المثال ، من التصنيفات الائتمانية ، والاكتتاب إلى أوراكل RWA ، وأكثر من ذلك. كمشروع تمثيلي لطبقة التمويل ، تركز Huma على التمويل قصير الأجل المشترك في مجال الدفع ، واعتبارا من 26 أغسطس 2024 ، تجاوز إجمالي مبلغ الدفع لتمويل Huma (إحصائيات ذات عيار واحد) 280 مليون ، وكان معدل التخلف عن السداد 0. CrediPay (@Credix_finance): يساعد الشركات على زيادة المبيعات وتحسين كفاءة التدفق النقدي من خلال خدمات ائتمانية سلسة وخالية من المخاطر. يقدم البائعون شروط دفع مرنة للمشترين بأسعار جذابة ويتقاضون دفعة مقدمة. نحن ندير ونحمي عملائنا من أي مخاطر ائتمانية واحتيالية ، مما يسمح لهم بالتركيز فقط على ما هو أكثر أهمية: زيادة المبيعات والربحية. في الوقت الحاضر ، تركز خدمات Credix بشكل أساسي على أمريكا اللاتينية ، مثل عوملة الحسابات المدينة.

فرص وتحديات PayFi

1. ترتكز أهداف PayFi الأساسية على إدخال قيمة الوقت للعملة داخل السلسلة وإعادة بناء النظام المالي بشكل أكثر قابلية للبرمجة والإيداع الفرعي واللامركزية. مع الزيادة السريعة في عدد العملات المستقرة العالمية والتحسين المستمر لبنية الأصول الرقمية، من المتوقع أن يصبح PayFi قوة هامة في تحويل TradFi. وفقًا لبيانات Statista، من المتوقع أن يصل إجمالي حجم المعاملات الرقمية العالمية في عام 2023 إلى حوالي 9.46 تريليون دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يستمر هذا الرقم في الارتفاع ليصل إلى 14 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2027. وفي الوقت نفسه، تشير بيانات mordorintelligence إلى أن حجم سوق التمويل اللامركزي مقدر بنحو 466.1 مليار دولار أمريكي في عام 2024، ومن المتوقع أن يصل إلى 784.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، مع معدل نمو متوقع بنسبة 10.98٪. تشير حسابات فريق البحث في CGV إلى أنه في حالة تمكن PayFi من السيطرة على 10٪ من إجمالي حجم المعاملات الرقمية العالمية (تقدير متحفظ)، فإن حجم سوق PayFi (المتوقع له أن يكون 18 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030) سيكون 20 مرة أكبر من حجم سوق التمويل اللامركزي (870 مليار دولار أمريكي)، مما يعني أن PayFi لديه إمكانات سوقية هائلة ومن المتوقع أن يحتل مكانة مهمة في مجال المدفوعات الرقمية العالمية. 2. تحديات التنظيم والامتثال مع زيادة العملات المستقرة العالمية، تتجه مواقف البنوك المركزية الوطنية تدريجيا نحو التهدئة. من وجهة نظر واسعة، يمكن اعتبار العملة المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية كتمديد رقمي للعملات الورقية. تعتمد أنشطة الدفع التي تشملها PayFi بشكل أساسي على العملات المستقرة كوسيط، ومع ذلك، فإنها تخضع في الواقع لإطار الرقابة الخاص بنظام العملة السيادية. من جهة، يركز مشاريع PayFi الحالية على الامتثال، مما يسمح عادةً بمشاركة مؤسسات مرخصة، على الرغم من أن المستخدمين الأفراد يحتاجون إلى خضوع لعمليات التحقق من الهوية والاستعراض بشكل صارم. من ناحية أخرى، يميل الكثير من مشاريع PayFi إلى توسيع نطاق أعمالها في البلدان النامية، ونظرًا لأن التشريعات المحلية عادة ما تكون غير كافية، فإن مخاطر الامتثال تكون أقل نسبيًا. 3. تقنية ومخاطر أمان بعد سنوات من تطور التمويل اللامركزي، وعلى الرغم من أن مشكلات الأمان لم تختف تمامًا، إلا أن تم اكتشاف العديد من الثغرات الأمنية وتمت مراجعتها بدقة، وبعد التدقيق الدقيق، أصبحت أمان PayFi داخل السلسلة تقريبًا مماثلة لأمان التمويل اللامركزي التقليدي. ومع ذلك، تكمن التحديات التقنية أساسًا في الجزء خارج السلسلة. نظرًا لأن PayFi يحتاج إلى الكثير من الوصول إلى الأصول الحقيقية، فإن ضمان تنفيذ اللوجيك خارج السلسلة لا يزال مشكلة تحتاج إلى حل. الحلول الحالية عادة ما تكون عن طريق كيان وسيط لمعالجة التنسيق بين السلسلة الرئيسية والسلسلة الفرعية، ولكن هذا الحل يحتاج إلى مزيد من التحسين.

خاتمة

PayFi، كموجة جديدة في الخدمات المالية، يعيد تشكيل البيئة المالية العالمية بسحره الفريد. إنها ليست فقط تحقق رؤية الدفع المشتركة لـ BTC، بل ترفع كفاءة وشمولية الخدمات المالية من خلال الابتكار في تكنولوجيا سلسلة الكتل. مع دعم سلاسل الكتل عالية الأداء مثل سولانا، يمكن لحجم سوق PayFi أن يرتفع بشكل متسارع ليصبح القوة الدافعة الرئيسية في الأسواق المالية المستقبلية. كما توقعت Lily Liu، يجمع PayFi بين الأصول الحقيقية والتمويل اللامركزي لبناء سلسلة قيمة متكاملة وتشكيل مجموعة جديدة من الخدمات المالية. هذا الابتكار الثوري سيدفع النظام المالي العالمي نحو تطور أكثر كفاءة وشمولية.

تصريح:

1. يتم إعادة نشر هذه المقالة من [CGV FOF]، حقوق النشر المستحقة للمؤلف الأصلي [Shigeru Satou]، إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى الاتصال بفريق Gate Learn، سيتم التعامل معها في أقرب وقت وفقًا للإجراءات المتعلقة.
2. بيان تنصل: الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال تعبر فقط عن وجهة نظر الكاتب الشخصية ولا تشكل أي توصية استثمارية.
3. يتم ترجمة النسخ الأخرى من المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn، ولا يجوز نسخ أو نشر أو اقتباس المقالات المترجمة دون ذكر [Gate.io](http://Gate.io).