ارتفعت عملة البيتكوين إلى 63,692 دولارًا في 6 يوليو. تظهر بيانات Deribit أنه من بين خيارات البيتكوين التي تنتهي في 8 يوليو، بلغ حجم تداول خيارات الشراء (call) خلال 24 ساعة 6,258 عقدًا، وخيارات البيع (put) 3,610 عقودًا، ونسبة البيع إلى الشراء (P/C Ratio) 0.58، وتم تحديد نقطة الألم الأقصى (Maximum Pain) عند 63,000 دولار، وتركزت أحجام كبيرة من خيارات الشراء حول سعر التنفيذ 69,000 دولار.
بيانات خيارات البيتكوين المنتهية في 8 يوليو: خيارات شراء 6,258 عقدًا، خيارات بيع 3,610 عقودًا
(المصدر: Deribit)
وفقًا لبيانات منصة Deribit، فيما يلي المؤشرات الرئيسية لخيارات البيتكوين المنتهية في 8 يوليو:
حجم تداول خيارات الشراء خلال 24 ساعة: 6,258 عقدًا
حجم تداول خيارات البيع خلال 24 ساعة: 3,610 عقودًا
نسبة البيع إلى الشراء (P/C Ratio): 0.58
المراكز المفتوحة (خيارات الشراء): 370 عقدًا
المراكز المفتوحة (خيارات البيع): 257 عقدًا
إجمالي العقود المنتهية: حوالي 628 عقدًا بقيمة اسمية تبلغ 39.3 مليون دولار
هذا الحجم لا يمثل سوى جزء صغير من التسوية الشهرية في أواخر يونيو (التي بلغت عشرات المليارات من الدولارات مجتمعة للبيتكوين والإيثريوم). صرحت Glassnode أن الإشارة تكمن في هيكل المراكز نفسه وليس في تأثير التسوية المباشر.
تركيز خيارات الشراء عند سعر التنفيذ 69,000 وتوزيع خيارات البيع
تم تحديد نقطة الألم الأقصى (Maximum Pain) للعقود المنتهية في 8 يوليو عند 63,000 دولار - وهو سعر التنفيذ الذي تنتهي عنده معظم الخيارات بدون قيمة، مما يجعل البائعين يحققون أقل ربح. تتركز أحجام كبيرة من المراكز المفتوحة لخيارات الشراء حول سعر التنفيذ 69,000 دولار، مما يشير إلى أن المتداولين يضعون مراكز نشطة تحسبًا لارتفاع السعر. بينما تتركز المراكز المفتوحة لخيارات البيع بين 58,000 و62,000 دولار، مما يشير إلى أن التحوط ضد المخاطر الهبوطية محدود نسبيًا حاليًا.
صرح محلل Glassnode قائلاً: "قد تكون هذه أول علامة على عودة التفاؤل إلى سوق الخيارات"، لكنه حذر أيضًا من أن التحوط الخفيف يعني أن أي أحداث مفاجئة قد تؤدي إلى تقلبات سعرية كبيرة قبل تاريخ الانتهاء.
محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو سيصدر قريبًا: أسعار الفائدة 3.50% - 3.75%
سيصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في الفترة من 16 إلى 17 يونيو في 8 يوليو الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة، وهو نفس تاريخ انتهاء خيارات البيتكوين هذه. هذا هو أول اجتماع للسياسة النقدية برئاسة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد Kevin Warsh. قرر الاجتماع في يونيو الإبقاء على أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%، وهي المرة الرابعة على التوالي التي يبقى فيها السعر دون تغيير. توقع 9 من أصل 18 مسؤولًا رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026. كما تخلى بيان يونيو عن الميل التيسيري السابق.
أدى الظهور الأول لسياسة Warsh المتشددة إلى انخفاض البيتكوين والذهب في 17 يونيو. في 7 يوليو (الإثنين)، ستنشر الجمعية الأمريكية لإدارة التوريد (ISM) مؤشر مديري المشتريات (PMI) للخدمات لشهر يونيو، وأعلن المحلل Sengezer أن السوق سيركز على ما إذا كان مؤشر التوظيف الفرعي سينخفض بشكل ملحوظ إلى أقل من 45.
الأسئلة الشائعة
لماذا يحظى انتهاء خيارات البيتكوين في 8 يوليو بالاهتمام؟
في خيارات البيتكوين المنتهية في 8 يوليو، كان حجم تداول خيارات الشراء (6,258 عقدًا) أعلى بشكل ملحوظ من خيارات البيع (3,610 عقودًا)، ونسبة البيع إلى الشراء 0.58؛ وتم تحديد نقطة الألم الأقصى عند 63,000 دولار. صرحت Glassnode أن ضعف الطلب على الحماية الهبوطية "قد يكون أول علامة على عودة التفاؤل". بالإضافة إلى ذلك، سيصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية لشهر يونيو في نفس اليوم، مما يخلق مخاطر أحداث كلية متزامنة.
ما التأثير المحتمل لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية لشهر يونيو على البيتكوين؟
أبقى اجتماع يونيو على أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%، لكن 9 من 18 مسؤولًا توقعوا رفعًا لاحقًا، وتخلى البيان عن الميل التيسيري؛ تم تصنيف أول اجتماع للسياسة النقدية للرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في السوق على أنه موقف متشدد. يعتمد رد فعل السوق بعد إصدار المحضر على بيانات السوق الفورية بعد الإعلان الرسمي؛ وتفسيرات المحللين لمحتوى المحضر لا تشكل نصيحة استثمارية.
ماذا تمثل نقطة الألم الأقصى (Maximum Pain) في خيارات البيتكوين؟
تشير نقطة الألم الأقصى إلى سعر التنفيذ الذي تنتهي عنده معظم الخيارات بدون قيمة (تصبح عديمة القيمة)، مما يعظم أرباح بائعي الخيارات (ويسبب أكبر خسائر للمشترين). نقطة الألم الأقصى هذه المرة هي 63,000 دولار. تنص نظرية الألم الأقصى على أن السعر الفوري يميل إلى التحرك نحو هذا السعر قبل تاريخ الانتهاء، لكن الأدلة الأكاديمية التي تدعم هذه النظرية لا تزال غير متسقة، ولا ينبغي الاعتماد عليها كأساس وحيد للتداول.
