تواجه بيتكوين $10B انتهاء صلاحية الخيارات في 26 يونيو مع 78% خارج المال.

يواجه البيتكوين انتهاء صلاحية عقود خيارات بقيمة تقارب 10 مليارات دولار على منصة Deribit في 26 يونيو، حيث 78% من إجمالي القيمة خارج نطاق الربحية بعد الانخفاض الأخير في سعر الأصل. تبلغ قيمة التسوية حوالي 9.6 مليار دولار من القيمة الاسمية، مع بقاء 97.83% من عقود الشراء (call) عالقة فوق سعر السوق الحالي. يأتي موعد الانتهاء في وقت يتلاشى فيه الطلب المؤسسي وتتصاعد الضغوط الكلية، مما يترك السوق عرضة لعمليات بيع دفاعية محتملة مع تركيز المراكز الأحادية الجانب في جلسة تسوية واحدة عالية القيمة.

توزيع مراكز عقود الشراء والبيع لانتهاء 26 يونيو

من بين 91,149 عقد شراء على وشك الانتهاء، 97.83% منها خارج نطاق الربحية، بقيمة 5.44 مليار دولار مقابل 120.5 مليون دولار فقط من عقود الشراء التي لا تزال تحمل قيمة جوهرية عند الأسعار الحالية، ليصل إجمالي القيمة الاسمية لعقود الشراء إلى 5.56 مليار دولار. تنقسم عقود البيع (put) بشكل شبه متساوٍ بين 2.07 مليار دولار خارج نطاق الربحية و2 مليار دولار داخل نطاق الربحية، بإجمالي قيمة اسمية لعقود البيع يبلغ 4.07 مليار دولار. أما عقود البيع البالغ عددها 66,726 عقداً فترفع إجمالي الفائدة المفتوحة عند الانتهاء إلى 157,875 عقداً، ومن بين الجانبين، تحمل عقود بقيمة 7.51 مليار دولار من هذه الدفترية قيمة جوهرية معدومة عند الأسعار الحالية، مما يترك 78.01% خارج نطاق الربحية مقابل 21.99% داخل نطاق الربحية.

تشير نسبة عقود البيع إلى عقود الشراء البالغة 0.73 إلى أن المتداولين لا يزالون يميلون نحو الأسعار المرتفعة، بينما يقع مستوى الألم الأقصى عند 72,000 دولار، أي حوالي 18% فوق السعر الفوري. وتبرز كتلة 26 يونيو بشكل كبير مقارنة بأكبر تواريخ الانتهاء التالية في 31 يوليو و25 سبتمبر و25 ديسمبر، مما يركز عملية فك المراكز في جلسة واحدة.

سعر البيتكوين الفوري ينخفض إلى 59,012 دولاراً مع إشارات مختلطة من العقود المستقبلية

في الساعات المتأخرة من 24 يونيو، انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوى داخل اليوم عند 59,012 دولاراً على منصة Binance. وعلى أساس سنوي، انخفض الأصل بنسبة 30% ولا يزال أقل بنحو 51% من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في أكتوبر.

يُظهر سوق العقود الدائمة (perpetual futures) أن نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة تبلغ 0.965 على CoinGlass، وهي قراءة أقل من 1 تشير إلى حجم بيع أثقل من حجم الشراء عبر مراكز المتداولين. تحول معدل التمويل المرجح بالفائدة المفتوحة إلى إيجابي طفيف عند 0.0078%، مما يظهر أن المتداولين ذوي المراكز الطويلة يهيمنون الآن على العقود الدائمة للبيتكوين بعد أن انقلب من هيمنة المراكز القصيرة بين 24 و25 يونيو.

تميل عمليات التصفية ضد المضاربين على الارتفاع، حيث تم محو ما يقرب من 320.74 مليون دولار من المراكز الطويلة خلال الـ 24 ساعة الماضية مقابل 97.28 مليون دولار للمراكز القصيرة، أي ما يزيد على ثلاثة أضعاف. تزيد الظروف الكلية من الضغط مع احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الذي يسحب رأس المال بعيداً عن الأصول التي لا تدر عائداً، وذلك مع تعليقات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية التي تشير إلى سيولة أكثر تشدداً قبل تسوية 26 يونيو.

الأسئلة الشائعة

ما إجمالي القيمة الاسمية لعقود خيارات البيتكوين التي تنتهي في 26 يونيو؟ حوالي 9.6 مليار دولار من القيمة الاسمية على وشك الانتهاء على Deribit في 26 يونيو، مع بقاء 78% من هذا الإجمالي خارج نطاق الربحية بعد انخفاض سعر البيتكوين.

كم عدد عقود الشراء للبيتكوين التي تكون خارج نطاق الربحية لانتهاء 26 يونيو؟ من بين 91,149 عقد شراء على وشك الانتهاء، 97.83% منها خارج نطاق الربحية، بقيمة 5.44 مليار دولار، مقابل 120.5 مليون دولار فقط من عقود الشراء التي لا تزال تحمل قيمة جوهرية عند الأسعار الحالية.