اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة القائمة على خيارات الشراء المغطاة (Covered Call ETFs) في كوريا الجنوبية تدفقات رأسمالية كبيرة خلال الشهر الأخير مع تصاعد تقلبات السوق، حيث تلقت TIGER Dividend Covered Call Active صافي تدفقات بقيمة 581.3 مليار وون لتحتل المرتبة 12 بين 830 صندوقاً، وفقاً لبيانات KOSCOM CHECK الصادرة في 7 يوليو. وجاءت الزيادة في الطلب على صناديق الدفاع بعد تقلبات حادة في يونيو، حيث شهد مؤشر KOSPI تحركات يومية تجاوزت 4% في 11 من أصل 21 جلسة تداول، وبلغ مؤشر VKOSPI ذروته اليومية عند 97.99 في 29 يونيو، وهو أعلى مستوى منذ بدء التسجيل في عام 2009. تحقق صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على خيارات الشراء المغطاة دخلاً من خلال بيع خيارات الشراء على الأصول الأساسية وتوزيع الأقساط كأرباح على المستثمرين، مما يوفر حماية من الانخفاض أثناء تراجعات السوق مع الحد من المشاركة في الصعود – وهي هيكلية جذبت المستثمرين الساعين لتخفيف التقلبات.
صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على خيارات الشراء المغطاة تحتل أعلى مراكز التدفقات الواردة في الشهر الأخير
احتل صندوق TIGER Dividend Covered Call Active المرتبة السابعة بين صناديق الاتجاه القياسية من حيث صافي التدفقات بعد استبعاد خمسة منتجات ذات أسهم فردية ذات رافعة مالية من أعلى 12. كما سجلت منتجات أخرى من نفس النوع تدفقات كبيرة في الفترة نفسها: TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call تلقت 326.1 مليار وون (المرتبة 17)، TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active جذب 185.4 مليار وون (المرتبة 29)، KODEX 200 Target Weekly Covered Call استقطب 149.5 مليار وون (المرتبة 33)، وSOL 200 Target Weekly Covered Call سجل 137.8 مليار وون (المرتبة 37).
تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على خيارات الشراء المغطاة في الأسهم مع بيع خيارات الشراء على تلك الأصول في نفس الوقت، مما يسمح لمديري الأصول بتوزيع كل من أرباح الأسهم وأقساط الخيارات على المستثمرين كدفعات شهرية. تمنع هذه الآلية المستثمرين من الحصول على كامل المكاسب الصاعدة عندما ترتفع الأصول الأساسية، لكنها توفر تدفقاً نقدياً ثابتاً من خلال الأرباح الشهرية أثناء الأسواق الجانبية أو الهابطة، مما يقلل من مخاطر الانخفاض مقارنة بالتعرض المباشر للأسهم.
TIGER Dividend Covered Call Active يتصدر بعائد سنوي 16.09%
بين أربعة صناديق استثمار متداولة قائمة على خيارات الشراء المغطاة تتجاوز قيمتها السوقية 1 تريليون وون حتى 7 يوليو، قدم TIGER Dividend Covered Call Active أعلى عائد سنوي للأرباح بنسبة 16.09%، موزعاً 4,065 ووناً للسهم الواحد سنوياً. تبعه TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call بعائد 13.52%، وKODEX 200 Target Weekly Covered Call بعائد 10.79%، وKODEX US Dividend Covered Call Active بعائد 8.43%.
تزامنت عوائد الأرباح المرتفعة مع طلب المستثمرين على استراتيجيات دفاعية مولدة للدخل خلال موجة التقلبات في يونيو. خلال الفترة من 1 إلى 30 يونيو، سجل مؤشر KOSPI 11 جلسة تداول بحركات يومية تجاوزت 4% وثلاث جلسات بحركات تجاوزت 8% على مدار 21 جلسة تداول، مما أدى إلى تضخيم النفور من المخاطرة ودفع رأس المال نحو منتجات تقدم حواجز ضد التقلبات.
استراتيجية مطورة للخيارات المغطاة تلتقط 84.5% من مكاسب KOSPI 200
عالجت التصميمات الحديثة لصناديق الاستثمار المتداولة القائمة على خيارات الشراء المغطاة القيد التقليدي المتمثل في الحد الأقصى للصعود عن طريق خفض نسب بيع خيارات الشراء، مما يسمح بمشاركة جزئية في ارتفاعات السوق مع الحفاظ على دخل الأقساط للتوزيعات. حقق TIGER Dividend Covered Call Active عائداً سنوياً قدره 180.04%، ملتقطاً 84.5% من مكاسب مؤشر KOSPI 200 البالغة 213.09% خلال الفترة نفسها، مع توزيع أرباح سنوية بنسبة 16%. وسجل KODEX 200 Target Weekly Covered Call عائداً سنوياً قدره 172.20%، متتبعاً 80.8% من تقدم مؤشر KOSPI 200.
تجاوزت هذه الأرقام الأداءية بشكل كبير العائد السنوي البالغ 59.77% لصندوق TIGER 200 Covered Call، الذي أُطلق في عام 2018 وهو الأقدم في الفئة. صرّح بارك وو-يول، الباحث في شينهان للاستثمار والأوراق المالية، بأن صناديق الخيارات المغطاة من الجيل الأول التي كانت تبيع 100% من خيارات الشراء كانت تغلق إمكانية الصعود، بينما تستخدم منتجات الجيل الثاني والثالث الآن خيارات أسبوعية ونسب بيع معدلة للمشاركة في الأسواق الصاعدة مع الحفاظ على الحماية من الانخفاض.
مديرو الأصول يطلقون منتجات خيارات مغطاة موجهة للقطاعات
أطلق مديرو الأصول منتجات متخصصة للخيارات المغطاة تستهدف كلاً من الدخل الشهري والتعرض القطاعي. يخصص صندوق KODEX Semiconductor Target Weekly Covered Call أكثر من 50% لسهمي سامسونغ للإلكترونيات وSK Hynix مع توزيع عائد مستهدف قدره 9% من أقساط الخيارات. ويُمكّن صندوق SOL International Gold Covered Call Active من توزيعات شبيهة بالأرباح من حيازات الذهب، وهي فئة أصول لا توفر تقليدياً تدفقاً نقدياً، وذلك عن طريق بيع أقساط خيارات الشراء على مراكز الذهب.
الأسئلة الشائعة
ما قيمة التدفقات التي تلقاها TIGER Dividend Covered Call Active خلال الشهر الأخير؟
تلقى TIGER Dividend Covered Call Active صافي تدفقات بقيمة 581.3 مليار وون خلال الشهر الأخير، محتلاً المرتبة 12 بين 830 صندوقاً استثمارياً متداولاً والمرتبة السابعة بين صناديق الاتجاه القياسية بعد استبعاد المنتجات ذات الرافعة المالية، وفقاً لبيانات KOSCOM CHECK الصادرة في 7 يوليو.
ما مقدار مكاسب مؤشر KOSPI 200 الذي التقطه TIGER Dividend Covered Call Active؟
حقق TIGER Dividend Covered Call Active عائداً سنوياً قدره 180.04%، ملتقطاً 84.5% من مكاسب مؤشر KOSPI 200 البالغة 213.09% خلال الفترة نفسها، مع توزيع عائد أرباح سنوي بنسبة 16.09% بقيمة 4,065 ووناً للسهم الواحد.
