العملات الرقمية تسجل خسارة ربع سنوية ثالثة على التوالي، وأطول سلسلة منذ عام 2022

سجل سوق العملات الرقمية رابع ربع متتالي من العوائد السلبية في الربع الثاني من عام 2026، وفقًا لمراجعة السوق الأخيرة من Bitwise. انخفض مؤشر العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة من Bitwise 10 بنسبة 15.4% خلال الفترة، مع انتهاء ثمانية من مكوناته العشرة في المنطقة السلبية. تراجع البيتكوين حوالي 14% في الربع الثاني بعد انخفاض بنحو 22% في الربع الأول، مما يمثل أطول فترة خسائر ربع سنوية منذ دورة الانهيار في 2022 التي أعقبت Terra و Three Arrows Capital و FTX. كان الانخفاض مدفوعًا بتدفقات خارجة من صناديق البيتكوين ETF الفورية التي وصلت إلى مستويات قياسية، وتراجع الزخم لدى المستثمرين الأفراد، وزيادة الارتباط مع الأسهم، وضعف نشاط التداول على السلسلة. تمثل هذه الفترة من العوائد الضعيفة تدهورًا حادًا في شهية المستثمرين بعد ارتفاع أواخر 2025، حيث ظهرت النمط تاريخيًا فقط خلال فترات هبوطية هيكلية مثل 2018 و2022.

تقارير Bitwise تسجل تدفقات خارجة قياسية من صناديق ETF في الربع الثاني

شهدت صناديق البيتكوين ETF الفورية أسوأ ربع من التدفقات الخارجة على الإطلاق خلال الربع الثاني، وفقًا لـ Bitwise. استمرت المنتجات في أطول سلسلة تدفقات خارجة منذ إطلاقها، مع مغادرة مليارات الدولارات على مدى عدة أسابيع. أظهرت تقارير السوق أن التدفقات الخارجة من ETF، التي كانت تُعتبر قوة استقرار، أصبحت مصدر ضغط للبيع مع سحب المستثمرين لرأس المال بعد تلاشي المكاسب السابقة. تراجعت أنشطة على السلسلة، وحجم التداول، وأصول التمويل اللامركزي DeFi خلال الربع، مما ترك العملات الرقمية معرضة لنفس قوى البيع التي تضغط على الأصول المضاربة الأخرى.

مؤشرات اعتماد العملات الرقمية تتباين مع أسعار الرموز

أبلغت Bitwise عن فجوة كبيرة بين أسعار السوق والأساسيات الصناعية خلال الربع. الآن، نشاط معاملات Ethereum أعلى بنحو 13 مرة مقارنة بأدنى سوق هاب في 2022. زاد إجمالي القيمة المقفلة في DeFi بأكثر من 60%، وتضاعفت أصول العملات المستقرة المدارة تقريبًا مقارنة بأدنى دورة سابقة. وصل حجم سوق التوقعات إلى رقم قياسي قدره 43.2 مليار دولار في الربع الثاني، أي ما يقرب من 18 مرة أعلى من العام السابق. ارتفعت الأصول المرمزة للأصول الواقعية بنسبة 50.3% منذ بداية العام لتصل إلى 32.89 مليار دولار. الآن، تستقر العملات المستقرة بقيمة أكبر من فيزا وتحمل أكثر من سندات الخزانة الأمريكية من قبل العديد من الحكومات السيادية، وفقًا للتقرير.

أسهم العملات الرقمية تتفوق على رموز القيمة السوقية الكبيرة

ارتفع مؤشر Bitwise Crypto Innovators 30 بنسبة 30.6% خلال الفترة، متباينًا مع أداء سوق الرموز. أبرزت Bitwise قادة الإيرادات الناشئين في تطبيقات العملات الرقمية، بما في ذلك Hyperliquid و PancakeSwap و Aave، التي حققت حوالي 900 مليون دولار من الإيرادات خلال العام الماضي. يشير هذا التباين إلى أن المستثمرين كانوا على استعداد لمكافأة الشركات ذات الإيرادات، أو التعرض للبنية التحتية، أو السيولة في الأسواق العامة، حتى مع تراجع رموز القيمة السوقية الكبيرة. يبدو أن السوق يميز بشكل أكثر حدة بين الرموز المضاربة، والأسهم العامة، والبروتوكولات ذات التدفق النقدي، ومواضيع البنية التحتية مثل العملات المستقرة والرمزية.

الأسئلة الشائعة

ما الذي سبب خسارة العملات الرقمية للربع الثالث على التوالي في 2026؟

تُعزى الخسارة الربعية الثالثة على التوالي إلى تدفقات خارجة من صناديق البيتكوين ETF الفورية التي وصلت إلى مستويات قياسية، وتراجع الزخم لدى المستثمرين الأفراد، وزيادة الارتباط مع الأسهم، وضعف نشاط التداول على السلسلة. انخفض مؤشر Bitwise 10 Large Cap Crypto بنسبة 15.4% في الربع الثاني، مع تراجع البيتكوين حوالي 14% خلال الفترة.

كيف تقارن مؤشرات اعتماد العملات الرقمية الحالية مع سوق 2022 الهابطة؟

أبلغت Bitwise أن نشاط معاملات Ethereum الآن أعلى بنحو 13 مرة مقارنة بأدنى مستوى في 2022، وزاد إجمالي القيمة المقفلة في DeFi بأكثر من 60%، وتضاعفت أصول العملات المستقرة المدارة. وصل حجم سوق التوقعات إلى 43.2 مليار دولار في الربع الثاني، وارتفعت الأصول المرمزة للأصول الواقعية إلى 32.89 مليار دولار.