شركة دايشين للأوراق المالية تحدد هدفًا لسهم LG Uplus عند 20,000 وون مع تعزيز القوة في قطاع الاتصالات اللاسلكية

أبقت دايشين للأوراق المالية على تصنيف «شراء» لأسهم LG Uplus مع سعر مستهدف قدره 20,000 وون، متوقعة إيرادات الشركة للربع الثاني (أبريل-يونيو) عند 3.9 تريليون وون (بارتفاع 2% على أساس سنوي) وصافي الربح التشغيلي عند 330 مليار وون (بارتفاع 8% على أساس سنوي). استشهد المحلل كيم هو-جين بتوقعات أداء قوية للشركة في الربع الثاني، مع نقاط قوة في خدمات الاتصالات اللاسلكية وإمكانات أعمال مراكز البيانات (DC) كعوامل رئيسية. أظهرت LG Uplus نمواً منتظماً في إيرادات الاتصالات اللاسلكية خلال السنوات الخمس الماضية، بمتوسط 3.0% سنوياً مقارنةً بتراجع KT بنسبة 2.8% وSK Telecom بنسبة 0.1%، بينما تُوضع عمليات الشركة في مراكز البيانات كـ«ورقة مظلمة» في الصناعة، مع توقع وصول الإيرادات إلى 4.7 تريليون وون في 2026.

دايشين للأوراق المالية تتوقع إيرادات LG Uplus في الربع الثاني عند 3.9 تريليون وون

وفقاً لدايشين للأوراق المالية، يُتوقع أن تحقق LG Uplus إيرادات في الربع الثاني تبلغ 3.9 تريليون وون (بارتفاع 2% على أساس سنوي) وربحاً تشغيلياً قدره 330 مليار وون (بارتفاع 8% على أساس سنوي). ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات خدمة الاتصالات اللاسلكية 1.6 تريليون وون (بارتفاع 3% على أساس سنوي)، مع وصول متوسط الإيراد لكل مستخدم لاسلكي ARPU إلى 358,000 وون (بارتفاع 0.3% على أساس سنوي). وأضافت الشركة نحو 310,000 مشتركاً في خدمات الهاتف المحمول منذ 2025.

إيرادات LG Uplus اللاسلكية تنمو 3.0% سنوياً خلال خمس سنوات

قال كيم هو-جين، محلل دايشين للأوراق المالية، إن إيرادات الاتصالات اللاسلكية أظهرت نمواً أعلى من المنافسين خلال السنوات الخمس الماضية. حققت LG Uplus زيادة سنوية متوسطة قدرها 3.0%، بينما سجّلت KT نمواً بنسبة 2.8% وتراجعت SK Telecom بنسبة 0.1%. ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات المستهلكين 700 مليار وون (بارتفاع 4% على أساس سنوي)، وأن تصل إيرادات الشركات إلى 500 مليار وون (بارتفاع 7% على أساس سنوي)، ما يعكس نمواً ثابتاً.

إيرادات مراكز بيانات LG Uplus متوقعة عند 4.7 تريليون وون في 2026

يُتوقع أن تصل إيرادات مراكز البيانات إلى 4.2 تريليون وون في 2025 (بارتفاع 66% على أساس سنوي) و4.7 تريليون وون في 2026 (بارتفاع 12% على أساس سنوي). وذكر كيم أن إيرادات LG Uplus من مراكز البيانات تقف عند نحو 3 مليارات وون لكل ميغاواط (MW)، وأن العمليات التي تركز على الإيجار قادرة على توليد ما يقارب 1.3 تريليون وون من الإيرادات عند الوصول إلى طاقة كاملة تبلغ 400 ميغاواط. وتشمل خدمات إيجار وحدات GPU في مركز Paju AIDC، وتحول عمليات AIDC المستقبلية إلى نماذج أعمال عالية القيمة المضافة، مع إمكانية الوصول إلى ما يصل إلى سبع مرات مستوى 3 مليارات وون لكل ميغاواط الحالي.

LG Uplus تلغي عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 90 مليار وون

تُبرز عوائد المساهمين بوصفها محفزاً متوقعاً. ألغت الشركة 80 مليار وون في أسهم خزينة تم شراؤها في 2025 في 15 مايو، وتخطط لإلغاء 90 مليار وون في 2026 (زيادة 12.5%). ومن المتوقع أن ترتفع إجمالي عوائد المساهمين من 3.6 تريليون وون في 2025 إلى 3.8 تريليون وون في 2026، محققةً عائداً يقارب 6%. يستهدف برنامج تعزيز القيمة المؤسسية نسبة عائد للمساهمين تتراوح بين 40% و60%، مع تسجيل نسب إجمالي عائد المساهمين 59% في 2024 و67% في 2025 (نحو 53% مع استبعاد البنود لمرة واحدة)، و53% في 2026 و53% في 2027. وبافتراض بلوغ الهدف الأعلى عند 60%، قد تصل إجمالي عوائد المساهمين في 2026 إلى 4.3 تريليون وون (توزيع أرباح 700 وون للسهم، و2.9 تريليون وون من توزيعات الأرباح + 1.4 تريليون وون من أسهم الخزينة)، مع عائد إجمالي لعائد المساهمين يبلغ 6.8%.

أغلقت LG Uplus عند 14,960 وون في مؤشر KOSPI في 10 يوليو، بانخفاض 240 وون (-1.58%) عن يوم التداول السابق.

الأسئلة الشائعة

ما هو السعر المستهدف لدى دايشين للأوراق المالية لأسهم LG Uplus؟
أبقت دايشين للأوراق المالية على تصنيف «شراء» لأسهم LG Uplus مع سعر مستهدف قدره 20,000 وون، متوقعة إيرادات الربع الثاني عند 3.9 تريليون وون (بارتفاع 2% على أساس سنوي) وصافي الربح التشغيلي عند 330 مليار وون (بارتفاع 8% على أساس سنوي).

كيف يقارن نمو إيرادات LG Uplus من الاتصالات اللاسلكية مع المنافسين؟
خلال السنوات الخمس الماضية، نمت إيرادات الاتصالات اللاسلكية لدى LG Uplus بمعدل سنوي متوسط قدره 3.0%، مقارنةً بنمو KT بنسبة 2.8% وتراجع SK Telecom بنسبة 0.1%، وفقاً لمحَلل دايشين للأوراق المالية كيم هو-جين.

ما هي توقعات إيرادات مراكز بيانات LG Uplus؟
تتوقع دايشين للأوراق المالية أن تصل إيرادات مراكز البيانات لدى LG Uplus إلى 4.2 تريليون وون في 2025 (بارتفاع 66% على أساس سنوي) و4.7 تريليون وون في 2026 (بارتفاع 12% على أساس سنوي)، مع وجود إمكانية لنماذج أعمال AIDC عالية القيمة المضافة.