Ethereum Faces Q4 Washout Risk Before Recovery

• يتم تداول الإيثريوم دون مستويات فيبوناتشي الرئيسية، لكن الضغط لا يزال مسيطراً على النصف الثاني من عام 2026.

• تشير معدلات التمويل السلبية المستمرة إلى أن التمركز الهبوطي لا يزال مرتفعاً عبر أسواق مشتقات الإيثريوم.

• تواصل أنماط دورات الإيثريوم التاريخية الإشارة إلى احتمال حدوث حدث استسلام قبل استقرار السوق.

يظل سعر الإيثريوم تحت الضغط حيث تواصل مؤشرات التحليل الفني ومؤشرات المشتقات الإشارة إلى احتمالية مرحلة استسلام نهائية قبل أن يثبت سوق العملات الرقمية الأوسع قاعاً طويل الأجل.

هيكل دورة الإيثريوم لا يزال يشبه الأسواق الهابطة السابقة

جدد التحليل الأخير للسوق الاهتمام بهيكل أسعار الإيثريوم طويل الأجل. لا يزال المشاركون في السوق يقارنون الدورة الحالية بتصحيح 2021-2022. تظل أوجه التشابه بين الفترتين ملحوظة.

صرح المتداول المخضرم ماثيو ديكسون مؤخراً على X أن الإيثريوم قد يواجه تصفية نهائية واحدة. وفقاً لتحليله، فإن التحرك نحو امتداد فيبوناتشي بنسبة 100% لا يزال ممكناً. قد يتزامن هذا الانخفاض مع قاع سوقي أكبر في الربع الرابع"، حسب قوله.

المصدر: X

في الواقع، وصل الإيثريوم إلى سعر مرتفع يقرب من 4,900 دولار قبل السوق الهابط الكبير التالي. انتهت تلك الدورة في النهاية بالقرب من منطقة امتداد فيبوناتشي بنسبة 100%. استنفد الانخفاض النهائي التمركز الصاعد وأنشأ قاعاً سوقياً متيناً.

يبدو أن الدورة الحالية تسير على مسار مماثل. وصل الإيثريوم إلى ارتفاع يقرب من 4,970 دولار ثم بدأ تصحيحاً طويلاً. لم يتمكن من التعافي بالقرب من مستويات التصحيح الرئيسية مراراً وتكراراً.

المؤشرات الفنية لا تزال تدعم النظرة الدفاعية

كان الإيثريوم وقت كتابة هذا التقرير يتداول عند 1,580 دولار بعد بعض التحركات السعرية المتقلبة. لكن المشترين دفعوا السعر مؤقتاً فوق منطقة المقاومة عند 1,600 دولار.

عزز الرفض بالقرب من 1,605 دولار ضعف السوق السائد. استعاد البائعون السيطرة لاحقاً ودفعوا الأسعار للأسفل. استقر الإيثريوم لاحقاً بالقرب من منطقة الدعم عند 1,565 دولار.

يواصل الرسم البياني الأسبوعي إظهار سلسلة من القمم الأدنى. لا يزال خط الاتجاه الهابط من قمة الدورة سليماً. إلى أن يتم كسر خط الاتجاه هذا، يظل الاتجاه الأوسع تصحيحياً.

كما دخلت قراءات مؤشر القوة النسبية الأسبوعي منطقة ذروة البيع مرة أخرى. ظهرت ظروف مماثلة خلال القيعان السوقية السابقة. لكن قراءات ذروة البيع وحدها نادراً ما تحدد نقاط الانعكاس الدقيقة.

مراكز المشتقات تعكس الحذر المستمر في السوق

تكشف بيانات CoinGlass عن تمركز هبوطي كبير في أسواق مشتقات الإيثريوم. ظلت معدلات التمويل إيجابية بقوة خلال الارتفاع السابق للإيثريوم. قام المتداولون بتراكم مراكز شراء ذات رافعة مالية بقوة.

تغيرت ظروف السوق بشكل كبير بعد انعكاس سعر الإيثريوم. ظهرت ارتفاعات التمويل السلبي خلال فترات البيع المتسارع. كانت الأحداث مؤشراً على نشاط تخفيف الرافعة المالية الواسع.

طوال معظم عامي 2025 و2026، استمر التمويل السلبي. واصل المتداولون التمركز لحركة هبوطية إضافية. ظلت قناعة الجانب القصير مرتفعة عبر أسواق العقود الآجلة الدائمة.

أظهرت بيانات التمويل الأخيرة تحسناً متواضعاً. عادت فترات التمويل الإيجابي تدريجياً في الأسابيع الأخيرة. لكن استخدام الرافعة المالية لا يزال أقل بكثير من القمم السابقة للدورة.

تشير أطروحة ديكسون الأوسع إلى أن التشاؤم الشديد غالباً ما يسبق التعافي الكبير. إذا عاد الإيثريوم إلى منطقة الامتداد المتوقعة، فقد تخلق ظروف السوق الأساس لدورة تعافي مستقبلية.