أعاد المستثمرون الأجانب موازنة محافظهم من أسهم أشباه الموصلات في كوريا هذا الشهر (يوليو)، فقاموا ببيع ما مجموعه 10.9 تريليون وون في سامسونج إلكترونكس وSK Hynix، واشتروا 785.9 مليار وون في LG Innotek وكميات أصغر في DB HiTek وReno Industrial وISC خلال الفترة نفسها، وفقًا لبيانات Korea Exchange وNextrade الصادرة في 27 يوليو. تأتي هذه التحولات بعد هبوط مفرط في أسعار شركات المواد والأجزاء الخاصة بأشباه الموصلات رغم تحسن توقعات الأرباح، إذ انخفضت LG Innotek بنسبة 65.7% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، مقارنة بانخفاض سامسونج إلكترونكس بنسبة 32.2% عن أعلى مستوى لها خلال الفترة نفسها. يعزو المحللون إعادة الموازنة إلى فرص التقييم لدى موردي المكونات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث تتراوح توقعات نمو الأرباح بين 23.4% و78.4% على أساس سنوي، بينما هبطت أسعار الأسهم بوتيرة أشد من هبوط عمالقة رقائق الذاكرة.
اشترى المستثمرون الأجانب 785.9 مليار وون في LG Innotek خلال تراجع يوليو
باع المستثمرون الأجانب صافيًا 12.8897 تريليون وون في سوق KOSPI هذا الشهر (يوليو)، مع تحقيق 3.0515 تريليون وون من صافي المبيعات في 27 يوليو وحدها. تصدرت SK Hynix قائمة صافي البيع عند 6.0478 تريليون وون، تلتها سامسونج إلكترونكس عند 4.879 تريليون وون خلال الفترة. أدى تركّز البيع في الأسبوع الأول من يوليو (من 30 يونيو إلى 4 يوليو) إلى تصحيحات حادة في كل من مؤشري KOSPI وKOSDAQ.
تصدرت LG Innotek قائمة صافي الشراء للأجانب بإجمالي 785.9 مليار وون خلال الفترة نفسها، تلتها DB HiTek (329.6 مليار وون)، وReno Industrial (259 مليار وون)، وISC (238.4 مليار وون). تقوم LG Innotek بتصنيع ركائز FC-BGA (flip-chip ball grid array) لشرائح أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، بينما تنتج DB HiTek أشباه موصلات الطاقة لتحسين كفاءة طاقة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وتمتلك Reno Industrial وISC تنافسية عالمية في مقابس الاختبار الضرورية للتحقق من أداء رقائق الذكاء الاصطناعي.
شركات أجزاء أشباه الموصلات تعرض توقعات نمو أرباح تصل إلى 78.4%
وسّع الفارق السعري بين عمالقة رقائق الذاكرة وموردي الأجزاء نطاق التراجع بشكل ملحوظ أثناء التصحيح. انخفضت سامسونج إلكترونكس بنسبة 32.2% من ذروتها، وهبطت SK Hynix بنسبة 39.2%، بينما تراجعت LG Innotek بنسبة 65.7% من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا. وتراجعت DB HiTek بنسبة 57.2%، وانخفضت ISC بنسبة 45.9%، وهبطت Reno Industrial بنسبة 44.0%.
تحسنت توقعات أرباح شركات الأجزاء رغم تراجعات الأسعار. ووفقًا لمنصة استثمار مبنية على الذكاء الاصطناعي تُدعى Epic AI، فإن أرباح التشغيل في LG Innotek متوقعة أن تزيد 78.4% على أساس سنوي هذا العام. كما تشير التوقعات إلى نمو ISC بنسبة 69.0%، وDB HiTek بنسبة 32.3%، وReno Industrial بنسبة 23.4%. وقال Byun Jun-ho، الباحث في IBK Investment & Securities، إنّه "إذا تأكد تباطؤ زخم الأرباح لدى سامسونج إلكترونكس وSK Hynix، فقد يستمر تحقيق المستثمرين الأجانب للأرباح، ما قد يؤدي إلى استمرار ضغوط البيع".
توقعات محلل لدى Yuanta Securities بإمكانية العودة لشرائح الشركات الكبرى
لا تزال إمكانية عودة رأس المال الأجنبي إلى أسهم أشباه الموصلات الخاصة بالشركات الكبرى محل نقاش. قال Lee Jae-won، الباحث لدى Yuanta Securities، إنّه "أدى الانخفاض الحاد المرتكز على أشباه الموصلات في يوليو إلى إدخال السوق ككل في منطقة تقييم أقل من قيمته العادلة"، مضيفًا أنه "طالما تستمر نفقات كبار شركات التكنولوجيا الأمريكية الموجهة للذكاء الاصطناعي، فهناك احتمال أن يتدفق رأس المال الأجنبي مجددًا إلى أسهم أشباه الموصلات الكبرى التي شهدت هبوطًا كبيرًا، ما يؤدي إلى إعادة تنظيم أخرى لجهات الشراء".
ويلاحظ مراقبو صناعة الأوراق المالية أن توجهات الاستثمار تجاه قطاع أشباه الموصلات بشكل عام لم تضعف. وتعكس إعادة الموازنة رؤية المستثمرين الأجانب بأن شركات الأجزاء تمثل فرصًا ذات تقييم أقل من قيمته العادلة في دورة توسع استثمارات الذكاء الاصطناعي، وليس تراجعًا على مستوى القطاع ككل.
الأسئلة الشائعة
س: كم باع المستثمرون الأجانب في سامسونج إلكترونكس وSK Hynix هذا الشهر (يوليو)?
A: باع المستثمرون الأجانب صافيًا 10.9 تريليون وون مجتمعة في السهمين خلال يوليو، إذ بلغت مساهمة SK Hynix 6.0478 تريليون وون وسامسونج إلكترونكس 4.879 تريليون وون، وفقًا لبيانات Korea Exchange وNextrade الصادرة في 27 يوليو.
س: ما شركات أجزاء أشباه الموصلات التي اشتراها المستثمرون الأجانب خلال الفترة نفسها؟
A: اشترى المستثمرون الأجانب 785.9 مليار وون في LG Innotek، و329.6 مليار وون في DB HiTek، و259 مليار وون في Reno Industrial، و238.4 مليار وون في ISC خلال الفترة نفسها.
س: ما توقعات نمو الأرباح لشركات أجزاء أشباه الموصلات التي اشتراها المستثمرون الأجانب؟
A: وفقًا لـ Epic AI، فإن أرباح التشغيل في LG Innotek متوقعة أن ترتفع 78.4% على أساس سنوي هذا العام، بينما متوقع أن ينمو ISC بنسبة 69.0%، وDB HiTek بنسبة 32.3%، وReno Industrial بنسبة 23.4%.
